2025年注目のETH・SOL：企業需要と現貨ETFが価格を牽引、基本面的要因は後景に
Coinbaseの最新レポートが示すように、2025年7月現在、イーサリアム(ETH)とソラナ(SOL)の価格動向は、企業需要や現貨ETFの技術的要因によって主導されており、従来重視されてきた基本面的要因は二次的な位置付けとなっています。ビットコインが依然として約63%の時価総額シェアを維持する中、機関投資家の動向変化が新たな市場トレンドを形成しつつあります。
なぜETHとSOLが機関投資家から注目されているのか？
7月のデータによると、ETH現貨ETFの純流入額は22.7億ドルに達し、1日当たりの最高流入額は7.26億ドルを記録しました。特に注目すべきは、従来小売投資家主導と見られていたSOL市場に機関資金が流入している点です。REX-Osprey Solana+ Staking ETFはSECの承認待ち状態ながら、米国機関から7300万ドルの資金調達に成功しています。SECのETF評価枠組みが変化したことを受け、専門家の間ではSOL現貨ETF承認確率が99%と試算されています。
出典：CoinbaSe
企業財務戦略としての仮想通貨保有の台頭
Coinbaseの調査(7月18日時点)では、14の機関エンティティが合計82.5万ETH(約30億ドル)と295万SOL(約5.31億ドル)を取得しています。これらの企業は単なる保有にとどまらず、ステーキングを通じて収益を得る戦略を採用しています。これは仮想通貨が短期投機対象から、企業バランスシート上の長期資産へと変容しつつあることを示唆しています。特に安定コインや証券のトークン化に関するメディア注目度の高まりが、ETHとSOLの魅力をさらに増幅させています。
技術的要因が市場を支配する理由
ETHの場合、EIP-9698やEIP-7983といった最新アップグレードや現実世界資産(RWA)統合といった基本面的進展があるものの、価格への直接的な影響は限定的です。5月には8.97億ドル相当のETHショートポジションが清算されるなど、テクニカル要因による価格変動が顕著でした。同様にSOLも、Pump.funやLetsBonlなどのmemecoin取引プラットフォームでの存在感が話題となる一方、価格動向はETF関連の流動性や企業配置に左右される傾向が強まっています。
出典：Coinbase
新たなナラティブと共通の追い風
ETHはGENIUS法成立を背景に、トークン化された現実世界資産や安定コインの基盤としての地位を強化しています。一方SOLは、Dune Analyticsのデータによるとブロックチェーン活動の44%以上が実質的な取引であり、スループットの実績を証明しています。特にAlPEnglowアップグレード(最終確定の高速化と検証者コスト削減が目的)への期待が高まっていますが、Coinbaseアナリストは「こうした根本的変化が短期価格に影響を与える可能性は低い」と指摘しています。
よくある質問
ETHとSOLの現在の価格動向を主導している要因は何ですか？
2025年7月現在、ETHとSOLの価格は企業需要や現貨ETFの動向といった技術的要因に大きく影響されており、基本面的要因の影響は限定的です。
SOL現貨ETFが承認される可能性はどのくらいですか？
監視当局の専門家によると、SECの評価枠組み変更を背景に、SOL現貨ETF承認確率は99%と試算されています。
企業はどのようにETHとSOLを活用していますか？
多くの企業が単なる資産保有にとどまらず、ステーキングを通じて収益を得る長期戦略を採用しています。7月18日時点で14機関が合計30億ドル相当のETHと5.31億ドル相当のSOLを取得しています。
