CircleのUSDCとBlackRockのBUIDLがデリバティブ市場における担保イノベーションを牽引

仮想通貨取引プラットフォームでは、USDCステーブルコインやBlackRockのBUIDLのようなトークン化された国債など、ブロックチェーン・ネイティブな資産をデリバティブ市場の担保効率向上のために採用する動きが加速しています。

これらの金融商品は安定性、利回り、コンプライアンスを兼ね備えており、資本効率化を求める機関投資家にとって魅力的です。

USDCとBUIDLが仮想通貨デリバティブで勢いを増す

6月18日、Coinbase Derivativesは、商品先物取引委員会（CFTC）の規制承認を得て、USDCが証拠金取引の担保として認められると発表しました。

CoinbaseのCEOブライアン・アームストロング氏は次のように述べています：

「これはUSDCが米国の先物市場で担保として使用される初めての事例となります。我々はCFTCと緊密に連携してこれを実現します」

このステーブルコインの統合には、ニューヨーク州金融サービス局に規制される認定カストディアンであるCoinbase Custody Trustが関与します。

別の動きとして、トークン化国債もデリバティブ市場で存在感を増しています。

同日、デジタル資産企業Securitizeは、BlackRockのUSD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）がCrypto.cOMとDeribitで担保として使用可能になったと発表しました。

このトークンは現金と米国債を裏付けとする短期利回りファンドを表し、現在29億ドルの資産を管理しています。

BUIDLを証拠金として受け入れることで、これらのプラットフォームは機関トレーダーがレバレッジポジションに充てる資本で利回りを得られるようにします。

なぜこれらの資産が受け入れられているのか？

これらの最近の動向は、より資本効率的で透明性の高い市場構造への大きな転換を示しています。

Coinbaseは、USDCのような資産がほぼ即時の決済を提供し、集中型と分散型の両プラットフォームで広く受け入れられている点を指摘しました。

Securitizeの共同創業者兼CEOカルロス・ドミンゴ氏も次のように見解を述べています：

「トークン化国債は、業界で最も先進的な取引場所のいくつかにおいて、資本効率とリスク管理を改善するために積極的に使用されています。それでいて利回りも提供しています」

一方、これらの動きは、CFTCのキャロライン・D・ファム代行委員長が2024年11月に、企業に対して分散型台帳技術を非現金担保に活用するよう推奨したことに続くものです。

彼女によれば、これらの新技術の採用は市場の健全性を損なうものではなく、「欧州やアジアでのデジタル政府債発行、エンタープライズ・ブロックチェーン・プラットフォームでの1.5兆ドル以上の名目量の機関向けレポおよび支払取引、より効率的な担保および資金管理などの、成功した実績あるトークン化の商業利用事例」が存在するとしています。

翻訳者: DARkPhoenix1