テラウルフ株が8月に83.1%急騰した理由：グーグルの32億ドル保証がAIデータセンター競争を後押し

の株価は8月に急騰し、月間で83.1%上昇しました。この大幅な上昇は、が3.5%上昇し、が3.9%上昇した中で発生しました。

ビットコインマイナーかつ高性能コンピューティング（HPC）インフラ企業であるテラウルフは、人工知能（AI）データセンター事業者との数十億ドル規模のリース契約を発表し、これがによって保証されることになりました。この取引は、現在のAIコンピュート容量拡大競争において、これまでで最大級のデータセンター提携の一つを代表しています。

グーグルの32億ドルの保証がテラウルフ株を急騰させる

8月14日、テラウルフはAIクラウドプロバイダーであるFluidstackとの大規模なコロケーション契約を発表し、その数日後にはFluidstackがオプションを行使して取引を拡大したことを発表しました。

合計で、テラウルフは67億ドル規模の契約で360メガワット以上のコンピュート容量を提供することになりました。しかし、株価を急騰させた真の要因は、Fluidstackが支払い義務を履行できなかった場合、グーグルが最大32億ドルまでテラウルフを補償することを約束し、リース契約を「保証」するというニュースでした。

見返りとして、グーグルはテラウルフ株を取得する権利付きワラントを受け取ります。これが行使されれば、グーグルは同社の約14%を所有することになります。

画像ソース: Getty Images。

AIデータセンター競争が加速

この取引は、ビッグテックのデータセンターへの投資規模が前例のないものであることを反映しています。、、、は、2024年に推定3,500億ドルに続き、今年だけでも合計約4,000億ドルをデータセンターインフラに支出すると見られています。テラウルフの取引以降も、マイクロソフトがと結んだ最新の取引を含む複数の契約が締結されており、その規模は約200億ドルにのぼります。

この collective spending を perspective に入れると、インフレ調整後、アメリカ政府がアメリカ人を月に送るために10年間で費やした金額は約2,800億ドルでした。

AIインフラブームはテラウルフや他のデータセンター事業者に莫大な機会を提供する一方で、投資家が慎重に考慮すべき重大なリスクも伴います。

テラウルフは綱渡り状態

ビッグテック各社は、AIブームが冷めた場合の下方リスクを保護するため、テラウルフのような企業にリスクの一部を転嫁しています。テラウルフや同業他社には、この構築を遠隔で支援できる organic cash Flow がありません。その代わりに、負担の大きい債務の累積や、株主を希薄化する株式売却に依存しています。

Fluidstack発表の直後、テラウルフは転換社債の発行を発表し、すぐに規模を拡大し、総額を10億ドルとしました。

過剰建設やAI需要の減退——これは非常に現実的な可能性です——が起これば、テラウルフや他のデータセンター企業は窮地に立たされる可能性があります。

翻訳: CyberWolf9