銀行vs仮想通貨：戦うか、組むか？専門家が予測する未来
伝統的金融とデジタル革命の衝突が加速する2025年。銀行業界は岐路に立たされている——仮想通貨を敵視するか、テクノロジーを取り込むか。
■ 旧体制vs新秩序
スイスの老舗プライベートバンクが今月、BTC担保ローンを正式リリース。一方で米JPモルガンは「規制なき暗号はシステミックリスク」と警告を更新。分裂する金融界の本音を探る。
■ 協力シナリオの現実味
三菱UFJフィナンシャル・グループが独自ステーブルコインの実証実験をFSAと共同実施中。ブロックチェーン活用で国際送金コストを83%削減——銀行がテクノロジーを「パクる」日は近い。
■ 勝者はどちらか？
金融の民主化を掲げる暗号業界と、400年の歴史を持つ銀行システム。結局のところ、勝敗を決めるのは顧客だ——ただし銀行が「口座維持費」という名の搾取を続ける限り、若い世代の選択は明白だろう。
銀行と仮想通貨の未来: 対立か協力か
デジタル資産銀行Sygnumのファビアン・ドリ最高投資責任者は、BeInCryptoに対し、銀行と仮想通貨の間には一定の競争があると述べた。しかし、より重要なのは両者の収束である。
同氏は、仮想通貨への機関投資家の関心が大幅に増加していると説明した。これは、BeInCryptoが報じたように、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）を主要な準備資産として採用する企業の数が指数関数的に増加していることにより証明されている。
したがって、ドリ氏は、銀行が仮想通貨の投資仮説と技術の運用上の利点、例えばリアルタイム決済や透明性を認識していると強調した。一方で、仮想通貨プラットフォームは、TradFiのようなコンプライアンスとリスク管理の枠組みを採用している。
市場の予測不可能性にもかかわらず、より多くの機関がデジタル資産を単なるサイドプロジェクトではなく、「取り組む必要があるもの」と見なしている。
「Sygnumでは、会話も変わってきている。仮想通貨が役割を持つかどうかではなく、他のすべてを混乱させずにどのように取り入れるかがますます重要になっている。かつては別世界だったトークン化資産、ステーブルコイン、分散型技術が、今や伝統的な金融の中に徐々に現れている」と同氏はコメントした。
MEXCリサーチのショーン・ヤング主任アナリストも同意した。仮想通貨の採用が進む中で、銀行は仲介者としての役割を再評価していると付け加えた。
「2025年には、銀行と仮想通貨は対立ではなく収束に向かって着実に進んでいる。銀行がブロックチェーンを敵ではなく、次の金融インフラ層として見るようになった明確な証拠がある。関連性を保ち、生き残る唯一の方法は協力による」とヤング氏は述べた。
それにもかかわらず、Bitgetのグレイシー・チェンCEOは、銀行と仮想通貨の間で単純な対立や純粋な協力に向かっているわけではないと強調した。むしろ、それは吸収と抑制のプロセスであると見ている。
同氏は、初期の仮想通貨は本質的に反銀行的であり、サイファーパンクの理想、中央集権的権力への不信、法定通貨政策への抵抗に根ざしていたと指摘した。例えばビットコインは、2008年の銀行危機の後に登場した理由がある。
チェン氏はさらに、この精神は特にDeFi、プライバシーコイン、ビットコイン最大主義者のコミュニティ内で依然として存在していると述べた。
「現在の仮想通貨の資本の大部分は、銀行とリンクしたオンランプ、カストディアン、そしてますます規制されたステーブルコインを通じて流れている。機関は仮想通貨との存在的な戦争を望んでいない。彼らはそれを手なずけ、パッケージ化し、ETFやデリバティブと同様に手数料を抽出したいのだ」とチェン氏はBeInCryptoに語った。
ステーブルコインを超えて: 銀行の次の一手は？
銀行が仮想通貨業界からの競争を非常によく認識していることは注目に値する。これは、アメリカの主要な銀行がステーブルコインの可能性を探っている理由であり、米国だけでなく韓国のような国でも同様である。
これらの取り組みは、規制環境の大きな変化の中で増加している。プロ仮想通貨の大統領やプロ仮想通貨の法案の間で、この分野は成長の可能性を秘めており、銀行は取り残されることを望んでいない。
ドリ氏はまた、銀行がステーブルコイン以上に進むと予想している。彼は、銀行がトークン化された証券、利回りを生むステーキング商品、カストディソリューション、さらには独自のLAYER 2（L2）ネットワークを立ち上げ、コンプライアンスに敏感なアプリケーションに対応する可能性があると述べた。
「価値提案は明確である。プログラム可能なマネーとトークン化された資産は、より迅速な決済、リアルタイムの財務管理、シーケンサー手数料や担保サービスからの新たな収益源を可能にする。並行して、最初の銀行はまた、仮想通貨を担保として貸し出し、規制のコントロールを維持する方法で分散型インフラを組み込むことにより、仮想通貨ネイティブの信用市場を探求し始めている」と同氏は述べた。
チェン氏は、追加のサービスには、機関向けステーキング・アズ・ア・サービス、仮想通貨インデックスファンド、合成資産が含まれる可能性が高いと指摘した。銀行が関連性を保ち、ビジネスモデルを将来にわたって保護するためには、より多くの仮想通貨ネイティブのサービスを提供することが論理的であるだけでなく、戦略的に必要であると強調した。
「銀行と仮想通貨インフラプロバイダーの境界は曖昧になるだろう。特にトークン化された金融が成熟するにつれて。銀行の未来は、仮想通貨を製品として提供することではなく、金融システムの層として仮想通貨を構築することになるだろう」とBitgetのCEOはBeInCryptoに明かした。
一方、Innovating CaPitalの創設者兼ジェネラルパートナーであるアンソニー・ジョルジアデス氏は、銀行が基本的な露出を超えて、仮想通貨関連のサービスを包括的に構築し始めていることをBeInCryptoに語った。彼によれば、
「多くの銀行は今、デジタル資産を安全に保管することから、仮想通貨の支払いを可能にし、ブロックチェーンを通じてより迅速な国際送金を実現することまで、はるかに多くを提供しようとしている。いくつかの銀行は、仮想通貨ETFや高額資産家向けのリサーチツールのような投資オプションを追加している。いくつかは、仮想通貨担保の貸し出しやステーキング報酬の提供をテストしている。その他は、不動産や証券のようなものをデジタル投資に変える資産のトークン化を検討している。」
さらに、MEXCリサーチのアナリストは、銀行が次の段階でハイブリッド金融機関に進化する可能性があると指摘した。規制された仮想通貨取引、リアルタイムのブロックチェーン決済、トークン化された証券の保管を提供する可能性がある。
「銀行がトラディショナルファイナンスと仮想通貨ネイティブのエコシステム間に、コンプライアンスに基づいた信頼の橋を築く競争が始まっている」とヤング氏は述べた。
銀行は仮想通貨市場で競争する準備ができているか
銀行は変化する市場で生き残る意志を持っているかもしれないが、インフラは整っているのか？実際にはそうではない。
「銀行は何十年も使ってきた同じシステムに頼ることはできない。ブロックチェーンと連携するには、ウォレット、スマートコントラクト、オンチェーンデータをリアルタイムで扱う必要がある。それだけでも異なるツールセットと、しばしば異なるパートナーが必要だ」とシグナムのCIOはBeInCryptoに語った。
ドリ氏は、コンプライアンスがもう一つの重要な課題であると指摘した。KYCからプライベートキーの管理に至るまで、すべてを規制の観点から再考する必要があると述べた。仮想通貨を古い製品に組み込むだけでは簡単ではなく、価値の移動方法やコントロールの構造が変わる。
「しかし、最大の変化はマインドセットだ。これは単なる新しい資産クラスではない。新しいルール、新しい行動、異なるペースが伴う。成功する機関は、好奇心を持ち、正しい質問をし、リスクと可能性の両方を理解するチームを構築するところだ」とドリ氏は共有した。
それにもかかわらず、同氏は銀行にとって最大の課題は技術ではなく、組織的なノウハウの準備であると詳述した。レガシーシステム、高いコンプライアンス基準、分散型の24時間365日の金融レールの必要性が障害となる。信頼できるパートナー、規制の明確さ、馴染みのあるインフラがこれらの課題を克服する鍵となる。
さらに、ジョルジアデス氏は、異なる地域での規制コンプライアンスの重要性に注目した。
「彼らは、マネーロンダリング防止、顧客の身元確認、デジタル資産のルールに特に注意を払い、運営するすべての市場で規制に準拠していることを確認しなければならない。その後、技術が続く。仮想通貨の保管を扱える安全なシステムと、迅速で信頼性のある送金が必要だ。また、仮想通貨を本当に理解している人材を迎え入れ、現在のチームにこれらのサービスの仕組みを訓練することが重要だ。顧客にリスクと機会について透明性を持つことが鍵だ」と同氏は伝えた。
これに加えて、チェン氏は、銀行がEUのMiCA、UAEのVARA、香港のSFCガイドラインを明確に理解する必要があると述べた。また、地域と規制の範囲によって業務を分割できる必要がある。仮想通貨の送金におけるトラベルルール、KYC、AML、テロ資金供与防止要件への準拠も不可欠である。
「最も重要なのは、トークン化をサポートするための機関グレードの保管ソリューション、ブロックチェーンノードアクセス、スケーラブルなAPIなどの新しいインフラへの投資を増やす必要があることだ。最大の課題はレガシーインフラと技術的負債だ。ほとんどのコアバンキングシステムは、リアルタイム決済、オンチェーントランザクション、トークン化された残高を処理するように設計されていない。それらを改造するのは高価で、遅く、リスクがある」と彼女は観察した。
チェン氏はまた、新しい革新を採用しようとする際に伝統的な金融機関が直面する一般的な課題である「戦略的麻痺」の概念についても言及した。
組織の上層部からの支援がなければ、革新は停滞し、プロジェクトは「探索」段階に留まり、十分な予算、指令、緊急性がなく前進しない。
「銀行の内部チームは、ブロックチェーンにおける深い専門知識を得る必要があり、仮想通貨の専門ユニットをサポートするために仮想通貨の才能を受け入れる必要がある。最後に、銀行にとって最大の課題の一つは、仮想通貨取引所、ウォレットプロバイダー、コンプライアンス企業との戦略的なパートナーシップを築くことだ」とヤング氏は貢献した。
伝統的銀行対仮想通貨企業: 新たな競争時代
より多くの銀行がこの分野に参入するにつれ、市場の一部を占めることは明らかだ。しかし、その規模がどれほどになるかはまだ不明である。
それでも、確かなことは、彼らの存在が競争を激化させるということだ。専門家たちも、この変化が基準を引き上げると同意している。
「少し状況が変わるだろう。大手銀行は規模、信頼、深い顧客関係を持ち、仮想通貨に対して不安を感じていたユーザーを引き付ける可能性が高い。しかし、仮想通貨ネイティブ企業にとって悪いニュースのように見えるかもしれないが、多くの銀行はインフラ、コンプライアンス、技術で助けを必要とするため、これらの仮想通貨企業は必要なソリューションを提供するのに適している」とイノベーティングキャピタルの創設者、ジョルジアデス氏はBeInCryptoに語った。
チェン氏は、銀行が規模、規制の明確さ、トークン化された資産やステーブルコインの資本市場へのアクセスをもたらし、フィンテック発行者やRWAプラットフォームのマージンを圧縮すると詳述した。
しかし、彼女は、仮想通貨ネイティブ企業が依然として承認不要のDeFi、プロトコル開発、Web3統合で優位に立っていると考えている。
「ここで差別化が必要だ。革新、コミュニティガバナンス、銀行が再現できないプログラム可能な金融ツールの構築を通じて」と彼女は述べた。
ドリ氏も同様のセンチメントを裏付けた。同氏は次のように説明した：
「仮想通貨ネイティブ企業が持つ根本的な優位性は、スピード、文化、ユーザーに焦点を当てた製品を迅速に提供する能力だ。分岐が見られるだろう。いくつかの仮想通貨企業は銀行と提携するか、規制を受けるようになる一方で、他の企業はオープンで承認不要の革新に注力するだろう。」
このエグゼクティブは、これは最終的に有益であると強調した。仮想通貨は常に競争と絶え間ない改善を通じて繁栄してきた。より多くの機関がこの分野に参入するにつれ、市場は進化するが、ユーザーエクスペリエンスと技術に焦点を当て続ける革新者がリーダーシップを維持する。
