【緊急】ビットコインとイーサリアムの50億ドル規模オプションが本日満期—市場は大波乱へ？
仮想通貨市場が熱い。本日7月11日、ビットコインとイーサリアムのオプション契約50億ドル分が一斉に満期を迎える。トレーダーたちの予想は真っ二つだ。
■ 多空大決戦の行方
一部のアナリストは「機関投資家の大規模な現物買いが発生する」と楽観視する一方、空軍は「オプション行使価格付近で価格が固定される」と予測。市場参加者の神経が尖る。
■ 歴史は繰り返すのか
前回の大量満期時には24時間で10%以上のボラティリティが発生。今週末にかけて、取引所のサーバーが悲鳴を上げる可能性も—（金融業界の常套句：『ボラティリティは我々の友達です、特に手数料収入にとっては』）
本日のオプション満期についてトレーダーが知るべきこと
デリビットのデータによれば、今日、ビットコインとイーサリアム（ETH）のオプションで50億3000万ドル以上が満期を迎える。ビットコインの満期オプションは、名目価値が43億ドルで、総オープンインタレストは36,970である。
プット・コール比率が1.06であるため、今日の満期を迎えるビットコインオプションの最大痛点は10万8000ドルである。
イーサリアムのオプションについては、今日の満期を迎えるETHオプションの名目価値は7億1235万ドルで、総オープンインタレストは239,926である。
ビットコインと同様に、今日の満期を迎えるイーサリアムオプションもプット・コール比率が1を超えており、デリビットのデータによれば本稿執筆時点で1.11である。一方、最大痛点、つまりストライク価格は2600ドルである。
注目すべきは、今日の満期を迎えるビットコインとイーサリアムのオプションが先週のものよりも大幅に高いことである。7月4日、BeInCryptoは、満期を迎えるオプションが約36億ドルで、27,384 BTCと237,274 ETHの契約があり、名目価値はそれぞれ29億8000万ドルと6億1000万ドルであると報じた。
しかし、今週の満期を迎えるオプションと先週のものの主な共通点は、どちらもプット・コール比率（PCR）が1を超えていることである。
PCRが1を超えることは、プット（売り）オプションがコール（買い）オプションよりも多く取引されていることを示し、弱気な市場センチメントを示唆している。
ビットコインのPCRが1.06、イーサリアムのPCRが1.11であることは、トレーダー間で売買注文の間でバランスの取れた賭けが行われていることを示唆している。このバランスの取れた見通しは、市場が下落するかどうかを投資家が推測しているか、売りに備えてポートフォリオをヘッジしていることを示している。
高レバレッジ取引活動 – 極端なリスクテイク
Greeks.liveのアナリストは、市場の方向性についてのコンセンサスがほとんどなく、ほとんどの活動がニュースイベントに集中していると指摘している。しかし、彼らはまた、高レバレッジの取引活動と極端なリスクテイクを強調している。
「トレーダーが現在の市場レベルから『自殺的』に見える500倍のレバレッジポジションについて議論している。極端なリスクにもかかわらず新しいポジションが開かれており、興味深いと表現されている。100%のシグナルトレードセットアップの議論は、高い自信を持ちながらも高リスクの戦略を示唆している」とGreeks.liveは投稿で共有した。
注目すべきは、500倍の高レバレッジ取引が利益と損失の両方を増幅することである。一方、ビットコインとイーサリアムはそれぞれの最大痛点を大きく上回って取引されている。
本稿執筆時点で、ビットコインは11万6823ドルで売却され、過去最高値（ATH）を記録した。一方、イーサリアムは過去24時間でほぼ7%上昇し、2970ドルで取引されている。
最大痛点は、仮想通貨オプション取引において重要な指標である。これは、ほとんどのオプション契約が無価値で満期を迎える価格レベルを表している。このシナリオは、これらのオプションを保有するトレーダーに最大の財務的損失、または「痛み」を与える。
この概念は市場行動にしばしば影響を与えるため重要である。最大痛点理論によれば、資産の価格はオプションの満期が近づくにつれてこのレベルに向かう傾向がある。
オプションの満期がデリビットで8:00 UTCに近づくにつれて、ビットコインとイーサリアムの価格はこれらのレベルに向かって下落する可能性がある。しかし、これは必ずしもBTCが10万8000ドル、ETHが2600ドルまで下落することを意味するわけではない。
市場は通常、トレーダーが新しい価格環境に適応した後すぐに安定する。今日の高ボリュームの満期により、トレーダーや投資家は同様の結果を期待でき、市場の動向に週末まで影響を与える可能性がある。
