経済学者が警告する構造的インフレの加速―ビットコインは「デジタルゴールド」として輝くか？

中央銀行のバランスシートが膨らみ続ける中、経済学者たちは構造的なインフレの持続を予測。伝統的資産が揺れる今、ビットコインが新たな避難先として注目を集めている。

金融当局の緩和政策が続く限り、仮想通貨市場は流動性の受け皿として機能する可能性が高い。もちろん、これは「健全な経済政策」と称して市場を操作してきた銀行家たちにとっては面白くない展開だろう。

インフレヘッジとしてのビットコインの真価が問われる時が来た。市場はすでに、この非中央集権型資産が従来の金融システムの欠陥を暴く武器になり得ると示唆している。

インフレ上昇で次のビットコインブルランは起こるか

スイスブロックのヘッドマクロエコノミストであるヘンリック・ゼバーグ氏は、米国政府の10年債利回りの100年にわたる見解を最近共有した。同氏のチャートは、歴史的な経済段階をインフレ体制とデフレ体制に分類している。

それは、債券利回りにおける「ラウンディングボトム」パターンを、インフレ上昇の前兆として強調しており、すでに現れている。

「即座のインフレを意味するわけではない（むしろ逆である）。しかし、今後10年間で経済と金融の世界は、過去30年間とは全く異なるものになることを意味する」とゼバーグ氏は書いた。

ゼバーグ氏の分析によれば、利回りの持続的な上昇の前に、2025年にデフレの崩壊があるかもしれないという。これにより、連邦準備制度理事会からの強力な政策対応が促される。この転換点が新たな長期的なブル市場を引き起こす。

一方、仮想通貨アナリストのミカエル・ヴァン・デ・ポッペ氏も、債券市場の崩壊が中央銀行にさらなる資金供給を迫る可能性があると強調した。これが最終的に債務バブルの崩壊とその後のデフレ期を引き起こす可能性がある。最近のXの投稿で、同氏はこの状況を乗り切るための戦略を示した。

「この状況から抜け出す方法は何か？リスク資産への投資を通じて、今後数年間を最大限に活用することだ：仮想通貨、アルトコイン、ビットコイン」と述べた。

その後、これらの利益を商品、ビットコイン（価値の保存手段として）、現金などの安全な資産に移し、予想される市場崩壊に備えることを推奨した。そして回復期には再びリスク資産に戻る。この循環的な戦略を、ヴァン・デ・ポッペ氏は「おそらく最良の計画」と表現した。

世界経済が潜在的なインフレ体制に備える中、ビットコインの価格上昇に対するヘッジとしての役割がますます重要になっている。スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ部門の責任者であるジェフ・ケンドリック氏も、この傾向の高まりを以前に指摘している。

重要なのは、インフレの見通しがすでに金融市場、特にビットコインに影響を与え始めていることだ。最大の仮想通貨は最近、過去最高値を更新し、11万900ドルを超えた。

ビットゲットリサーチのチーフアナリストであるライアン・リー氏は、この上昇をいくつかの要因に帰している。これには、機関投資家の採用、規制の明確化、半減期後の供給逼迫が含まれる。

「マクロ経済の状況がその役割を果たしている。利下げ期待と持続的なインフレがビットコインのヘッジとしての魅力を強化し、多くの人が2025年6月までに11万3000ドルを現実的な短期目標と見ている」とリー氏はBeInCryptoに語った。

しかし、同氏はビットコインの急激な上昇がしばしば修正の前兆であると警告し、米ドルの強化や地政学的緊張などの潜在的なリスクを挙げた。