FRB利上げ見送りでビットコインETFが急騰—金融当局の尻込みが暗号市場に追い風

連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを一時停止すると、機関投資家たちはこぞってビットコインETFに殺到した。伝統的な金融市場が息切れする中、仮想通貨は「リスクオフ」の新たな避難先として急浮上。

ウォール街のアナリストたちは「分散型金融へのシフトが加速」と指摘するが、皮肉なことに彼ら自身がその流れを後押ししている。金融規制のグレーゾーンを突くETF商品が、今や資産運用会社の収益の生命線に。

市場はFRBの次の動きを虎視眈々と狙う—中央銀行の政策判断一つで、暗号冬が春に変わる時代が来た。

ビットコインETF復調

週の始まりは好調だった。月曜日には、BTC現物ETF全体で4億2545万ドルの流入があった。しかし、火曜日には、連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に機関投資家が資金を市場から引き上げたため、この上昇傾向は中断された。この引き戻しは8564万ドルの純流出をもたらした。

しかし、水曜日には、FRBの金利据え置き決定により、トレンドが変わった。この発表は投資家の信頼を急速に回復させ、BTC ETFへの新たな流入を1億4231万ドルもたらした。

5月7日、アーク・インベストと21SharesのARKBは、単日で最大の流入を記録し、5773万ドルに達し、累積純流入は26億8000万ドルとなった。

2番目に大きな日次流入はフィデリティのFBTCで、3992万ドルがファンドに流入した。FBTCの総歴史的純流入は116億4000万ドルに達している。

SosoValueによれば、水曜日にはどのファンドも純流出を記録しなかった。

オプションと先物、ビットコイン強気支配

新たな楽観主義はETFへの流入を超えて広がっている。BTCは過去24時間で2%上昇し、現在9万8888ドルで取引されている。この価格上昇は、レバレッジをかけたロングポジションの増加を示すポジティブな資金調達率を伴っている。

本稿執筆時点で、これは0.0042%である。資金調達率は、現物市場と価格を一致させるために、永久先物契約におけるロングとショートポジション間で交換される定期的な手数料である。このようにポジティブな場合、ロングポジションを持つトレーダーがショートに支払い、BTC市場で強気の感情が支配していることを示している。

しかし、これにもかかわらず、BTCの先物未決済建玉は過去1日で0.18%減少したことに注意が必要である。これは、トレーダーが大部分で楽観的である一方で、いくつかのレバレッジポジションが閉じられた可能性があり、BTCが急騰する中で利益を確定するためかもしれないことを示唆している。

一方で、トレーダーはオプション市場でも強気のウイルスに感染している。コールオプションの需要が急増し、プットを上回り、トレーダーが上昇を見込んでポジションを取っていることを示している。

これらのトレンドは、マクロ条件が好転すれば、BTCがさらに上昇する可能性があるという確信の高まりを示唆している。