上院と主要企業がCLARITY法案の継続審議を表明―2026年の規制環境に新たな動き

デジタル資産の法的枠組みが再び焦点に―上院と業界リーダーがCLARITY法案の審議継続を正式に表明した。

規制の「曖昧さ」に終止符を打つか

CLARITY法案は、仮想通貨を既存の証券・商品規制に明確に位置づけることを目指す。上院関係者は「市場の予測可能性が投資を促進する」と強調するが、業界からは「革新を阻害する過剰規制」との懸念もくすぶる。主要取引所とDeFiプロトコル企業が共同声明を発表―「建設的な対話」を評価しつつ、実務的な運用ガイドラインの早期策定を要請した。

金融庁（FSA）の動向がカギに

法案が可決されれば、日本の金融庁を含む各国規制当局の対応が注目される。特に「証券」と分類されるトークンへの規制適用は、取引所の上場審査からDeFiプロジェクトの運営構造まで、業界全体に波及効果をもたらす。あるVC関係者は「伝統金融のレガシーシステムをなぞるだけの規制は、結局イノベーションをウォール街に追いやる」と皮肉を込めて指摘する。

市場は冷静な反応―短期的な混乱より長期的な明確さを評価

発表後も主要仮想通貨の価格は大きな変動を見せていない。アナリストは「規制の具体像が見えない段階では、市場は慎重姿勢を維持する」と分析。一方で、明確なルール設定が機関投資家の本格参入を後押しし、2026年後半から2027年にかけて市場の成熟化が加速するシナリオも浮上している。法案の行方によっては、次のブルランンの土台が築かれる可能性もある。

コインベース撤退でCLARITY法案が正念場

同法案は崩壊したわけではなく、議員、業界リーダー、さらにはホワイトハウスも「最終段階の一部」であるとして、緊張感のある意図的な一時停止状態に入ったと主張している。

ティム・スコット上院銀行委員長は、迅速に今回の遅延を「建設的なもの」として位置付け直した。

「私は、仮想通貨業界、金融業界、また民主・共和両党の同僚たちとも話したが、全員が引き続き誠実に議論に参加している」とスコット委員長は述べた。

スコット委員長によれば、引き続き「消費者を保護し、国家安全保障を強化し、米国で未来の金融を築くための明確なルール作り」を目指す姿勢に変わりはない。

同法案の主要な立案者の一人であるシンシア・ルミス上院議員も、失望を認めつつ、コインベースの動向が取り組みを頓挫させたとの見方を否定し、同様のメッセージを改めて強調した。

業界内でも、コインベースの態度により明確な分裂は生じたが、勢いが失われたわけではない。リップルのブラッド・ガーリングハウスCEOは、上院の取り組みが仮想通貨業界に機能する枠組みを提供する重要な前進であると指摘した。

ガーリングハウスCEOは「明確さは混乱に勝る」と認め、審議会の過程で課題は解決できるとの楽観的な見方を示した。

While long-overdue, this move by @SENAtorTimScott and @BankingGOP on market structure is a massive step forward in providing workable frameworks for crypto, while continuing to protect consumers. Ripple (and I) know firsthand that clarity beats chaos, and this bill’s success is… https://t.co/EWcml1NpBE

一方、a16zのクリス・ディクソン氏も同様の立場を取り、「法案は完璧ではないが、今こそCLARITY法案を前進させる時だ」と訴えた。これは米国がグローバルな仮想通貨市場での地位強化を目指す動きと重なる。

クラーケンの幹部アルジュン・セティ氏はさらに踏み込み、今回の局面を立法不成立ではなく、政治的意思の試練であると捉えた。

「失敗を宣言するのは簡単だ。プロセスが困難になれば、その場を去るのも簡単だ」とセティ氏は述べた。「法案を断念すれば、不確実性が固定され、米国企業は曖昧な状態で事業をせざるを得ない。その間に世界は前進し続ける」と警鐘を鳴らした。

ギャラクシーデジタルのマイク・ノヴォグラッツCEOも同様の見解を強調した。ホワイトハウスもこの問題の重要性を強調している。

CLARITY法案　ホワイトハウスと上院の溝深まる

仮想通貨・AI政策責任者のデイビッド・サックス氏は、市場構造に関する法案成立が「これまでで最も近い段階にある」と述べた。同氏はこの一時停止を業界内の対立を解決し、明確なルールを確立し、業界の将来性を確保する好機と捉えるよう呼びかけている。

Passage of market structure legislation remains as close as it’s ever been. The crypto industry should use this pause to reSOLve any remaining differences. Now is the time to set the rules of the road and secure the future of this industry. https://t.co/8tsmW9T1N4

一方、水面下には不満もくすぶる。Decryptのサンダー・ルッツ記者によれば、上院関係者はコインベースによる土壇場での発表に「かなり苛立っていた」とされる。

「多くの人が『こうなる必要はなかった』と考えている」と、ルッツ記者は消息筋の話を伝えた。

この不満が指導部による審議会中止決定につながった可能性が高いと、記者エレノア・テレット氏も確認している。新たな日程が決まり次第、BeInCryptoが続報を伝える予定。

🚨JUST IN: The Senate Banking Committee has decided to pull tomorrow’s scheduled market structure markup following today’s drama with Coinbase. It’s unclear whETHer a new date has been set.

しかし、より大きな議論はすでに転換しつつある。Echo Xのような論者は、今や対立軸は「仮想通貨対銀行」ではなく、取引所主導型プラットフォームと、単一企業を超えた成長が期待されるインフラ重視型システムのビジネスモデルの衝突だと指摘する。

欧州、英国、アジアが統一的な仮想通貨枠組みの導入を加速する中で、米国議会に対する「始めたことを完遂すべき」との圧力は強まっている。

現時点でCLARITY法案は「停止」状態にあり、「葬られた」わけではない。今後数週間でこの脆い合意が法制化されるのか、それとも対立により分裂するのかが決まる。ここで立ち去れば、米国内では不透明さが長引き、その一方で他国での規制明確化が加速するという代償が避けられない。