ビットコイン調整警戒も10万4000ドル突破視野：2026年、新たな頂点へのラリーが始まる

ビットコインが再び動き出す。短期的な調整警戒論が渦巻く中、次なる重要な心理的抵抗線である10万4000ドル突破が現実味を帯びてきた。

相場の呼吸を読む

上昇トレンドの最中、一時的な下落は健全な呼吸のようなものだ。利益確定売りや弱気なポジションの清算が市場を洗い流し、より強固な基盤を築く。現在の「調整警戒」という言葉は、むしろ次の上昇へのエネルギー蓄積を示唆している。過去のサイクルが教えるのは、こうした警戒感が最高潮に達した時こそ、相場が反転する瞬間だということだ。

10万4000ドルという壁

この数字は単なるラウンドナンバーを超えた、技術的にも心理的にも極めて重要なラインだ。突破が確認されれば、それは単なる値動き以上のシグナルとなる——新たな価値発見フェーズへの正式な移行を市場に宣言することになる。ここを抜ければ、上昇空間はさらに広がる。次の目標は、もはや予想ではなく、到達すべき当然の地点として語られ始めるだろう。

伝統的金融の古いレンズ

一方で、従来型のアナリストたちは相変わらず「バブル」や「調整不足」を叫び続けている。彼らのモデルは、中央銀行の印刷機に依存した旧来の資産価値観にまだ縛られている——まるでデジタル時代にそろばんを使い続けるようなものだ。金融庁（FSA）の規制動向に一喜一憂する姿勢は、この資産クラスの本質的な価値源泉——グローバルな非中央集権型ネットワークそのもの——を見失わせる。

結局のところ、市場は常に二つの陣営に分かれる：変化の波に乗ろうとする者と、波に飲み込まれるまで岸で警告を叫び続ける者だ。ビットコインのチャートは、どちらが正しかったかをこれまで繰り返し証明してきた。10万4000ドルは、その次の証明となる単なる通過点でしかない。

相場調整の可能性

直近のビットコインのチャート構造はカップ・アンド・ハンドルにおける「カップ」部分、すなわち底が丸くなる形状に似ている。このパターンは価格が売りから徐々に回復し、安定した後に一旦静止し、その後再び上放れる局面で現れる。

直近の日足ローソク足は陽線で引けたが長い上ヒゲを伴った。これは重要なポイントだ。長い上ヒゲは、価格が上昇しても高値では売り圧力が強いことを意味する。

このような足型は、通常は上昇の継続よりもいったんのもみ合いの始まりを示す。もしもみ合いが生じれば、その動きがハンドル部分の形成を完成させる可能性もある。

オンチェーンデータもこの一服を裏付けている。

長期保有者の純ポジション変化（Hodler Net Position Change）は、長期保有者がビットコインを蓄積しているか売却しているかを示す指標だが、買い戻しは再開したものの、慎重な動きとなっている。12月26日以降、ホドラーはBTCを継続的に増やしている。ただし、直近の買い戻しピーク（1月4日）は1万2349BTCで、11月下旬の売りピーク（約18万5451BTC）から見れば93％近く少ない。

簡単に言えば、ホドラーは再び買いを入れているが、急ぎではない。その行動がハンドル形成の進行を裏付けており、直ちにブレイクアウトする気配は薄い。

デリバティブ市場のポジショニングも調整局面を示唆する。バイナンスのBTC/USDT永久先物におけるロング清算レバレッジは22億4000万ドル付近で推移し、ショート清算レバレッジは4億1600万ドルに近い。ロングエクスポージャーはショートの約5倍の規模となっている。

ロングポジションがこれほど膨らむと、わずかな下落でも清算が誘発されやすくなる。このリスクが短期的な価格上昇を抑え、ハンドル形成を後押しする構図。

つまり今後の焦点は、この一服の後に何がビットコインを押し上げるのかという点になる。

一時停止後も強気論が根強い理由

価格がもみ合うリスクがあるにもかかわらず、水面下の売り圧力は着実に和らいでいる。

大きなシグナルの一つが取引所への流入だ。これは売却目的でビットコインが取引所に送られる量を示す。12月31日には取引所流入が4万3940BTC近くまで急増したが、1月5日には約3970BTCへと大きく減少した。

わずか数日で90％超の減少だった。

このことは、同期間にビットコイン価格が上昇した事実とも重なる。価格が上がっているにもかかわらず取引所流入が減少している場合、トレーダーは勢いに乗じてすぐに売り抜けようとしていないことを示している。

さらに好材料となるのが、スペント・コイン・エイジ・バンド（Spent Coins Age Bands）のデータだ。これはオンチェーンで動いているコインの年数ごとの枚数を測定する。数値が高ければより多くのコインが消費されており、低ければ保有継続を意味する。

12月31日時点でスペントコインの動きは2万8033BTCだったが、1月5日には5644BTCまで減少。コインの移動量が80％減少した。

新旧いずれのコインも動きが鈍化している。これは、現物における売り圧力が低下傾向にあることを示す。一方で、デリバティブ市場ではロングポジションが依然過熱状態。

要するに、レバレッジリスクがビットコインの停滞理由となるが、オンチェーン上の動向は全体的な上昇傾向の持続を示す。

今後を左右するビットコインの主要価格帯

BTC価格のレンジ形成が維持されれば、勢いよりも構造が重視される展開。

ビットコインが8万9450ドルを上回って推移する限り、広義の上昇トレンドは崩れない。一方で、8万4320ドルを明確に割り込んだ場合はパターンが無効となり、下方向のリスクが再浮上する。

上方向では、まず注目すべき水準が9万3560ドルであり、形成中のハンドルのネックライン付近に位置する。この水準の突破は上昇仮説を強める。さらに9万4710ドルを明確に終値で超えれば、ブレイクアウトが強く確認される。

このネックラインからカップ型フォーメーションに基づく測定値では、ビットコインの目標価格はおよそ10万4000ドルとなり、現在値より約12％高となる。さらに勢いが持続した場合、次のレジスタンスは10万7460ドル水準。

ビットコインは、当面は横ばい推移となり上昇派をじらす展開となる可能性。ただし、調整後にハンドル形成が完了すれば、そこからの上昇局面は弱気派にとって厳しいものとなる。