コインベース2026年戦略が支持を得られない本当の理由

コインベースが掲げる2026年までのロードマップが、業界内で期待したほどの共感を呼んでいない。規制対応と伝統的金融への統合を軸とする戦略が、仮想通貨の本質的な価値提案から乖離しているとの指摘が専門家から上がる。

中央集権型プラットフォームの限界

分散化を標榜するブロックチェーン業界において、コインベースの戦略は従来の金融機関のプレイブックに沿いすぎている。規制のハードルをクリアすることにリソースを集中させる一方で、DeFiや真正なオンチェーン経済の成長機会を十分に捉え切れていない。

競合環境の激化

国内外の取引所やセルフカストディ・ウォレットが台頭する中、手数料構造や顧客体験で差別化が困難になっている。ユーザーは流動性と利便性を天秤にかけ、より効率的な選択肢を選び始めた。

投資家の期待とのズレ

仮想通貨市場の参加者は、単なる「デジタル化された証券口座」以上の革新を求めている。コインベースの戦略が伝統金融の承認を過度に重視する姿勢は、このコミュニティの核心的な価値観と衝突しているように映る——結局のところ、ウォール街の承認を待っていたら、ビットコインは生まれなかった。

2026年までに方向転換がなければ、同社はその巨大なブランド力と流動性プールにもかかわらず、業界の真の変革から取り残されるリスクを負っている。

コインベースの2026年計画に利用者反発　アームストロングCEO批判

コインベース経営陣によれば、「Everything」アプリは仮想通貨、株式、商品、予測市場を網羅する計画。拡張されたステーブルコインや決済機能、BaseチェーンおよびBaseアプリによる開発者のオンボーディング促進も特徴となる。

「各分野の基盤となる製品の品質や自動化にも大規模な投資を行っている。コインベースを世界ナンバーワンの金融アプリにすることが目標だ」とアームストロングCEOは投稿している。

一方で安全管理の不備は以前から指摘されてきた。2025年には、コインベースでデータ流出事件が発生し、内部関与の疑いも浮上した。

「ブライアンは依然としてユーザーの安全をコインベースの優先事項と見なしていない。これは防げたはず。1年経っても改善せず、『犠牲者をさらに増やせ』としか言わない」と、X（旧TWitter）で人気のTay氏は投稿した。

アームストロングCEOが2026年のグローバル展開や自動化に注力する中、多くのユーザーはセキュリティやカスタマーサポートが後回しにされていると感じている。

Priorities ARe important

Baseアプリへの批判も不満を増幅させている。セルフカストディ・ウォレットとしてリブランドされたこのアプリは、コインベースのレイヤー2のBaseチェーン上に構築され、取引・ソーシャルフィード・メッセージ機能を統合しているが、DeFiやゲーム分野よりもクリエイター・コンテンツ系のコインを重視していると指摘されている。

「Base上のものはすべてゴミ…看板機能は詐欺トークンのジェネレーターにすぎない」と、別のユーザーが投稿。Base経営陣の意向や元コインベース社員でなければ開発者が軽視される、と感じる開発者の間で同様のセンチメントが広がっている。

多くの開発者がBase運営にサポートされていない、あるいは無視されていると報告する。開発者のCoco氏は長文の投稿で、コインベースが内部関係者を優遇して長年のプロジェクトを犠牲にし、自社製品と競合していると述べた。

「詐欺師を支援するのをやめろ…まっとうな開発者を支援すべき、SouljABoyやSahilではなく」とCoco氏は投稿。内部政治が実力よりも優先されれば、優秀な人材がエコシステムから流出する危険性があると警鐘を鳴らした。

BeInCryptoは最近、Soulja Boyを巡る論争について報じている。Baseの創設者ジェシー・ポラック氏が米国のラッパー兼プロデューサーのミームコインを支持したことで批判が噴出した。

小売業界は金融スーパーアプリを求める

利用者は、コインベースの「ソーシャル重視」と「金融機能」のバランスにも疑問を投げかけている。アームストロングCEOはBaseアプリによるユーザー獲得を強調するが、一般投資家は次世代金融サービス利用者が軽視されていると考えている。

「一般ユーザーは、賭ける、銀行サービス、貯蓄、利回り獲得、取引、現金引き出し、家賃支払いなどを同時にしたい…コインベースはこれを理解していない」とEvfiend氏は説明。ロビンフッドのようなワンストップ金融サービスを提供する競合プラットフォームが脅威だと指摘している。

規制当局の判断も混乱を招いている。コインベースはステーブルコインの利用率が高いアルゼンチンで、オン・オフランプ機能の停止を計画している。この措置が規制、政治、社内事情のいずれによるものか疑問が残る。

Hey Brian! why is Coinbase planning to turn off the on/off ramps in Argentina, given it’s one of the regions with the highest stablecoin usage globally? Is this mainly due to regulatory or POLitical constraints, or more of an internal decision? A bit surprising considering the…

最後に、アナリストや利用者はロードマップと実行の間にも隔たりがあると指摘する。実行力がこれまで不十分だったとの評価だ。Baseチェーンでの不透明な意思決定や偏りのあるトークンリストも一因となっている。

長年Baseを支えてきた開発者たちも、内部の意向が実績よりも優先される「不公平な土俵」と表現する。多くのユーザーは、アームストロングCEOの戦略が繰り返しで、コミュニティのニーズと乖離していると感じている。

「この戦略は以前からずっと同じ…言っていることとやっていることが全く一致しない」とRbthreek氏は投稿。小口ユーザーや開発者の間で信頼が揺らいでいることを強調した。

こうした批判にもかかわらず、コインベースの2026年ビジョンに可能性を見出す声もある。Baseチェーンがオンチェーン決済やリテール利用拡大に貢献し、Baseアプリも実現度次第でソーシャルトレードの効率化が期待できるとの見方だ。

しかし、セキュリティ、開発者信頼、野心と成果の乖離を改善しなければ、コインベースはロードマップで目指すユーザー層をむしろ遠ざける危険がある。

アームストロングCEOが「すべてを扱う取引所」の世界展開を推し進める一方で、批判的な声は「未来を見据える前に、既存ユーザーの安全、サポート、エンパワーメントができていることをまず証明すべきだ」と指摘する。

その時まで、2026年は希望の年であると同時に、不信感が募る年ともなりそうだ。