ビットコイン週間予測：FRB発表でも市場はなぜ反応しない？

FRBの発表に市場が鈍感。これは、仮想通貨が伝統的な金融政策の影響から脱却しつつある証拠か？

中央銀行のジレンマ

利上げ、利下げ、量的緩和の縮小——FRBが何を発表しても、ビットコインの価格チャートは以前のような激しい反応を示さなくなった。市場は、中央銀行の声明を単なる「背景雑音」として処理している。かつては「リスクオフ」の象徴だった仮想通貨が、独自の経済サイクルを歩み始めた可能性を示唆している。

流動性の新しい源

伝統的な金融システムの流動性供給に依存しない資金流入が増加している。機関投資家の直接参入、企業のバランスシートへの組み込み、そして新興市場における代替決済手段としての採用——これらが、FRBの政策金利とは無関係な独自の需要を生み出している。まるで、ウォール街の古いレバーが効かなくなったかのようだ。

技術的強気の裏側

チャート分析では、重要な支持線が保持され、長期的な上昇トレンドが依然として有効であることを示している。しかし、この「技術的強気」の背景には、市場参加者の心理的な変化がある。短期の政策発表に一喜一憂する「弱気な手」が退場し、インフレヘッジやデジタルゴールドとしての本質的価値に焦点を当てる「強い手」が残っている。

予測：静かなる独立性

今週のビットコインは、FRBの声明よりも、ネットワークのハッシュレートや主要取引所の出来高といった内部指標に反応するだろう。これは成熟の兆候であり、資産クラスとしての自立を示している——少なくとも、次の金融危機が伝統的市場と暗号市場の「相関関係」を思い出させるまでは。（皮肉を一つ：中央銀行家たちが経済を「ソフトランディング」させられると信じている一方で、暗号投資家はそもそも彼らの着陸を待っていない。）

米FRBの政策でビットコイン横ばい

ビットコインの価格は週初に好調なスタートを切り、週末の回復基調を前半にかけて維持し、火曜日には92,600ドル台を上回った。

しかし、勢いは水曜日に鈍化し、FOMC（連邦公開市場委員会）会合を経てBTCは92,015ドルで引けた。

広く予想されていた通り、FRBは政策金利を0.25ポイント引き下げた。ただし、FOMCは1月は据え置きの可能性も示した。

慎重な姿勢を強める中、政策当局者は2026年全体での利下げ幅を0.25ポイントと予想。これは9月時点の見通しと同水準で、市場が期待していた2回の利下げ観測を抑える形となり、リスク資産への短期的な圧力につながった。

FRBの慎重な姿勢とオラクル社の収益低迷が重なり、一時的にリスク回避の動きが強まった。

これらの要因がリスク資産全般を圧迫し、時価総額最大の仮想通貨であるビットコインは一時89,260ドルまで下落。その後反発し、木曜日には92,500ドル台を回復した。

今後発表される米国の主要経済指標がないため、仮想通貨市場はFOMCメンバーの発言やリスク選好全体のセンチメントを手がかりに展開を見極める展開。

週末を迎える形となる。

ロシア・ウクライナ情勢がリスク選好を抑制

地政学的には、トランプ米大統領がロシアとウクライナに「極めて強い苛立ち」を感じていると、同氏の報道官が木曜に述べた。

ウクライナのヴォロディミル・ゼレンスキー大統領は、米国が約4年続く戦争の終結合意の一環として、ウクライナに領土割譲を迫っていると述べた。

こうした長引く地政学的緊張と和平協議の停滞が、世界のリスク選好を抑制。リスク資産への積極姿勢にブレーキがかかり、今週もビットコインのレンジ相場継続につながっている状況。

機関投資家の需要が緩やかに回復傾向

ビットコインへの機関投資家需要は緩やかな回復兆候を示す。

SoSoValueのデータによれば、米上場のスポット型ビットコインETFは、木曜日までに2億3,744万ドルの純流入を示した。一方、1週間前には8,777万ドルの流出がみられており、機関の関心がやや改善した形だ。

ただし、こうした資金流入は9月中旬に見られたレベルと比べれば依然として小規模。BTCが回復基調を強めるには、ETFへの流入ペースの加速が不可欠。

企業動向ではStrategy（MSTR）が月曜日、12月1日から7日にかけてBTCを1万624枚、総額9億6,270万ドル分取得したと発表。平均取得価格は9万615ドルだった。

同社の現在の保有残高は66万624BTCで、評価額は493億5,000万ドル。Strategyは今後も資金調達能力に余力があり、大規模なビットコイン追加取得の可能性も残る。

オンチェーンデータが売り圧力の緩和を示す

CryptoQuantの週間レポート（水曜発表）では、ビットコインの売り圧力が和らぎつつあることが指摘されている。

レポートによると、大口投資家が取引所への移転を減らし、取引所への預入額が減少した。

下のグラフで示されるように、大口による全体の預入比率は、11月中旬の24時間平均で47％だったが、水曜日時点では21％に低下した。

同時に、1回あたりの平均預入額も11月22日の1.1BTCから0.7BTCへと、36％減少した。

CryptoQuantは、売り圧力が低水準で維持されれば、リリーフラリーでビットコインが99,000ドルまで戻る可能性があると結論。これは、トレーダーオンチェーンの実現価格バンド下限で、弱気相場における価格抵抗帯にあたる。

この水準の先には、主要なレジスタンスとして10万2,000ドル（1年移動平均）と11万2,000ドル（トレーダーオンチェーンの実現価格）が控える。

また、Copper ReseARchのレポートもビットコインに対する楽観的な見方を示している。同レポートは、ビットコインの4年サイクルは消滅していない、ただし置き換えられたとしている。

現物ETFの上場以降、ビットコインは下のグラフのように繰り返しのコストベース・リターンサイクルを見せている。

COPperのファディ・アブアルファ調査部門責任者はFXStreetの取材に対し「現物ETFが開始されて以降、ビットコインはコストベースまで下落し、その後約70%反発するという繰り返しのミニサイクルで推移している」と述べた。

現在、ビットコインはコストベースの8万4000ドル付近で推移しており、このパターンから今後180日以内に14万ドル超を目指す動きが示唆されている。

コストベースが過去サイクルのように10〜15%上昇した場合、過去ピーク時に見られたプレミアム比率に基づく目標レンジは13万8000ドル〜14万8000ドルとなる。

ビットコイン年末上昇の兆し

ビットコインは11月に17.67%下落し、同月の強い過去実績に基づく上昇を期待していたトレーダーを落胆させた（下のCoinGlassデータ参照）。

12月は過去統計上、ビットコインにとってプラスの月であり、平均リターンは4.55%だった。

四半期ごとのデータを見ると、第4四半期（Q4）が一般的にビットコインにとって最良の時期であり、平均リターンは77.38%である。

しかし2025年の直近3か月のパフォーマンスは低調で、現状19%の下落となっている。

BTCは底値を付けたのか

ビットコインの週間チャートでは、100週指数移動平均線（EMA）の8万5809ドル付近でサポートを形成し、10月下旬から始まった4週間の調整後に2週連続で上昇ローソク足を記録した。

今週現在、ビットコインは9万2400ドルをわずかに上回る水準を維持している。

このまま回復基調が続けば、50週EMAの9万9182ドル付近まで上昇が続く可能性がある。

週間チャートのRSI（相対力指数）は40で上向き、弱気ムードの減速を示す。回復相場を持続させるには、RSIが中立レベルの50を上抜ける必要がある。

日足チャートでは、水曜日に94,253ドルの61.8%フィボナッチ・リトレースメント（4月安値7万4508ドルから10月の過去最高値12万6199ドルにかけて算出）で価格上昇が抑えられた。

しかし、木曜日にはビットコインは9万ドルの心理的水準を再度試した後、反発した。

10月以降の複数の高値を結んだ下降トレンドラインを上抜け、かつ94,253ドルの

レジスタンスを終値で突破すれば、10万ドルの大台まで上昇が拡大する可能性が出てくる。

日足チャートのRSIは中立値50付近で安定しており、直近では明確な方向感は見られない。

上昇トレンドを維持するには、RSIが中立レベルを突破する必要がある。

一方、日足MACDは11月末に強気クロスを示し、この傾向は継続しており、強気シナリオを後押ししている。

もしビットコインが調整局面を再開した場合、であり、これは78.6%フィボナッチ・リトレースメントと一致する。