ビットコイン価格の12月動向：市場力学か操作か

ビットコイン価格が年末の荒波に突入。市場の力学が働いているのか、それとも巧妙な操作の結果なのか。

市場を動かす力

機関投資家の動向、規制環境の変化、そして伝統的なマクロ経済指標。これらの要素が複雑に絡み合い、価格チャートに波紋を広げる。需給の基本原理は、依然としてデジタルゴールドの根底を支えている。

影のプレイヤー

一方で、巨大なウォレットの動きや、一部取引所における不自然なオーダーブックは疑問を投げかける。真の需要に基づく動きなのか、それとも流動性と心理を巧みに操る「絵画」なのか。伝統金融界が眉をひそめるような出来事も、ここでは日常茶飯事だ。

12月のシナリオ

年末の利益確定売り、いわゆる「タックス・ロス・ハーベスティング」が表面化する時期でもある。しかし、それ以上の上昇圧力となる材料が控えている可能性を見逃すべきではない。歴史は、この月に驚きが起こりうることを示している。

結局のところ、市場が「効率的」であると信じるかどうかは、あなた次第だ。少なくとも、ここでは中央銀行の印刷機の音は聞こえない。

内部操作と市場動向：ビットコイン下落の解読

ビットコインは第4四半期の強気な予測をすべて覆している。この期間は歴史的に同資産にとって強い時期とされている。10月10日の市場クラッシュは、第4四半期初頭のBTCの下落の大きな要因だったが、市場ウォッチャーはこの弱さが続くことを疑問視している。

トレーダーはビットコインが市場の動向に反応しないことに苛立ちを募らせている。例えば、昨日、Strategy（旧MiCROStrategy）は9627万ドルで1万624BTCを取得したと発表した。

しかし、この上昇傾向のニュースにもかかわらず、ビットコインは再び赤字で、0.70%下落し、9万487ドルで取引されている。

一方、ネガティブな展開も同様の売却パターンを引き起こす。アナリストのアッシュ・クリプトは、市場が非合理的に振る舞い、通常ならポジティブな展開に対して反応していないと強調している。

Bad news = Market dumps

Good news = Market dumps

Saylor buys $1B BTC = Market dumps

U.S. China Bullish news = Market dumps

This is insane level of ManIPulation.

別の記事で、アッシュ氏はビットコインの12万6000ドルから8万ドルへの暴落は通常の市場調整では説明できないと示唆している。10月の市場クラッシュと歴史的な清算以降：

• 米国株は8%上昇し、多くの株が新たな最高値を記録。
• 一方でビットコインはクラッシュ前の水準を29%下回っており、短期的なラリーは激しい売りに見舞われた。
• 毎日のように約5億ドルの清算が発生し、継続的な強制売却が示唆されている。

“もしこれがレバレッジによるものであったなら、非常に短期間で、市場はすぐに反発しているはずである。しかし、代わりに反発なしで継続的に売り込まれている。これは通常ではない。数々の大手機関が市場を操作して、ロングとショートを清算しているように見える。町中にある他の噂では、10月10日に多くの大手ファンドが破綻し、損失を補うためにBTCを売却していると言われている,” と同氏は付け加えた。

さらに、もう一人のアナリストはビットコインの週末の価格動向が最近の操作の証拠であると指摘した。その投稿では、仮想通貨が短期間で8万9700ドルから8万7700ドルに急落し、1億7100万ドルのロング清算が引き起こされたことを明かしている。

数時間以内にこの動きは急速に反転し、ビットコインは9万1200ドル付近まで急騰し、さらに7500万ドルのショートポジションが一掃された。

“これは低流動性の週末における操作のもう一つの例であり、レバレッジの効いたロングとショートを両方とも一掃するためのものだ,” とブル理論は述べた。

ジェーンストリート ビットコイン急落の原因か

興味深いことに、市場ウォッチャーはまた、ビットコインは米国市場の開場後午前10時ごろに急激な下落を経験することが多いという明確なトレンドを観察している。このパターンは11月初めから確認され、年初にも似たような動きが観察されていた。

この一貫性は、ランダムな反応ではなく、協調されたアプローチを示唆している。ブル理論はジェーン・ストリートという大手高頻度取引会社を可能性のある要因として指摘。ジェーン・ストリートは報道によれば、ブラックロックのIBIT ETFを25億ドル保持しており、これは同社の第5位のポジションである。

“チャートを見れば、パターンが無視できないほどあまりにも一貫している：市場の開場から1時間以内の明確な一掃とその後のゆっくりとした回復。これは典型的な高頻度実行の手口だ。つまり、BTCの大量売却のほとんどはマクロの弱さによるものではなく、1つの大きな主体による操作によるもの,” と分析が明らかにした。

疑われる戦略はシンプルだ。高頻度トレーダーが市場開場時にBTCを売却し、価格を流動性のあるポケットに押し下げ、低価格で買い戻す。このサイクルを繰り返し、予測可能なボラティリティから利益を得て、ビットコインを数十億単位で蓄積している。

“そうだ、それはワッシュトレードと呼ばれ、1933年以来株式市場では違法だ。しかし、仮想通貨には法律がないので、マーケットストラクチャー法案が通過するまで、好きなだけワッシュトレードできる。ジェーンストリートを追跡する問題は、彼らがオンチェーンではなくETFを通じて行っていることだ。我々は彼らの動静を追跡できない。ウィンターミュートはバイナンスとともにオンチェーンを使っているが、ジェーンストリートは完全に不透明だ,”とマーティ・パーティ氏は述べた。

それでも、アナリストたちはその影響が一時的である可能性があると考えている。主要な業者が蓄積フェーズを完了すると、ビットコインは基礎的要因によって再び上昇傾向に戻るかもしれない。