仮想通貨市場が11億ドルの大規模清算—FTX崩壊時のストレス水準に迫る圧力
仮想通貨市場で11億ドルを超えるポジションが強制清算—2022年FTXショック以来のストレスが市場を襲う。
■ 流動性危機か、それとも健全な調整か？
レバレッジ取引が引き金となった今回の清算ラッシュ。取引所のオーダーブックはFTX時代のボラティリティを彷彿とさせる歪みを見せている。機関投資家のリスク管理部門が深夜の緊急会議を召集したとの噂も。
■ 暗号冬の再来か？
あるヘッジファンドマネージャーは「伝統的な金融市場の利上げサイクル終了待ちで、仮想通貨が流動性の逃げ場になっていた」と指摘。皮肉にも「分散型を謳うこの業界で、またしても中央集権的な取引所の出来事が市場を揺るがす」と語った。
主要仮想通貨取引所を襲った清算の波
最近の24時間で、1億1000万ドルのポジションが清算され、ロングポジションは9億7300万ドルの損失を被ったのに対し、ショートポジションは1億3137万ドルだった。
最大の単一清算はHTX上での4429万ドルのBTC-USDTポジションであった。4時間の間に、ハイパーリキッドでは1億3416万ドルのロング清算があり、バイビットがそれに続いて1億2257万ドルに達した。
清算は、取引所がレバレッジ取引を証拠金不足により強制終了する場合に発生する。高いレバレッジは、特に市場が急変する期間中には自動的に強制終了される。
ロング清算の傾向が強いことは、市場が反転したときに多くのトレーダーが価格の方向性について強気であったことを示唆している。
この背景において、センチメントは2022年11月のFTXの崩壊直後を想起させるほど低迷している。
影響はあるが、この出来事は記録された上位10件の中には入らない。記録では2025年10月に米中関税発表を受けて1916億ドルに達している。
その間、ビットコインの技術指標には警告サインがあり、新たな弱気市場の始まりを示しているのか、それとも急な修正にすぎないのか、議論を呼んでいる。
センチメントがFTX時代の最低水準に
市場アナリストのNegentroPicは、現在の見通しを評価するにあたり、2022年のFTX危機との鋭い比較を引き出した。ビットコインのRSIは、2022年以来見られなかった大幅な売られすぎの状態にある。
Last time we had this level of “down in the gutter” sentiment was at the bottom of the 2022 FTX colapse crisis.
RSI is massively overSOLd on $btc, first time since 2022 $btc breaks below lower volatility band.
Seeing allot of accounts posting ATH posts from their shorts. Are…
3年ぶりに、主要な仮想通貨はその下限の変動帯を下回り、激しい市場のストレスを示している。
2022年11月のFTX崩壊は、仮想通貨業界にとって歴史的な瞬間であり、市場価値から数十億を消した。アラメダ・リサーチの財政状況とバイナンスのチャンポン・ジャオCEOのFTT保有の売却動きが銀行取引の停止を引き起こし、最終的にFTXの破産につながり、ビットコインの価格が自信を失い急落した。
この比較は、単なる価格の下落に留まらず、市場参加者の間に深い不確実性が存在していることを強調している。取引所全体の流動性の低下、経験豊富なビルダーの関与減少、および急速なナラティブの変化が、ルナ、スリー・アローズ・キャピタル、FTX、ジェネシス、ブロックファイの2022年の失敗後の混乱を反映している。
専門家が異なる市場見通しを提示
ネガティブなセンチメントにもかかわらず、すべてのアナリストが状況を壊滅的だと見ているわけではない。CryptoQuantのKi Young Ju CEOは、ベアマーケットを確認するための重要な閾値を示した。
同氏の見解では、過去6ヶ月から12ヶ月間のビットコイン保有者のコスト基準は9万4000ドル近くにある。この水準を下回らない限り、ベアサイクルは確認されないという。
Those who entered Bitcoin 6 to 12 months ago have a cost basis near 94K.
Personally, I do not think the bear cycle is confirmed unless we lose that level. I would rather wait than jump to conclusions. pic.twitter.com/i9a5M0xnMW
この見解はベアマーケットの議論に微妙なニュアンスを与えている。9万4000ドルのサポートは、多くの保有者にとって心理的および技術的な下限であり、それを破るまでは、現在の弱気は単なる広範な強気期間内の修正に過ぎない可能性があるという。
一方、DragonFly Capitalのハセブ・クレシは異なる視点を提供し、市場が2022年レベルのシステム的失敗に直面しているわけではないと論じた。
その時期の取引所崩壊、銀行の失敗、そしてステーブルコインのデペッグとは異なり、クレシは現在、損失が主に価格の下落から来ていると指摘している。
TBH this is the easiest bear market I've ever seen.
Seems like most of you have forgotten what 2022 was like. Luna collapsing, then 3AC, then FTX, then Genesis, BlockFi, Axie, NFTs–pretty much everything felt like a house of cards.
And then after all that stuff collapsed, the… https://t.co/DUwOZCBG3K
専門家の意見の不一致は市場の不透明さを反映している。指標やセンチメントは不安を示しているが、業界の基盤となるインフラは以前の危機よりも強固に保たれている。
