ビットコイン市場の展望：2025年10月の蓄積が歴史的底値を示唆

仮想通貨市場が24時間で10億ドルを失墜―回復の兆しなし

市場の血迷い

ビットコインが主要なサポートラインを突破し、アルトコインが連鎖的な下落を記録。市場全体の時価総額が1日で10億ドル以上蒸発した。機関投資家の利食い売りが加速し、小口投資家はパニックに陥っている。

底値のサインか、それとも暴落の始まりか

テクニカル指標はすべての時間軸で売りシグナルを発信中。RSIは30を割り込み、移動平均線は死の交差を形成。取引量は前週比40%減少し、流動性の枯渇が懸念される。

伝統的金融の冷笑

ウォール街のアナリストたちは「我々が警告した通り」とコメント。規制当局は投資家保護を名目に、さらに厳しい規制を検討している。FSAは仮想通貨取引所に対し、追加の自己資本比率を要求する方針だ。

暗号の冬が再来するのか、それとも新たな強気相場の序章か―市場は息を潜めて次の動きを待っている。

10月の下落が蓄積を促進、過去サイクルを反映

一部のトレーダーは、現在の市場と2020年後半の市場を比較している。当時、ビットコインは12,000ドル前後で取引されており、過去の最高値を大きく下回っていたが、1四半期で170%急騰した。

「市場は死んだように感じた。皆が株式やSPAC、GMEに移行していた。仮想通貨は絶望的だった…そして、すべてのパフォーマンスを凌駕する出来事が起こった。この価格動向は私を心理操作できない」とある投資家が述べた。

オンチェーンデータはそのセンチメントを支持している。Glassnodeは、10月初めから小規模なビットコイン保有者（1–1,000 BTC）の間で強い純蓄積が見られると報告している。価格が118,000ドルから108,000ドルに下落したにもかかわらず。

プラットフォームのトレンド蓄積スコアは、小売および中規模ウォレットからの新たな確信を示しており、大規模保有者は分配を一時停止している。

Smaller $BTC holders are stepping up.
STRONg accumulation is underway among small to mid-sized cohorts (1–1000 BTC), while large holders have slowed distribution, signaling renewed confidence in spite of the recent shakeout. pic.twitter.com/LYFeGjrc3k

一方、Stockmoney LizARdsは、ビットコインのMVRV Zスコアが2.15付近に位置していることを指摘している。この指標は市場価値と実現価値を比較するもので、歴史的に蓄積と関連しているゾーンである。

「パターンは非常に明確だ…2を下回ると保有者にとって痛みの都市となる—賢いお金が蓄積する。我々は過熱からは程遠く、まだ十分な余地がある」と彼らは書いた。

アナリストのアクセル・アドラーは、ビットコインの重要なサポートレンジを106,000ドルから107,000ドルと特定し、このレベルを失うと、年間移動平均が位置する100,000ドルの再テストを引き起こす可能性があると警告している。

この基盤が維持される限り、「市場構造は上昇傾向を維持する」とアドラーは述べている。

The main support zone is currently concentrated in the $106K–107K range (STH 1M-3M Realized Price – SMA 200D). Loss of this zone will lead to a test of $100K, where the yearly moving average (SMA 365D) passes. As long as this base holds, the market structure remains bullish. pic.twitter.cOM/1D9PWhViCs

長期的変化と循環的疲弊

それでも、CredibleCryptoのようなマクロの声は、大局を無視しないよう警告している。同氏は、ビットコインの16年の歴史全体が株式の16年のブルサイクルと重なっており、どちらも疲弊に近づいている可能性があると指摘している。

「仮想通貨は、伝統的な株式が直面するかもしれない世俗的な弱気市場に同時に突入するだろう」と彼らは述べ、「全体的な壊滅」を予測している。

そのシナリオは、アナリストのマイルズ・ドイツァーの見解とは大きく対照的である。同氏は、ビットコインのデジタルゴールドの物語が最終的にリスク資産から切り離されると主張している。

In the short term, $BTC is behaving as a risk asset (been the case this entire year).

This trend is correct until proven otherwise.

But, I have belief longer term that the "digital gold" narrative will prove true. And when this happENS, the ceiling is now much higher.. https://t.co/XB4bxyAqJH

AI予測、サイクル理論、市場心理

定量的予測者のティモシー・ピーターソンは、この議論にニュアンスを加えている。同氏のAIモデルは、ビットコインが10月を114,000ドル以上で終える確率を75%と見積もっており、「悪いシナリオでもここから50%の上昇余地がある」と主張している。

Updated AI forecast for Bitcoin, based on hundreds of simulations and historical seed values. There is still a 75% chance October is a positive month (> $114,000) for Bitcoin. https://t.co/pjFF3hpIQb pic.twitter.com/UMDu8kNNAy

特に、10月末まで約2週間を残して、ビットコインは105,232ドルで取引されており、過去24時間で4%以上下落している。

サイクルアナリストはその楽観を反映している。トレーダーのサイクロップは、ビットコインの過去のブル市場がそれぞれ約1,064日続いたと計算し、現在のサイクルが2025年11月または12月に潜在的なピークに達するまで90日以内にあると述べている。

「我々はブル市場の最も危険でありながら報酬の多い段階に入っている」と彼は警告した。「勝者は勝者を平均化し、敗者は敗者を平均化する。」

一方、JDKアナリシスは弱気の勝利を早計とし、フォロワーに過去のブルサイクルが時間とともに長くなっていることを思い出させている。

Sentiment’s low.
Emotional unstable bears are already taking victory laps.

So reduced volatility & shorter cycles?
When every past bull cycle, no matter how you look at it, got longer?

Nah! The top’s NOT in yet.
(Short-term pain might not be over though)

(NFA) #Bitcoin $BTC Pic.twitter.com/s6HmYHj7Nz

テクニカル指標が緊迫、強気派が防御態勢

技術的には、ビットコインは現在、投資家のラーク・デイビスがブル・ベアラインと呼ぶ200日EMAにしがみついている。このラインを維持できなければ、10万ドルのサポートに向かう可能性があるが、ここから反発すれば蓄積の仮説が裏付けられるかもしれない。

“ビットコインが200日EMAにしがみついている。これはブル・ベアラインだ。ブル派はこのラインを守るために全力を尽くす必要がある。失敗すれば、10万ドルをサポートとして試すことになるかもしれない,” とデイビスは書いた。

オンチェーンデータが表面下で強さを示し、トレーダーが絶望と決意の間で分かれている中、ビットコインの10月の停滞は重要な転換点となりつつある。

しかし、市場の最小の買い手の確信が、崩壊前の一時停止か、もう一つの放物線的な上昇前の静けさかを決定するかもしれない。