サークル、USDC可逆性計画で市場の反発に直面 - 2025年9月現在の仮想通貨業界の激震
ステーブルコイン大手サークルが突如発表したUSDCの取引可逆性機能導入計画が、仮想通貨市場に激震を走らせている。
■ 市場参加者の猛反発
デジタル資産の基本原則である「不可逆性」に真っ向から挑戦するこの提案は、取引所から個人投資家まで幅広い層から即座に批判の嵐を浴びた。業界関係者は「中央集権的な管理機能の強化はブロックチェーンの精神に反する」と一刀両断。
■ 規制対応か、過剰なコントロールか
サークル側はFSAなどの規制当局への対応必要性を主張するが、市場では「伝統金融機関の真似事に堕した」との厳しい見方も。あるベテラン投資家は「またしても金融業界の自己保身が革新を阻む典型例だ」と皮肉交じりに指摘する。
■ 業界の未来像に影
この動きが仮想通貨市場の長期的な発展に与える影響は計り知れない。分散型金融の本質を揺るがす可能性のある今回の決定は、2025年下半期の市場環境を一変させる分水嶺となりうる。
サークルのリバーシブルトランザクション
市場での存在感を高め、エコシステムを拡大してきたサークルが野心的な計画を抱くのは不思議ではない。
しかし、最近の報告は「不変で信頼不要なブロックチェーン」という従来概念に逆行する動きを指摘。サークルはUSDCの取引を可逆にする可能性を検討している。
この動きにコミュニティは強く反発している。
USDC is announcing reversible transactions. We've lost the plot. USDC is fiat on a surveillance ledger. This isn't crypto, it's tyranny.
FreedOM Dollar fixes this.
批判は多岐にわたる。サークル社長ヒース・ターベットとのインタビューでは、可逆取引導入の動機について言及されている。
要するに、この決定はDeFiを従来金融に近づける試みだ。変更は企業の参入を促進する可能性がある。
従来金融では、詐欺防止の観点からこうしたルールが採用されている。一方で、何を「詐欺」と定義するかは中央の仲裁者に委ねられることになる。結果、サークルは分散型ではなく新たな「銀行」のような存在になりかねない。
オンチェーンで伝統的金融を再現
DeFiのベテランにとっては納得できない。仮想通貨業界は長年のデバンキングの影響を受けており、仮に「Web3ネイティブ」な機関であっても同じ権力構造は忌避される。
一部専門家は実務面での懸念を指摘。仮に可逆取引が使われた場合、誰が責任を負うのか。仮想通貨のマネーロンダリング技術は高度化しており、盗まれたUSDCは瞬時に他チェーンへ変換され得る。
つまり、サークルが取引を逆転しても犯罪者を阻止できる保証はない。むしろDEXや流動性プールが資産を失い、顧客の匿名性開示を迫られる可能性がある。
信頼不要で匿名性の高い金融に情熱を注ぐ開発者にとって、可逆取引は新たな市場圧力や法的リスクをもたらす。
これで犯罪防止になるのか
暗号犯罪がサークルの真の動機と信じる人は少ない。同社は可逆取引が詐欺抑止になると主張するが、盗難トークンの凍結では対応の遅さを批判されている。
調査者ZachXBTは、北朝鮮関連や搾取者のアドレスを凍結しないサークルの怠慢を過去に批判しており、今回も不満を表明した。
「[サークル幹部は] 北朝鮮や搾取者のアドレスを凍結しないのに、これを言う」と同氏は批判した。
ただし、サークルはまだ可逆取引を導入していない。報告によれば、機関向けチェーンでの返金レイヤー構築など複数のオプションを検討中だ。
こうした仕組みは企業間での新たなガードレールを提供しつつ、DeFi自体は維持される可能性もある。
結局のところ多くの不確実性が残る。コミュニティが本当にこの提案を阻止したいなら、自ら声を上げる必要がある。
