「バフェット時代は終わった」…1470兆円帝国を担うアベル、人材流出・業績悪化の「二重苦」
ウォーレン・バフェット氏の後継者としてバークシャー・ハサウェイの舵取りを任されたグレッグ・アベルCEOが、人材流出と業績悪化という二重苦に直面している。1470兆円規模の巨大投資帝国を引き継いだアベル氏は、バフェット時代からの重圧と市場の期待に応えるべく奮闘中だが、複数の課題が山積みだ。
バフェット後継者アベル氏が直面する課題とは？
バークシャー・ハサウェイの新CEOグレッグ・アベル氏は、伝説的投資家ウォーレン・バフェット氏から引き継いだ1470兆円規模の投資帝国の運営に苦戦している。特に懸念材料となっているのが、主要幹部の相次ぐ退社と、保険事業を中心とした業績の低迷だ。
最近では、GEICOのCEOトッド・コームズ氏がJPモルガンに移籍するなど、主要人材の流出が続いている。アベル氏はエネルギー事業を中心に実績を築いてきたが、バフェット氏が築いた保険事業を中心とした投資戦略との整合性が問われている状況だ。
バークシャーの業績悪化の実態
バークシャー・ハサウェイの2023年第2四半期決算では、保険事業の収益が前年同期比38%減少するなど、主要部門の業績不振が顕著に表れた。特に自動車保険のGEICOでは、競争激化による収益圧迫が続いている。
アベル氏が長年率いてきたエネルギー部門(BHE)は好調を維持しているものの、バークシャー全体の業績を牽引するには至っていない。アナリストの間では「アベル氏の専門分野であるエネルギー事業への集中投資が、バークシャーの多角化戦略と衝突する可能性がある」との指摘も出ている。
市場関係者の見方は？
CFRAのアナリストは「バフェット時代の終焉とともに、バークシャーは転換期を迎えている」と指摘。「アベルCEOには、バフェット氏とは異なる経営スタイルが求められるが、短期間で成果を出すのは容易ではない」と語る。
KBWのアナリストは「アベル氏が率いるバークシャーの今後について、エネルギー分野への集中投資が功を奏するかどうかが鍵になる」とコメント。一部の市場関係者からは「バフェット氏の『バリュー投資』哲学から離れつつある」との見方も示されている。
バークシャーの今後と投資家の期待
1967年にバフェット氏が買収して以来、バークシャー・ハサウェイは「長期投資」と「バリュー投資」を旗印に成長を続けてきた。しかし、近年はテクノロジー株への投資を拡大するなど、従来の投資スタイルからの変化も見られる。
アベルCEOは就任後、約2800億円(412億ドル)規模のエネルギー関連企業への投資を決定するなど、自身の専門分野を活かした経営戦略を打ち出している。一方で、過去10年間でバークシャー株がS&P500をアンダーーパフォームしている事実は、投資家にとって無視できない課題だ。
ある機関投資家は「アベル氏には、バフェット氏の遺産を引き継ぎつつ、新しい時代に合った投資戦略を確立することが求められている」と指摘。「人材流出と業績悪化という二重苦をどう克服するかが、真のリーダーシップの見せ所だ」と語った。
