ウォール街が過去最高値を更新する一方で、米国経済に警告サインが点滅 | 最新仮想通貨動向

ウォール街のバブルはまだ破裂していない——少なくとも数字上は。主要株価指数が史上最高値を更新する中、プロのトレーダーたちは次の暴落に備えて仮想通貨へ逃避しようとしている。

■ 見えない亀裂

S&P500は今週も上昇を続け、一見すると健全な経済を示唆している。だが裏では、消費者物価指数（CPI）の上昇と金利引き上げの影が忍び寄る。FRBの次なる動きが、この仮面舞踏会を終わらせるかもしれない。

■ 仮想通貨が新しい避難場所に

伝統的な市場が過熱する中、機関投資家の間でビットコインETFへの資金流入が加速。分散型金融（DeFi）プロトコルへのステーブルコイン預け入れも過去最高を記録——彼らは知っている、中央銀行の印刷機が止まることを。

ウォール街の数値は粉飾できるが、ブロックチェーン上の取引はごまかせない。次の金融危機が来るとき、仮想通貨が唯一の真実を語るだろう——もちろん、SECがそれを認める前に。

本日の仮想通貨ニュース：米国経済に危険を示す3つのマクロ指標

既報の米国仮想通貨ニュースによると、S&P 500は引き続き過去最高値を更新している。しかし、一連の重要なマクロ経済指標は、米国経済の基礎的な健康状態が市場のパフォーマンスが示すほど強くない可能性を示唆している。

アルフラクタルの創設者兼CEOであるジョアン・ウェドソン氏は、より慎重な見方を示す3つの指標を指摘した。同氏は、産業生産性、消費者センチメント、カンザスシティ連邦準備銀行の労働市場状況指数を挙げている。

「これらは、アメリカ経済の現実が株式市場のパフォーマンスと一致していないことを示している」とウェドソン氏は投稿している。

停滞する工業生産性

産業生産性指数は、産業部門が時間をかけてどれだけ効率的に商品やサービスを生産しているかを測定するもので、2007年以来ほとんど変わっていない。

ウェドソン氏はこれを、ポストIPhone時代の経済の焦点が技術セクターに移ったことに起因するとしている。一方で、より伝統的なセクターであるマイニング、サービス、製造業は雇用を減らしている。

これは、過去20年間の米国経済成長が、経済全体に均等に広がるのではなく、少数の高成長産業に集中していることを示している。

消費者センチメントの低迷

株式市場が前進する一方で、消費者信頼感は低調なままである。指数は先月急落し、株価の上昇にもかかわらずわずかに回復したに過ぎない。

「…平均的なアメリカ人は経済や個人の財政状況について楽観的ではない」と同氏は述べた。

低いセンチメントは、家計がインフレ圧力、高金利、または賃金成長の停滞に苦しんでいることを示唆している。これは、投資家が急成長する技術セクターから利益を得ているにもかかわらず起こっていると同氏は言う。

労働市場の乖離

おそらく最も示唆に富む信号は、カンザスシティ連邦準備銀行の労働市場状況指数から来ている。この指数は24の雇用変数の合成である。

「[S&P 500の成長]は、雇用と労働条件の実際の進展と一致していない」と同氏は付け加えた。

代わりに、NVIDIAやマイクロソフトのようなメガキャップ技術企業が市場の上昇の多くを牽引している。

一方で、伝統的な産業や労働集約型セクターは、20年間にわたり限られた進展しか見られなかった。この乖離は、ラリーが狭い範囲の株に集中したままであれば、その持続可能性に懸念を生じさせる。

テックの歓喜か、それとも問題か

現在のラリーの集中性は、過去の投機的ブームと比較されている。ウェドソンは、米国がAIによる市場バブルの中にいる可能性を指摘し、ドットコム時代に例えている。

技術リーダーや億万長者が革命的な突破口を約束する一方で、ウェドソンは懐疑的である。

「[AIには]まだ本当に新しいものや影響力のあるものはなく、いくつかの高い評価を正当化するものはない」と同氏は述べた。

それでも、データは市場がメインストリートからますます乖離していることを示している。

一方では、主要な技術企業の投資家や長期株主は引き続き大きな利益を見ている。

逆に、一般のアメリカ人は低い信頼感、不均一な賃金成長、伝統的なセクターでの停滞した生産性に苦しんでいる。

この乖離は、より広範な経済的な上昇なしに続くのか？ウォール街の楽観主義は本物の経済変革の兆しなのか？それとも、また別の痛みを伴う修正の前兆なのか？

ウェドソンの警告は、ウォール街の技術主導のラリーが、より深い経済的弱さを隠している可能性があり、仮想通貨市場にとって赤信号となる可能性があることを示している。

マクロ経済の亀裂がリスクオフのシフトを引き起こせば、流動性が枯渇し、ビットコインやアルトコインが短期的に下落し、新たな最高値を妨げる可能性がある。

過去の投機的ブーム、例えばドットコム時代との類似点は、仮想通貨においても、ブームが基礎を上回ることがある。

しかし、長期的なビットコイン支持者は、経済的な圧力を「価値の保存」の物語の燃料と見るかもしれない。

「米国および世界的な流動性条件はすでに歴史的に緩く、さまざまなメカニズムを通じたさらなる流動性注入が予想される。これによりデジタル資産価格のサポートが続くはずだ」とシグナム銀行のリサーチ責任者であるカタリン・ティッシュハウザーはBeInCryptoへの声明で述べた。

これは特に、より緩やかな金融政策を促す場合に当てはまる。

本日のチャート

このチャートは、工業生産の成長が歴史的な傾向に比べて鈍化している一方で、株式市場が急騰していることを示している。ウォール街のラリーが実体経済の生産と一致していないことを示唆している。

消費者センチメントが数年ぶりの低水準に落ち込む一方で、S&P 500は上昇している。これは、公共の経済認識と投資家の市場楽観の間の乖離を示している。

このチャートは、労働市場の状況が弱まる一方で、S&P 500が高水準にあることを示しており、雇用の基礎と株式市場のパフォーマンスの間の乖離が拡大していることを強調している。

バイトサイズのアルファ

本日注目すべき米国の仮想通貨ニュースの概要：

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仮想通貨関連株のプレマーケット概況