コインベース株が過去最高値突破—しかしアナリストは「過大評価」と警告、バブル懸念浮上

米国最大の仮想通貨取引所コインベースの株価が過去最高値を更新したが、アナリストからは「過大評価」の警告が相次いでいる。勢いづく仮想通貨市場に乗じた急騰だが、果たしてこれは持続可能な成長なのか、それとも次のバブルの予兆なのか。

専門家は「機関投資家のFOMO（取り残される恐怖）が価格を押し上げている」と指摘。伝統的なバリュエーションモデルを無視した熱狂的な買いが、再び「ドットコムバブル」的な様相を呈し始めたと警鐘を鳴らす。

一方で仮想通貨業界関係者は「これは単なる始まりに過ぎない」と反論。SECの規制方針が明確化する2025年後半に向け、コインベースは独占的な地位を強化すると主張している。

ウォール街のアナリストたちが懐疑的なレポートを量産する中、あるツイッターユーザーが皮肉った：「次回の『過大評価』警告は、またしても10倍上昇後のようです」——金融界の予測の不確実性をこれ以上なく象徴する一言だ。

コインベース、6月のS&Pで首位もアーク・インベストは持ち分を削減

取引データによれば、アークは6月26日に約1250万ドル相当のコインベース株を売却し、翌日にはさらに4000万ドルを売却した。この期間中、株価は上昇し、日中の高値382ドルに達し、週末には353ドルで取引を終えた。

Here's every MOVE Cathie Wood and Ark Invest made in the stock market Friday 6/27 pic.twitter.com/AizcmRv5C5

全体として、コインベースは過去1か月で32%上昇し、年初来で42%以上の上昇を記録。これにより、6月のS&P 500で最も好調な株式となった。

市場アナリストは、この上昇を規制の明確化や製品拡大の継続など、複数の要因に起因するとしている。

大きな後押しとなったのは、先週、米国上院がGENIUSステーブルコイン法案を可決し、現在下院での投票を待っていること。

この法案が成立すれば、デジタル資産分野に長らく待たれていたガイドラインがもたらされ、仮想通貨に焦点を当てた企業への投資家の信頼が高まる可能性がある。

好ましい規制に加えて、コインベースの勢いの増加は、今後の製品提供によっても支えられている。

10xリサーチのアナリストは、7月21日にビットコインとイーサリアムの米国規制の永続先物を立ち上げる計画を強調した。また、コインベースのサークルとの強い結びつきとUSDCの利用拡大が成長の触媒となっていると指摘した。

さらに、コインベースのブライアン・アームストロングCEOは、SNSプラットフォームXでの更新で同社の機関投資家向けの強みをアピールした。

同氏は、上場しているビットコイン企業のトップ10のうち8社がコインベース・プライムを利用していると述べた。さらに、米国拠点のETFに保有されている仮想通貨は1400億ドルで、その81%がコインベースのカストディにより管理されている。

しかし、強い勢いにもかかわらず、一部のアナリストは注意を促している。10xリサーチは、現在の評価水準が短期的には過大評価されている可能性があると警告した。

「我々の回帰モデルは、コインベースが過大評価されていることを示している…強い上昇トレンドにもかかわらず」とアナリストは述べた。

それでも、投資家のセンチメントは依然として楽観的であり、特にコインベースがワシントンでの仮想通貨政策に関する議論を形成し続けていることから。

TIMEは最近、同取引所を2025年の最も影響力のある企業100社の1つに選出した。同社はデジタル資産分野での明確なルールの提唱を理由に挙げ、継続的な拡大計画を指摘した。

「業界に優しい法案が可決されれば、コインベースは米国の仮想通貨活動のさらに大きな拠点となるだろう」と報告書は述べた。