ビットコインATH更新後、本日33億ドル超のBTC/ETHオプションが大納会—相場は激震か？

仮想通貨市場が熱い。ビットコインが過去最高値を更新した直後のタイミングで、総額33億ドル相当のBTCとイーサリアムのオプション契約が本日満期を迎える。

■ オプション満期が相場にもたらす影響

機関投資家のヘッジ需要が集中するオプション満期日は、しばしばボラティリティを増幅させる。特に今回の規模は年内最大級—ディーラーたちのリバランス作業が市場を揺さぶる可能性がある。

■ セルフフルフィリングな予言?

オプション取引所の未平倉残高データを見ると、BTCでは50,000ドル、ETHでは3,000ドル付近に大きなプット（売り権利）が積み上がっている。相場がこれらの価格帯に接近すれば…機関アルゴの自動執行が暴落を加速させるリスクも（いつものように）。

仮想通貨市場は、ギリシャ文字（オプション指標）に振り回される新たな章へ—伝統金融と同じ過ちを繰り返すのか、それとも…？

ビットコインとイーサリアムのオプション満期：トレーダーが知るべきこと

Deribitのデータによれば、本日満期を迎えるオプションは28億ドルの名目価値を持つ。現在の総オープンインタレストは25,438契約で、先週の26,543契約からわずかに減少している。

総数のうち、11,435がコール契約で、14,004がプット契約。これにより、プット・コール比率は1.22となる。これは市場が弱気なセンチメントに傾いていることを示し、トレーダーが価格の下落を予想しているか、それに対するヘッジを行っていることを示唆している。

一方、イーサリアムの市場センチメントも同様に弱気で、プット・コール比率は1.27。201,167の満期契約の名目価値は542百万ドルを超える。

これには112,565のプット契約と88,602のコール契約が含まれる。これは先週の219,986の総契約数からの減少。

特に、ビットコインとイーサリアムの最大ペイン価格は現在の価格を下回っている。最大ペイン理論によれば、満期が近づくにつれて市場はこれらの低い価格帯に向かう可能性があり、最も多くのオプション契約が無価値になる可能性がある。

ビットコインの最大ペイン価格は104,000ドル。本稿執筆時点で、BTCは110,787ドルで取引されている。昨日、過去最高値の111,917ドルに達したが、その後約1.0%下落している。

Greek.liveのアナリストは、短期的に15-20%の調整が起こる可能性があると指摘。多くのトレーダーがプットを通じて下方保護を確保し、100,000ドルから103,000ドルの範囲への一時的な後退を予想していると説明。

それにもかかわらず、市場の主なセンチメントは依然として上昇傾向で、多くの人がビットコインが上昇軌道を再開することを期待している。

アナリストはまた、ネガティブなファンディングレートが継続的な懐疑心を反映していると指摘。多くの参加者が市場をショートしており、これがショートスクイーズを引き起こし、価格をさらに押し上げる可能性がある。

「注目されている重要なレベルには、直近のサポートとしての110,000ドル、短期的な目標としての120,000ドル、長期的な目標としての150,000ドルから200,000ドルが含まれ、ネガティブなファンディングレートはラリーにもかかわらず多くがショートしていることを示唆している」と投稿に記載。

イーサリアムの最大ペイン価格は2,450ドル。2,693ドルで取引されており、過去1日で2.6%上昇しているが、満期が近づくにつれて最大ペインレベルに向かう価格変動が見られる可能性がある。

「イーサリアムのビットコインに対するパフォーマンスの低さは注目に値し、ETHはBTCの新たな過去最高値に追随できず、6月までにETHが3,000ドルに達するという期待にもかかわらず」とGreek.liveは付け加えた。

したがって、オプションの満期に伴う短期的な価格変動があるかもしれないが、トレーダーが新しい価格水準に適応するにつれて、市場は通常すぐに安定を取り戻すことが多い。