ブラックロックのソラナETF撤退—戦略的後退か、それとも敗北の隠蔽か？【2025年最新】
世界最大の資産運用会社が仮想通貨市場で予期せぬ動きを見せた。
ブラックロックがソラナETFの申請を突然撤回—市場は戦略的再編か失敗かの議論で沸騰中だ。
■ 機関投資家の本音が露わに
「規制当局の目を欺くため」との陰謀論から「単なるリスク管理」との見方まで、専門家の分析が割れている。
■ ソラナコミュニティに衝撃
ETH殺しと謳われたプロジェクトが、今度は伝統金融の壁に跳ね返される皮肉な展開。
（最後にひとこと：『機関投資家が「分散型」を理解できないのは、自分たちのボーナスが集中型だからだろう』）
大手資産運用会社がソラナETF市場に参入
ソラナETF市場は急速に拡大しており、複数の企業が新製品を発表している。ビットワイズのBSOLは約450億円の資産を持って登場し、ヴァンエックのVSOLは2025年11月18日にローンチした。
フィデリティのFSOLは、11月19日にリリース予定であり、この成長中のセクターに最大の伝統的資産マネージャーをもたらすマイルストーンとなる。
ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は競争を強調し、フィデリティがソラナETFカテゴリーで最大の資産マネージャーであることに注目した。25ベーシスポイントの手数料は、FSOLが市場リーダーを目指す他の主要製品と競争する位置にあることを示している。
Fidelity Solana ETF $FSOL is slated to launch TOMORROW. Fee is 25bps. Easily the biggest asset manager in this category with BlackRock sitting out. $BSOL got out first, has $450m, $VSOL launched today, Grayscale is in mix. Game on. pic.twitter.com/iCXMkAH9qe
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) November 17, 2025カナリー・キャピタルもソラナETF（ティッカーSOLC）でこの分野に参入し、MARinade Financeとのパートナーシップを通じたオンチェーンステーキングを特徴としている。
ALSO. @CanaryFunds will be launching their Solana ETF — $SOLC — tOMorrow too. It’s in partnership with @MarinadeFinance who will be doing the staking. https://t.co/DKsDY3xymg
— James Seyffart (@JSeyff) November 18, 2025NASDAQの公式上場発表によると、カナリー・マリネード・ソラナETFは2025年11月18日に取引を開始。グレースケールもこの新たなセグメントにさらなる競争をもたらしている。
ソラナの市場活動は注目の高まりを示している。SOL先物におけるオープン・インタレストが11月19日に近づくにつれ上昇しており、トレーダーの参加と関与が増加していることがわかる。
この最近の活動は、価格が統合される中でもソラナへの機関投資家の関心が高まっていることを示している。
ブラックロックが注力するビットコインとイーサリアム
一方、ブラックロックはビットコインとイーサリアムETF専念の立場を明確にし、アルトコインへの拡大はしないとした。
同社のデジタル資産責任者ロバート・ミチニック氏は、ナッシュビルで開催されたビットコイン2024カンファレンスで、BTCやETH以外の資産はETF製品に必要な成熟度や流動性、市場資本化を欠いていると述べた。
ブラックロックの指導層によれば、イーサリアムに次ぐ市場最大の仮想通貨は、仮想通貨市場全体の約3%を占めるだけで、同社の製品発売基準を下回っている。
「すぐには長いリストの仮想通貨ETFは登場しないだろう。ビットコインを考えてみると、市場の時価総額の約55%を占めている。イーサリアムは18%。次に投資可能な資産は約3%しかない。成熟度や流動性の基準に達していない。」とミチニック氏は述べた。
ジェイ・ジェイコブス氏とロバート・ミチニック氏は、ブラックロックのクライアントは現在、IBITやETHAを所有している割合が少数であることを強調した。
“We’re really just at the tip of the iceberg with Bitcoin and especially Ethereum. Just a tiny fraction of our clients own ($IBIT and $ETHA) so that’s what we’re focused on (vs launching new alt coin ETFs)” – Jay Jacobs of BlackRock at ETFs in Depth.
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) December 12, 2024ブラックロックのビットコインETF、IBITは2024年1月のデビュー以来、強力な成果を上げている。同様に、イーサリアムETF、ETHAは発売後2か月以内で10億ドルを超える資産を管理している。
しかし、過去数週間にわたって金融商品は流出を記録しており、同社がソラナETFの熱狂に加わることを検討するかもしれない。
一方、トラディショナルファイナンスのプレイヤーがビットコインETF市場に進出したことが強気の表示だとの理論について、アナリストは分析している。
BitMEX共同設立者アーサー・ヘイズ氏によれば、彼らの動きは計算された市場間取引であり、この隠れた機関戦略がETF流入を歪めているという。
