為替介入とは？為替相場への影響や効果を徹底解説

日本政府・日銀は先月22日、急激な為替変動を抑制し通貨価値を安定させるため、1998年6月以来の約24年ぶりとなるドル売り・円買いの為替介入を実施しました。

 

今回の為替介入によって、ドル円は一時1ドル＝140円台に達し、ドル安・円高方向に振れました。

 

この記事では、為替介入とは何か、為替相場への影響・効果などを解説していきますので、ご参考になれば幸いです。

 

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目次

1.為替介入とは

2.日本政府、24年ぶり為替介入を実施

3.為替介入が為替相場への影響・効果

４.為替介入：まとめ

 

為替介入とは

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為替介入（外国為替平衡操作）とは、各国政府、中央銀行等が外国為替市場において、急激な為替変動を抑制する、通貨価値を安定させることを目的で外国為替の売買を行うことをいいます。外国為替平衡操作とも呼ばれています。

 

為替介入の有名な例としては、スイス国立銀行は対ユーロで1.2の水準を維持するために長い間に為替介入を行っていたことが挙げられます。

 

日本では、日銀が財務大臣の指示によって円相場の安定を実現するために為替介入を行います。

 

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日本政府、24年ぶり為替介入を実施

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日本政府は2022年9月22日に、日本円を安定させるため、ドル売り・円買いで為替介入を実施し、為替市場は一時ドル安・円高方向に振れました。

 

財務大臣の指示により、日銀が保有する当座預金を通じて、外貨準備として保有したドルを売却し、そして日本円を買います。

 

今回の為替介入に対して、鈴木俊一財務相は9月24日、為替市場で先週末、ドル売り・円買いの介入を実施したのか聞かれ「市場を通じて投機筋と厳しく対峙している状況にある」として、コメントはしない方針を示しました。

 

また、鈴木財務相は「引き続き、高い緊張感をもって為替市場の動向を注視している」と述べ、「投機による過度な変動は断じて容認できないので、必要に応じて必要な対応をとる」との姿勢をあらためて表明した。

 

為替介入が為替相場への影響・効果

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日本では、過去にも極端な円高や円安の時に為替介入が行われ、短時間で為替相場が大きく反対方向に振れることがありました。

 

しかし、為替介入の効果は短期的なものにとどまることが多く、一般的には大きな流れを変えることは難しいと考えられています。

 

先月行ったドル売り・円買いの為替介入は、実施した時点で一時1ドル＝140.35円と大きくドル安・円高方向に振れました。

 

しかし、それ以降は、再びドル高・円安方向に戻り、10月24日の外国為替市場では、1ドル＝150円台を回復しています。

 

為替介入の効果を疑問視する声も聞かれます。しかし、為替介入は為替相場のトレンドを転換するためではなく、もとより、為替介入の効果については、一般に、為替レートの過度な変動を一時的に抑制できても、相場の大きな流れを変えることは難しいと考えられています。

 

今後、為替介入が再び実施されるかどうかについては、今回のように、為替レートが過度に変動した場合には、財務大臣が為替介入の必要があると判断したら介入を行うでしょう。もちろん、適切なタイミングで介入し、為替レートを安定させることも極めて重要だと考えられます。

 

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為替介入：まとめ

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今回は、為替介入とは何か、為替相場への影響・効果などを解説してきました。

 

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