Novo Nordisk en crise : la fin d’une époque dorée pour l’action ?
- Novo Nordisk : un titan pharmaceutique en plein doute
- Goldman Sachs : « Acheter » malgré tout
- Alzheimer : un revers stratégique
- Prix, politique et passation de pouvoir
- Une lueur d’espoir nommée Wegovy 7,2 mg
- FAQ : Les questions clés sur la chute de Novo Nordisk
Novo Nordisk, le géant pharmaceutique danois, traverse une tempête boursière inédite. Entre la chute de 60% de son cours depuis décembre 2024, l’échec cuisant de ses essais contre Alzheimer, et la pression sur ses marges aux États-Unis, l’action perd son statut de valeur refuge. Pourtant, Goldman Sachs maintient son avis « acheter », et une nouvelle formulation de Wegovy pourrait relancer la machine. Analyse d’un krach qui divise les experts.
Novo Nordisk : un titan pharmaceutique en plein doute
Il y a deux ans, Novo Nordisk était porté aux nues pour ses médicaments révolutionnaires contre l’obésité (Wegovy) et le diabète (Ozempic). Aujourd’hui, le cours a dévissé de 60%, effaçant des milliards de capitalisation. Comme un symbole, l’échec des études EVOKE sur l’Alzheimer – où le sémaglutide (principe actif d’Ozempic) n’a montré aucun effet – a porté un coup dur aux espoirs de diversification. « C’était un pari risqué, mais le marché réagit de manière excessive », tempère un trader de BTCC.
Goldman Sachs : « Acheter » malgré tout
La banque américaine a certes réduit son objectif de cours de 60 à 54 dollars, mais maintient sa recommandation. Un signal fort, alors que le titre a perdu 50% depuis janvier. « Les fondamentaux restent solides : le marché des GLP-1 (anti-obésité) croît à 15% par an », argue Lars Fruergaard, PDG. Pourtant, les chiffres du Q3 ont déçu : 11,79 milliards de dollars de chiffre d’affaires contre 11,98 milliards attendus.
| Indicateur | Q3 2024 | Attentes |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (Md$) | 11,79 | 11,98 |
| BPA ($) | 1,02 | 0,77 |
Alzheimer : un revers stratégique
L’abandon des essais sur 3 800 patients marque un tournant. « Le sémaglutide n’a pas amélioré la cognition ni le quotidien des malades », admet Novo dans un communiqué sec. Résultat : les projets d’extension du blocbuster à la neurologie sont au placard. Barclays reste neutre, mais Handelsbanken passe à « vendre », avec un objectif à 285 couronnes (-30% vs. cours actuel).
Prix, politique et passation de pouvoir
Autre ombre au tableau : le plafonnement du prix de Wegovy à 199$/mois aux États-Unis, imposé après des négociations tendues avec Medicare. « Les marges vont souffrir », prévient une analyste sous couvert d’anonymat. Dans le même temps, Lars Rebien Sørensen a été élu président du conseil avec 93% des voix, signant le retour d’un vétéran (il dirigea Novo de 2000 à 2016). Un changement qui sent le recentrage.
Une lueur d’espoir nommée Wegovy 7,2 mg
Novo a soumis une demande accélérée à la FDA pour cette dose plus forte. Si validée, elle pourrait contrer les rivaux comme Eli Lilly. « C’est la dernière carte de Novo pour relancer la croissance », estime un gestionnaire de fonds. Mais le temps presse : l’action a clôturé ce 28 novembre sous les 300 couronnes, loin des 700 de son pic.
FAQ : Les questions clés sur la chute de Novo Nordisk
Pourquoi l’action Novo Nordisk s’effondre-t-elle ?
Trois raisons principales : échec des essais Alzheimer, pression sur les prix aux États-Unis, et ralentissement de la croissance après des années euphoriques.
Faut-il acheter ou vendre Novo Nordisk aujourd’hui ?
Goldman Sachs voit encore 20% de hausse potentielle, mais Handelsbanken prédit 30% de baisse. Tout dépend de votre appétit pour le risque.
Quel impact a le changement de dirigeants ?
Le retour de Sørensen suggère un retour aux fondamentaux (diabète/obésité) et moins de projets risqués.
