Nouveau record pour le Bitcoin à 118 000 $ : Les indices on-chain révèlent une dynamique différente pour cette hausse

Le bitcoin (BTC) a atteint un nouveau sommet historique, dépassant les 118 000 $, après une progression de plus de 6 % en 24 heures.

Cependant, les données on-chain suggèrent que cette hausse est loin d'être surchauffée et indiquent même un potentiel de croissance supplémentaire.

Une marge de progression persistante

Lors des précédents pics en mars et décembre 2024, le ratio MVRV avait dépassé 2,7, signe d'une spéculation intense. Cette fois-ci, il s'établit à 2,2, reflétant un marché plus stable.

Selon CryptoQuant, les données UTXO montrent que les détenteurs à court terme (moins d'un mois) ne représentent plus que 15 % du marché, contre 30 % lors des précédents sommets. Cela indique des entrées de capitaux limitées et un profil d'investisseur prudent.

Par ailleurs, le SOPR pour les détenteurs à court terme révèle une faible pression vendeuse, ces derniers choisissant de conserver leurs actifs plutôt que de les céder.

L'Indice de Position des Mineurs (MPI) poursuit quant à lui sa tendance à la baisse, signe que les sociétés minières privilégient l'accumulation du Bitcoin à sa liquidation. Ce comportement contraste avec les cycles précédents, où la hausse des prix s'accompagnait souvent de ventes massives.

Cette hausse semble en réalité portée par une adoption stratégique de la part d'États et d'entreprises, laissant entrevoir un cycle haussier structurellement différent. Comme l'explique CryptoQuant :

« Ainsi, l'analyse des données on-chain nécessite aujourd'hui une interprétation plus approfondie et contextuelle, plutôt que de se reposer uniquement sur des schémas historiques répétitifs. Cette nouvelle envolée vers un sommet inédit, sans signe de surchauffe, laisse entrevoir un potentiel haussier solide à moyen et long terme. »

Cette prudence se confirme par d'autres indicateurs. Malgré la hausse des prix, les traders hésitent à rapatrier leurs coins sur les plateformes d'échange.

Les investisseurs restent fidèles au HODL

Le Bitcoin a enregistré une hausse de près de 20 % depuis son creux local du 22 juin, mais les traders ne se précipitent pas pour replacer leurs actifs sur les exchanges, selon Santiment.

Au contraire, les détenteurs continuent de transférer leurs btc vers des portefeuilles en self-custody. En quatre mois seulement, les soldes sur les plateformes ont chuté de 315 830 BTC, soit une baisse de 21 %. Sur cinq ans, la tendance est encore plus marquée.

Depuis juillet 2020, 1,88 million de Bitcoins ont quitté les exchanges, réduisant les soldes de 61 %. Avec moins de coins disponibles sur les marchés, les risques de ventes massives s'amoindrissent, signe que les investisseurs privilégient le stockage à long terme aux opportunités de trading à court terme.

Traduit par R4v3n