Le fonds BUIDL de BlackRock accepté comme collatéral sur Deribit et Crypto.com

Les traders institutionnels sur Deribit et Crypto.com peuvent désormais utiliser le fonds tokenisé de BlackRock, BUIDL, adossé à des Treasuries américains, comme collatéral—une première dans l'industrie pour un actif numérique à faible volatilité et générateur de rendement.

Cette innovation, toujours en attente de validation par la CFTC, permet aux hedge funds et autres professionnels de réduire leurs besoins en liquidités lors de l'utilisation de stratégies à effet de levier.

Pourquoi c'est important

• BUIDL domine déjà son niche. Le fonds contrôle environ 40 % du marché des Treasuries tokenisés, évalué à 7,3 milliards de dollars, avec près de 2,9 milliards de dollars en T-bills on-chain.
• La finance traditionnelle rencontre les infrastructures crypto. Les Treasuries tokenisés offrent un rendement absent des stablecoins, renforçant ainsi la convergence entre la finance conventionnelle et les actifs numériques.
• Le lien avec Coinbase. Cette annonce intervient quelques semaines après l'accord de Coinbase pour acquérir Deribit pour 2,9 milliards de dollars, une transaction qui devrait attirer davantage d'institutions vers les produits de taux on-chain.

Un marché en croissance mais concentré

Six émetteurs—BlackRock, Franklin Templeton, Ondo, Superstate, Centrifuge et Circle—représentent près de 90 % de la dette américaine tokenisée, soulevant des inquiétudes quant à la centralisation. Ethereum héberge la majorité de ces actifs, avec 5,7 milliards de dollars du total.

Prochaines étapes

OKX, Binance et le protocole DeFi FRAX ont déjà commencé à accepter BUIDL comme collatéral. Les partisans mettent en avant une meilleure liquidité et un risque de contrepartie réduit grâce au bilan de 11 000 milliards de dollars de BlackRock. Les sceptiques soulignent cependant que la dépendance à quelques émetteurs accroît l'exposition systémique dans un écosystème censé être décentralisé.

Pour l'instant, cette expérience rapproche la dette gouvernementale tokenisée des bureaux de trading grand public—un autre signe que les actifs du monde réel deviennent la frontière à la croissance la plus rapide dans le crypto.

Traduit par R4v3n