JPMorgan prédit des difficultés pour les ETF Solana, anticipant des entrées de fonds inférieures à 1,5 milliard de dollars la première année

• Pourquoi JPMorgan est-il si pessimiste sur les ETF Solana?
• Des signaux faibles qui inquiètent
• Une approbation quasi certaine malgré tout
• Quel impact sur le prix du SOL?
• Questions fréquentes

Alors que le marché des crypto-monnaies retient son souffle avant une décision cruciale de la SEC cette semaine, les analystes de JPMorgan jettent un pavé dans la mare. Leur pronostic? Les futurs ETF Solana ne devraient attirer qu'environ 1,5 milliard de dollars lors de leur première année, bien en dessous des performances historiques des ETF bitcoin et Ethereum. Un constat qui contraste avec l'optimisme ambiant mais s'appuie sur des données concrètes...

Pourquoi JPMorgan est-il si pessimiste sur les ETF Solana?

L'équipe d'analyse dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou avance plusieurs arguments chocs. D'abord, le ratio TVL (Total Value Locked) de Solana ne représente qu'un septième de celui d'Ethereum dans le secteur DeFi. "En appliquant cette proportion aux 9,6 milliards de dollars d'entrées nettes qu'a connu ethereum la première année, on arrive effectivement à environ 1,5 milliard pour Solana", explique le rapport.

Mais ce n'est pas tout. Les analystes pointent du doigt une activité blockchain en berne depuis novembre 2024, avec notamment une chute notable des adresses actives. Autre problème : la domination écrasante des memecoins sur le réseau Solana, qui n'inspire pas confiance aux investisseurs institutionnels. "Quand 60% de ton trafic concerne des tokens shiba inu version Solana, c'est compliqué de se présenter comme une plateforme DeFi sérieuse", ironise un trader de BTCC sous couvert d'anonymat.

Des signaux faibles qui inquiètent

Le marché à terme livre des indications préoccupantes. Les contrats Solana sur le CME affichent des volumes modestes comparés à leurs homologues Bitcoin. Plus révélateur encore : la prime du Grayscale Solana Trust (GSOL) s'est effondrée de 750% l'an dernier à presque zéro aujourd'hui. "C'est exactement le schéma qu'on a observé avec Bitcoin et Ethereum avant le lancement de leurs ETF", note JPMorgan.

Pourtant, tous ne partagent pas ce pessimisme. Une autre équipe de JPMorgan, menée par Kenneth B. Worthington, tablait plutôt sur 2,7 à 5,2 milliards de dollars d'entrées nettes sur 6 à 12 mois. Qui croire? "Tout dépendra de l'appétit des investisseurs retail", tempère notre analyste BTCC. "Après le succès des ETF Bitcoin, beaucoup pourraient vouloir reproduire le coup avec Solana."

Une approbation quasi certaine malgré tout

Ironie du sort, personne ne doute de l'approbation imminente par la SEC. Les parieurs sur Polymarket donnent 99% de chances à une validation cette semaine, tandis que Bloomberg affiche un confortable 100%. "L'existence de contrats à terme sur le CME facilite grandement le processus", reconnaît JPMorgan.

Neuf demandes d'ETF solana arrivent à échéance ce vendredi, portées par des poids lourds comme VanEck, Fidelity ou Grayscale. Les dossiers Bitwise et 21Shares suivront le 16 octobre. La SEC a récemment simplifié ses procédures, permettant des approbations groupées - une aubaine pour l'industrie crypto.

Quel impact sur le prix du SOL?

Au moment d'écrire ces lignes (10 octobre 2025, 08:30), le sol cote 219,68 dollars, en baisse de 1% sur 24h et 2,69% sur la semaine. "Le marché a peut-être déjà intégré la nouvelle", suggère un trader. Reste à voir si l'annonce officielle provoquera le "buy the rumor, sell the news" habituel.

Une chose est sûre : avec la multiplication des produits crypto (l'indice S&P Dow Jones Digital Markets 50 fait maintenant concurrence), les investisseurs souffrent d'une certaine fatigue. "Tout le monde ne peut pas reproduire le succès de Bitcoin", conclut philosophiquement notre analyste.

Questions fréquentes

Quelle est la prédiction de JPMorgan pour les ETF Solana?

JPMorgan anticipe environ 1,5 milliard de dollars d'entrées nettes la première année, bien en dessous des performances historiques des ETF Bitcoin et Ethereum.

Pourquoi cet optimisme limité?

Les analystes citent la faible part de marché DeFi de Solana (1/7e d'Ethereum), le déclin des adresses actives et la domination des memecoins sur son réseau.

Quand la SEC va-t-elle statuer?

La décision sur neuf demandes est attendue ce vendredi 10 octobre 2025, avec d'autres revues prévues le 16 octobre.

Comment réagit le prix du SOL?

Le token affiche une baisse de 1% sur 24h et 2,69% sur la semaine, à 219,68 dollars au moment de la rédaction.