Canary Capital dépose une demande pour un ETF crypto made in USA : ce qu’il faut savoir

• Quel est le projet innovant de Canary Capital ?
• Quelles cryptomonnaies pourraient intégrer cet ETF ?
• En quoi cet ETF diffère-t-il des fonds traditionnels ?
• Quelle est la stratégie parallèle de Canary Capital ?
• Quelle est la tendance du marché des ETF crypto ?
• Questions fréquentes

Canary Capital fait parler de lui avec son audacieux projet d'ETF spot dédié exclusivement aux cryptomonnaies américaines. Alors que le marché des ETF crypto prend son envol en 2025, cette initiative pourrait ouvrir la voie à une nouvelle génération de produits d'investissement thématiques. Entre critères d'éligibilité originaux et stratégie de listing sur le Cboe BZX Exchange, découvrez pourquoi ce fonds pourrait marquer un tournant pour l'adoption institutionnelle des actifs numériques aux États-Unis.

Quel est le projet innovant de Canary Capital ?

Canary Capital a récemment déposé une demande auprès de la SEC pour lancer le "Canary American-Made Crypto ETF", un fonds négocié en bourse qui se distinguerait par son focus exclusif sur les tokens d'origine américaine. Selon le dépôt S-1 effectué le 22 août 2025 en Delaware, ce produit financier trackerait le "Made-in-America Blockchain Index" et serait coté sur le Cboe BZX Exchange sous le ticker MRCA. Ce qui rend cet ETF particulier, c'est sa méthodologie de sélection : seuls les actifs répondant à au moins un des trois critères patriotiques pourront y figurer. On parle ici de cryptos initialement créées aux États-Unis, majoritairement minées localement, ou dont les opérations principales du protocole sont basées sur le sol américain.

Quelles cryptomonnaies pourraient intégrer cet ETF ?

Le dépôt mentionne des noms connus comme Uniswap (UNI), chainlink (LINK) et Solana (SOL) comme exemples probables, mais la composition finale dépendra de la méthodologie d'indexation. Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, a partagé sur X son scepticisme quant à la clarté des critères : "Je ne suis même pas totalement sûr de ce qui serait inclus ou exclu. Peut-être plus simple de demander : quelles grandes cryptos en seraient certainement absentes ?" Cette incertitude n'empêche pas l'enthousiasme du marché - après le succès des ETF Bitcoin et Ethereum, les investisseurs semblent prêts pour des produits plus spécialisés.

En quoi cet ETF diffère-t-il des fonds traditionnels ?

Structurellement, le Canary American Made Crypto ETF se présente comme un "Delaware statutory trust", une construction juridique particulière qui émet des actions représentant des intérêts bénéficiaires continus, enregistrés sous le Securities Act de 1933. Contrairement aux fonds mutuels ou ETF classiques régis par l'Investment Company Act de 1940, cette structure n'offre pas aux investisseurs les protections habituelles des sociétés d'investissement régulées. Un détail qui pourrait refroidir certains, même si la promesse de participer aux activités de validation des réseaux (et donc de générer des revenus secondaires) pourrait compenser ce risque.

Quelle est la stratégie parallèle de Canary Capital ?

De manière intéressante, Canary Capital ne mise pas que sur cet ETF thématique. Le 23 août 2025, le gestionnaire d'actifs a également soumis une version révisée du formulaire S-1 pour son "Canary XRP ETF". Ce fonds spot, qui détiendrait directement le token XRP de Ripple, bénéficie d'un contexte juridique plus favorable depuis que la SEC a abandonné son appel contre Ripple début août. Les institutions semblent croire en l'approbation de ce produit, malgré la décision récente de la juge Analisa Torres de maintenir une amende de 125 millions de dollars contre Ripple - un montant bien supérieur aux 50 millions que les deux parties avaient proposé.

Quelle est la tendance du marché des ETF crypto ?

L'initiative de Canary Capital s'inscrit dans une vague de propositions adressées à la SEC. Grayscale Investments, par exemple, a soumis une demande pour convertir son fonds privé avalanche en un trust public. Comme le note Balchunas : "Préparez-vous à voir des ETF tester toutes les combinaisons imaginables." Cette effervescence montre bien que le succès des premiers ETF Bitcoin et Ethereum a ouvert les vannes de l'innovation financière dans la crypto. Reste à voir si les investisseurs institutionnels seront au rendez-vous pour ces produits plus nichés.

Questions fréquentes

Quel est l'objectif principal du Canary American-Made Crypto ETF ?

L'ETF vise à offrir une exposition aux cryptomonnaies répondant à des critères spécifiques d'origine américaine, combinant ainsi innovation financière et patriotisme économique.

Quels risques particuliers présente cet ETF ?

Comme il ne relève pas de l'Investment Company Act de 1940, les investisseurs bénéficient de moins de protections réglementaires que pour les fonds traditionnels.

Quand l'ETF pourrait-il être approuvé ?

La SEC n'a pas communiqué de calendrier précis, mais les observateurs s'attendent à un processus de revue de plusieurs mois, comme pour les précédents ETF crypto.