La « règle numéro 1 » pour l’investisseur brésilien face au flux étranger, selon Jakurski, gestionnaire de JGP
- Pourquoi suivre le flux étranger est-il la règle d’or au Brésil ?
- Quel impact politique sur les investissements ?
- Comment la Chine transforme-t-elle l’économie mondiale ?
- Quels sont les risques fiscaux pour le Brésil ?
- Quel scénario pour l’économie américaine ?
- Questions fréquentes
Alors que les capitaux étrangers affluent vers la Bourse brésilienne, Andrè Jakurski, cofondateur de JGP, livre sa stratégie gagnante : suivre le mouvement. Entre opportunités et risques fiscaux, découvrez les analyses des grands gestionnaires sur le marché brésilien et les tendances mondiales qui pourraient tout changer.
Pourquoi suivre le flux étranger est-il la règle d’or au Brésil ?
Andrè Jakurski, le cofondateur de JGP, a une conviction : aujourd’hui, le principal moteur du marché brésilien, c’est l’argent étranger. Lors d’un panel à la CEO Conference Brasil 2026, il a été catégorique : « La règle numéro 1 au Brésil, c’est de faire comme les gringos. Si l’argent entre en Bourse, achetez. » Selon lui, même si les valuations semblent élevées pour les locaux, elles restent attractives pour les étrangers, grâce à un coût d’opportunité différent. Mais attention, le risque, c’est quand ce flux « frénétique » ralentit. Le marché pourrait alors perdre en dynamisme.
Quel impact politique sur les investissements ?
Contrairement à ce qu’on pourrait croire, l’élection présidentielle n’est pas encore un sujet brûlant pour les investisseurs. Jakurski estime qu’un éventuel quatrième mandat de Lula ne créerait pas de choc majeur, le marché connaissant déjà bien cette figure politique. Le vrai problème, selon lui, c’est la détérioration lente mais structurelle de l’économie brésilienne. Pas de risque de rupture brutale, mais une érosion progressive.
Comment la Chine transforme-t-elle l’économie mondiale ?
Jakurski voit la Chine comme un acteur clé de la transformation économique globale. Le pays, en pleine phase déflationniste, compense la fin de son modèle basé sur les infrastructures par des exportations agressives. Résultat : la Chine n’est plus le moteur de la croissance mondiale, mais une source de pression déflationniste. Autre tendance à surveiller : la possible transformation du yuan en une monnaie adossée à l’or, un mouvement qui pourrait chambouler les équilibres monétaires internationaux.
Quels sont les risques fiscaux pour le Brésil ?
Luis Stuhlberger, fondateur de Verde Asset, tire la sonnette d’alarme. Avec une dette brute record (83% du PIB) et une pression fiscale déjà extrême, le Brésil n’a plus de marge de manœuvre. Stabiliser la dette nécessiterait 40 milliards de réais de taxes supplémentaires par an, un effort quasi impossible selon lui. Malgré tout, le court terme reste positif pour les actifs brésiliens, avec un marché des capitaux dynamique. Mais gare au retour de bâton fiscal.
Quel scénario pour l’économie américaine ?
Rogério Xavier, de spx Capital, anticipe une croissance robuste aux États-Unis, avec une inflation en baisse et des coupes de taux possibles. Un environnement favorable aux actifs risqués. Sur la Chine, il écarte le risque d’un conflit à Taïwan et souligne les avancées technologiques chinoises, notamment dans les semi-conducteurs. Pour Xavier, le Brésil ne risque pas de rupture post-électorale, mais plutôt une lente détérioration, moins violente qu’en 2002.
Questions fréquentes
Pourquoi suivre les investisseurs étrangers au Brésil ?
Selon Jakurski, les flux étrangers sont le principal moteur du marché brésilien actuel. Leur entrée massive rend les valuations attractives malgré des niveaux élevés.
Quel est le risque politique au Brésil ?
Les gestionnaires estiment qu’un éventuel 4e mandat de Lula ne créerait pas de choc majeur, le marché connaissant déjà ce scénario. Le risque est plutôt une détérioration progressive.
Comment la Chine influence-t-elle l’économie mondiale ?
La Chine est passée de moteur de croissance à source de pression déflationniste, avec des exportations agressives et un possible ancrage du yuan à l’or.
