Le yen enregistre sa plus forte hausse quotidienne depuis août 2025 alors que les investisseurs suspectent une intervention
- Pourquoi le yen a-t-il soudainement rebondi ?
- Le Trésor américain rejette la faute sur les obligations japonaises
- La guerre froide entre Bessent et Powell s'intensifie
- Les interventions conjointes : une espèce en voie de disparition
- FAQ sur la crise du yen
Le yen a connu une journée folle ce vendredi 25 janvier 2026, avec une appréciation de 1,75% pour atteindre 155,63 yens par dollar - sa meilleure performance depuis août dernier. Cette soudaine remontée après une chute vertigineuse a relancé les spéculations sur une possible intervention des autorités japonaises, tout en révélant les tensions croissantes entre Washington et Tokyo sur la gestion des devises.
Pourquoi le yen a-t-il soudainement rebondi ?
Les traders de Wall Street ont immédiatement pointé du doigt les appels mystérieux passés par la Fed de New York aux grandes institutions financières juste avant le rebond. Coïncidence ? Pas sûr. À Tokyo, les responsables politiques surveillaient nerveusement les écrans, redoutant une nouvelle crise monétaire. Mais comme me l'a confié un trader de BTCC, "le diable se cache souvent dans les détails politiques".
Le Trésor américain rejette la faute sur les obligations japonaises
Scott Bessent, secrétaire au Trésor, a balayé l'idée d'une intervention concertée lors d'une déclaration surprenante. Selon lui, ce n'est pas le dollar mais le marché obligataire japonais qui a provoqué la tempête. Les rendements des JGB (Japanese Government Bonds) ont explosé après que la Première ministre Takaichi Sanae a annoncé des élections anticipées pour le 8 février, promettant une réduction controversée de la taxe sur les aliments.
"C'est typique de Washington", m'a glissé un analyste. "Quand ça va mal, chacun rejette la faute sur l'autre." Les données de TradingView montrent effectivement une corrélation troublante entre la volatilité des JGB et les mouvements du yen ces derniers jours.
La guerre froide entre Bessent et Powell s'intensifie
L'histoire devient encore plus croustillante quand on sait que Bessent a publiquement rejoint la campagne de trump pour démettre Jerome Powell de la présidence de la Fed. Leur affrontement a atteint son paroxysme à Davos, où Bessent a critiqué vertement Powell pour son "ingérence politique".
Pendant ce temps, Powell, lui, a d'autres chats à fouetter. Il accuse carrément le DOJ d'utiliser des "menaces criminelles" pour forcer la Fed à baisser les taux. Dans ce climat délétère, une coordination sur le yen semble aussi probable qu'une tempête de neige à Miami.
Les interventions conjointes : une espèce en voie de disparition
Historiquement, les interventions coordonnées sont rarissimes. Les États-Unis n'y ont eu recours que trois fois depuis 1996, la dernière remontant à 2011 après le tsunami au Japon. Même alors, il avait fallu l'unanimité du G7.
Le Japon, lui, a mené sa dernière opération solo en juillet 2024 pour un montant astronomique de 35 milliards de dollars. Mais comme le note un rapport de CoinMarketCap, "en monnaie, la solitude a un prix". Sans le soutien de la Fed, toute action américaine resterait symbolique.
FAQ sur la crise du yen
Quel est le taux actuel du yen face au dollar ?
Au 25 janvier 2026 à 20h00, le yen s'échange à 155,63 pour un dollar, après une hausse de 1,75% dans la journée.
Pourquoi les obligations japonaises affectent-elles le yen ?
La montée des rendements des JGB rend les investissements en yen plus attractifs, ce qui peut soutenir la devise. Mais cela reflète aussi des craintes sur la dette japonaise.
Les États-Unis et le Japon pourraient-ils vraiment intervenir ?
Techniquement oui, mais politiquement c'est improbable dans le climat actuel de tensions entre le Trésor et la Fed.
