Mercer signale un exode massif des portefeuilles clients hors des marchés américains

Les investisseurs institutionnels fuient Wall Street—et placent leurs paris ailleurs.

Réallocation stratégique

Mercer observe un mouvement de capitaux sans précédent vers les marchés émergents et les actifs alternatifs. Les gestionnaires de fonds diversifient agressivement hors des actions US surévaluées.

Les crypto-devises bénéficient de cette rotation, avec des entrées record sur les ETF Bitcoin et Ethereum. Les investisseurs cherchent des rendements découplés des performances du S&P 500.

Comme d'habitude, Wall Street reste à la traîne—pendant que l'argent intelligent bouge déjà.

Où va l'argent

Les critiques répétées de Trump à l'encontre de son président, Jerome Powell, qui accuse celui-ci d'avoir tardé à réduire les coûts d'emprunt, ainsi que la décision dudentde limoger la gouverneure Lisa Cook, encouragent encore davantage les clients à se désintéresser des États-Unis, selon Kaveh. « La politisation de la Fed la met au pied du mur », a-t-il noté. « L'accent mis sur l'inflation et l'emploi s'estompe. Ce n'est pas une bonne nouvelle. Cela plaide en faveur de la diversification. »

Mercer constate que ses clients augmentent leurs allocations en actions européennes et japonaises , où les cours sont jugés plus attractifs qu'aux États-Unis. L'entreprise constate également un intérêt soutenu pour les marchés privés, notamment les fonds de capital-risque liés au développement de l'intelligence artificielle. « La majorité de nos clients semblent penser que l'IA sera un moteur très important de l'environnement macroéconomique au cours des cinq à dix prochaines années », a déclaré Kaveh.

Les attaques de Trump contre Powell sont accusées d'être à l'origine de la nervosité des marchés

Ledent de la Bundesbank, Joachim Nagel, a ajouté au débat mercredi que restreindre l'indépendance de la banque centrale américaine pourrait se retourner contre elle, augmentant les coûts d'emprunt à long terme et suscitant des pressions politiques similaires ailleurs. Trump a intensifié ses demandes de baisses de taux drastiques, a cherché à révoquer un gouverneur de la Réserve fédérale et envisage de remplacer Powell.

« Si l'indépendance de la Fed devait être durablement compromise politiquement, les conséquences seraient graves », a déclaré Nagel à Francfort.

« Cela mettrait en danger la stabilité économique et financière ainsi que la prospérité des États-Unis. » Il a salué la gestion de la confrontation par Powell, mais a averti que tout doute sur l'engagement de la Fed en faveur de la stabilité des prix pourrait pousser les rendements à la hausse sur la partie longue de la courbe, même si les décideurs politiques réduisent les taux sur la partie courte.

« Il y a eu des indications que les attaques contre la Fed ont contribué à une pente plus prononcée de la courbe des taux américaine lors des séances correspondantes : des rendements plus faibles sur le segment court et des rendements plus élevés sur le segment long », a déclaré Nagel. « Cela montre que les marchés financiers comprennent parfaitement l'importance de l'indépendance des banques centrales. »

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