Le fonds de pension californien de 500 milliards de dollars divisé par son exposition Bitcoin lors des négociations du conseil

Le géant californien de 500 milliards de dollars secoué par la crypto.

Fractures internes autour des actifs numériques

Les administrateurs s'affrontent sur l'allocation Bitcoin—les partisans voient une couverture contre l'inflation, les sceptiques crient au risque spéculatif. Parfait timing alors que les régulateurs resserrent vis-à-vis du secteur.

Parce que rien ne unit un conseil d'administration comme parier l'épargne-retraite sur un actif qui peut plonger de 20% en une tweet.

Lors des déclarations d'ouverture , le membre sortant du conseil d'administration, David Miller, a lancé des coups bas à son adversaire Dominick Bei au sujet de ses liens avec un groupe d'éducation et de défense Bitcoin

« La crypto-monnaie ne devrait pas avoir de siège au sein de notre conseil d'administration et ne devrait jamais l'avoir », a fait remarquer Miller, faisant référence à l'organisation à but non lucratif de Bei, Proof of Workforce, qui sensibilise les gens au Bitcoin.

« CalPERS possède des actions dans la plus grande société holding Bitcoin au monde, MicroStrategy. En tant que membre du conseil d'administration, notre travail n'est pas de choisir des investissements, nous avons embauché un DSI pour le faire, qui est correctement incité à trouver des gains », a répondu Bei.

Miller a ensuite expliqué aux participants la différence entre les détentions indirectes et les achats directs de cryptomonnaies. « Investir dans une entreprise qui utilise des transactions Bitcoin est très différent d'un investissement direct dans l'achat Bitcoin», a-t-il déclaré.

Les candidats affirment que «Bitcoin n'a pas sa place » dans un fonds de pension

Steve Mermell, un autre challenger, a répondu par un rejet catégorique des cryptomonnaies. Interrogé sur la place Bitcoin dans le portefeuille de CalPERS, Mermell s'est exclamé : 

« Absolument pas ! Tout cela semble si beau jusqu'à ce que ça ne le soit plus. C'est opaque, personne ne le comprend, hautement spéculatif, et si vous voulez y investir votre argent, foncez. Ça n'a pas sa place, absolument pas, dans un système de retraite. »

Il a également évoqué certains des épisodes financiers les plus sombres de l'histoire de la Californie en raison d'investissements « à haut risque », notamment la faillite du comté d'Orange en 1994 et le scandale de fraude financière de la société énergétique américaine Enron à la fin de 2001. 

Bei n'a toutefois pas explicitement recommandé les investissements directs en cryptomonnaies lors du forum, mais il a invité ses concurrents à discuter franchement de l'exposition du système. Il a souligné que MicroStrategy, désormais rebaptisé Strategy, a généré detronrendements ces dernières années, et que CalPERS en bénéficie indirectement en tant qu'actionnaire.

Selon son dépôt 13F du deuxième trimestre, CalPERS a déclaré détenir 410 596 actions de Strategy évaluées à 165,9 millions de dollars, ce qui lui confère l'une des plus grandes participations indirectes dans Bitcoin parmi les fonds de pension américains.

D'autres candidats comme Troy Johnson ont admis qu'il y avait des risques dans les investissements en cryptomonnaies, affirmant qu'il était « très méfiant à l'égard des investissements hypersensibles comme les cryptomonnaies », mais qu'il ne fermerait pas complètement la porte à cela.

Le président sortant, José Luis Pacheco, a catégoriquement rejeté Bitcoin comme un investissement à long terme pour CalPERS, mais s'est montré plus positif à propos de la technologie blockchain. 

« La blockchain est une technologie émergente prometteuse, et nous devrions étudier cette opportunité à travers des partenariats et des recherches », a noté le professeur d’informatique.

Capital-investissement, transparence et discussions environnementales

Au-delà du Bitcoin, le forum a également évoqué d'autres possibilités d'investissement de CalPERS, notamment son recours au capital-investissement. Les groupes de retraités s'inquiètent du manque de transparence concernant les honoraires versés aux courtiers en capital-investissement. Plus tôt cette année, un groupe a annoncé son intention de financer un auditdent de CalPERS, en partie à cause de ces inquiétudes.

« Ces investissements visent-ils à enrichir les gens ou à alimenter le fonds ? » a demandé Mermell aux membres, réclamant des réponses plus claires sur les raisons pour lesquelles certains courtiers percevaient des commissions importantes.

Lors des discussions sur la gestion des risques et le désinvestissement, Miller a cité le changement climatique et les normes de gouvernance comme des considérations essentielles pour le choix des investissements de CalPERS. Selon ces facteurs, les participations peuvent être adaptées ou non à un portefeuille à long terme, a-t-il déclaré.

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