Les États-Unis resserrent l’étau sur TSMC : fin des dérogations d’exportation de puces vers la Chine

Washington ferme le robinet technologique—TSMC perd son laissez-passer stratégique vers le marché chinois.

Géopolitique des semi-conducteurs

Le Département du Commerce américain a brutalement retiré les exemptions qui permettaient au fondeur taïwanais d'approvisionner librement ses clients chinois. Une décision qui tombe comme un couperet dans l'escalade des tensions technologiques entre les deux superpuissances.

Conséquences en cascade

TSMC se retrouve pris en étau entre sa dépendance aux équipements américains et son exposition au marché chinois. Les fabricants d'équipements électroniques dans le Yangtsé devront maintenant trouver d'autres sources d'approvisionnement—ou affronter la colère de Washington.

Le jeu d'échecs technologique s'intensifie, et les pions comme TSMC paient le prix fort. Les traders, eux, suivent ça comme un match de tennis—en espérant que la volatilité générera plus de commissions que ce conflit ne détruira de valeur.

Le ministère des Affaires économiques de Taïwan a déclaré que la perte de la dérogation pourrait susciter des incertitudes sur la production de Nanjing.

Sans les privilèges VEU, les fournisseurs de TSMC doivent demander des licences individuelles pour chaque expédition d'outils semi-conducteurs sous contrôle américain à destination de Nanjing, plutôt que de compter sur une matic . Les régulateurs américains ont assuré les entreprises qu'ils accorderaient les autorisations nécessaires à la poursuite de leurs activités. Cependant, les entreprises s'interrogent désormais sur la rapidité d'obtention des permis. Les demandes de licences s'accumulent déjà et les autorités chercheraient des solutions pour simplifier le processus d'approbation.

Le ministère taïwanais des Affaires économiques a même avancé que la suppression de la dérogation américaine créerait une incertitude quant à la production de l'usine de Nanjing. Malgré cela, l'usine de Nanjing représente environ 3 % de la capacité de production totale de TSMC ; le ministère s'attend donc à un impact limité sur la compétitivité globale du secteur des puces électroniques à Taïwan. Malgré cela, les certificats de dépôt américains (ADR) de TSMC cotés aux États-Unis ont chuté de 2,3 % mardi.

Actuellement, selon les données de Bloomberg, Applied Materials, ASML, Tokyotronet KLA sont les principaux fournisseurs de TSMC. Malgré la chute de leurs actions mardi, Applied Materials et KLA cotées à New York, ainsi qu'ASML et Tokyotron via leurs ADR, ont enregistré des pertes plus importantes que l'ensemble du marché. Ces entreprises étaient déjà soumises aux restrictions américaines sur les expéditions vers la Chine, et la perte de la dérogation pourrait compliquer davantage leur collaboration avec TSMC. 

Le BIS a révoqué les licences VEU de Samsung et SK Hynix

La semaine dernière, les autorités de régulation américaines ont retiré à Samsung et SK Hynix leurs désignations d'utilisateurs finaux validées, affirmant que ce changement visait à combler les « lacunes en matière de contrôle des exportations » qui exposaient les entreprises américaines à une concurrence déloyale. Le registre fédéral a été mis à jour pour refléter ces suppressions et l'ancien statut d'Intel pour son usine de Dalian, rachetée ultérieurement par SK Hynix. Les autorités ont indiqué que cette mesure entraînerait environ 1 000 nouveaux examens de licences par an.

Le statut de VEU de TSMC n'a jamais été publié au Registre fédéral, ce qui ne laisse au BIS aucune possibilité de modification formelle. Cependant, l'impact pratique est le même : les fournisseurs des usines chinoises des fabricants de puces devront bientôt obtenir l'approbation des États-Unis pour les expéditions d'outils soumises à des restrictions.

Les États-Unis ont mis en place de vastes restrictions à l'exportation pour empêcher la Chine d'acquérir des outils américains de fabrication de puces susceptibles d'être utilisés pour les semi-conducteurs avancés et l'IA. Ces restrictions affectent non seulement les entreprises chinoises, mais aussi les installations de Samsung, SK Hynix et TSMC dans le pays.

L'équipe de Biden a autorisé TSMC, Samsung et SK Hynix à continuer d'expédier des équipements vers leurs usines chinoises, sous réserve d'une dérogation à duréedefi, à condition qu'elles respectent les conditions de sécurité et les exigences de transparence. La désignation VEU, rendue publique par les annonces américaines concernant les entreprises coréennes et dans les documents déposés par TSMC, était considérée comme une garantie essentielle pour leurs gouvernements, car les usines dépendent d'importations fréquentes.

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