L’Allemagne s’engage à mener des réformes alors que son économie se contracte de 0,3 %

Le géant européen vacille—la contraction de 0,3% force une refonte radicale.

Réveil brutal pour la première économie

Berlin passe à l'offensive avec des réformes agressives—plus de place pour les demi-mesures. Le gouvernement mise sur l'innovation et la simplification réglementaire pour relancer la machine.

Stratégie ou acte de désespoir ?

Les marchés observent, sceptiques. Après tout, qui d'autre qu'un gouvernement croit pouvoir résoudre une crise économique avec davantage de paperasse ?

Le PIB s'affaiblit alors que les droits de douane frappent les exportations

La croissance fragile de l'Allemagne a été encore plus affectée par de multiples facteurs : baisse des dépenses des ménages, chute des investissements et déclin du secteur de la construction. De nouvelles données de l'Office statistique ont révisé la consommation des ménages à la baisse, à seulement 0,1 %, en raison de la mauvaise performance des secteurs de l'alimentation, de l'hôtellerie et de l'hébergement.

Dans le même temps, les dépenses publiques ont légèrement augmenté de 0,8 %, mais cela n'a pas suffi à stopper l'hémorragie. Les exportations nettes ont également chuté, freinées par la faiblesse de la demande mondiale et la pression douanière outre-Atlantique.

Klingbeil a déclaré que l'Allemagne devait assainir sa bureaucratie pour relancer la situation. « Nous devons libérer la vie de ce pays de la bureaucratie afin qu'il soit à nouveau agréable de créer une entreprise, de diriger une association ou de construire une maison », a-t-il déclaré à Funke.

Mais ce message est en contradiction avec la dure réalité : la Bundesbank a déjà prévenu que le pays pourrait ne pas connaître de croissance au troisième trimestre non plus. Si cela se produit, ce sera deux trimestres consécutifs de croissance négative, voire nulle, une récession classique.

Une brève étincelle début 2025 avait suscité des espoirs, principalement parce que les entreprises allemandes privilégiaient les échanges commerciaux avec les États-Unis pour échapper aux nouvelles taxes à l'importation de Trump. Cette ruée a fait grimper le PIB en début d'année, mais a laissé un vide. Aujourd'hui, il n'y a plus de marge de manœuvre.

Les données PMI publiées jeudi par S&P Global ont donné un léger signe de reprise, montrant une croissance de l'activité économique en août pour le troisième mois consécutif, à son rythme le plus rapide depuis mars. Cependant, même S&P a averti que cette amélioration était modeste. Elle ne suffira pas à compenser les effets de la crise économique.

Les tarifs douaniers, les limites de la dette et le ralentissement mondial intensifient la pression

Le gouvernement Klingbeil-Merz tente d'agir. Plus tôt cette année, il a fait adopter une modification constitutionnelle du frein à l'endettement, permettant aux dépenses de défense supérieures à 1 % du PIB d'échapper aux restrictions d'emprunt. Il a également approuvé un fonds extrabudgétaire de 500 milliards d'euros destiné à investir dans les infrastructures.

Pourtant, ces mesures n'ont pas enrayé le déclin. L'impact des droits de douane de 15 % imposés par trump sur la plupart européens se fait déjà sentir. Et l'industrie automobile est dans l'incertitude, attendant de voir si les États-Unis ramèneront les droits de douane sur les voitures de 27,5 % à 15 %.

Carsten Brzeski, économiste chez ING, a déclaré que les tarifs douaniers et les changements économiques en cours se reflètent déjà dans les rapports des entreprises. « Les récents résultats des entreprises ont déjà rappelé douloureusement que les tarifs douaniers américains, mais aussi les transitions structurelles, battaient leur plein au deuxième trimestre, pesant sur les résultats des entreprises », a-t-il ajouté.

Il a ajouté : « C'est une tendance qui ne changera pas beaucoup au troisième trimestre, avec des droits de douane américains de 15 % sur la plupart des produits européens et une incertitude quant à savoir si (et quand) les droits de douane de 27,5 % sur les automobiles seront ramenés à 15 %. »

L'Allemagne exporte environ 10 % de ses exportations vers les États-Unis. C'est une pièce maîtresse du puzzle, et si cette marge de manœuvre continue de se resserrer, les entreprises en ressentiront les effets trimestre après trimestre.

Tout cela tracà 2022, lorsque l'invasion russe de l'Ukraine a contribué à faire dérailler les chaînes d'approvisionnement mondiales et à ébranler les marchés énergétiques européens. Ce choc a durement touché l'Allemagne, et ses effets se font toujours sentir. Si l'on ajoute à cela le vieillissement de la population, la faiblesse de la croissance mondiale et la lourdeur administrative, le tableau s'assombrit.

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