Trump ouvre la voie au Bitcoin dans les 401(k) – mais les employeurs gardent le veto

Le feu vert de Trump pour les crypto dans les régimes retraite ne suffit pas. Les patrons et gestionnaires de fonds détiennent toujours les clés.

Révolution ou fausse promesse ? L'ordonnance présidentielle autorisant les 401(k) à intégrer des cryptos se heurte à la réalité bureaucratique. Les employeurs et administrateurs de plans doivent d'abord donner leur accord - et beaucoup traînent des pieds.

Wall Street préfère ses vieilles habitudes. Les fonds retraite restent un bastion conservateur, malgré la pression des millennials pour diversifier vers le Bitcoin. Certains y verront une sage prudence... d'autres une résistance pathétique à l'innovation.

Les employeurs sont confrontés à des obstacles juridiques et à des risques avant d'ajouter des crypto-monnaies

La loi de 1974 sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA) régit la gestion des régimes de retraite. Toute modification importante des options d'investissement nécessite un examen attentif et l'accord des promoteurs du régime. Ces derniers assument des responsabilités fiduciaires : ils doivent gérer le régime dans l'intérêt des participants et se conformer à l'ERISA. Il est donc plus difficile d'intégrer des actifs volatils et en développement, comme les cryptomonnaies.

Fidelity a innové en 2022 en devenant le premier grand fournisseur à offrir aux épargnants la possibilité de placer bitcoin dans leurs plans 401(k), mais Doug a déclaré que la possibilité pour les employés de les utiliser « dépendait de la tolérance au risque et de la responsabilité fiduciaire des employeurs ». Un décret ne changera pas immédiatement la donne.

Preston Cherry, planificateur financier agréé et fondateur de Concurrent Financial Planning, a averti qu'une trop grande diversité de choix d'investissement peut avoir des conséquences néfastes. « Les gens se retrouvent submergés par l'offre d'investissement », a-t-il déclaré, ajoutant que cela conduit souvent à une baisse de participation.

Même lorsque les employeurs proposent des formations sur ces investissements, les travailleurs doivent choisir d’y participer, et Preston a déclaré que les taux de participation « sont généralement faibles ».

Il s'est également interrogé sur la manière dont les employeurs décideront quelles cryptomonnaies seront autorisées. Séparer bitcoin, l'ether et solana du reste du marché des cryptomonnaies nécessite la supervision d'un comité d'investissement ou d'un promoteur de régime.

Sans cela, les employés pourraient se retrouver exposés à des cryptomonnaies aux fluctuations de prix extrêmes. Preston a souligné que beaucoup de gens « ne comprennent pas les baisses de 30 %, 40 %, voire 50 %, et cela pourrait être destructeur ». S'il n'est pas opposé à l'utilisation des cryptomonnaies dans les comptes de retraite, il a exhorté les investisseurs à la « prudence ».

Les fournisseurs de régimes et les gestionnaires de dossiers contrôleront les décisions finales

Même si les employeurs sont prêts à ajouter des cryptomonnaies, le choix pourrait finalement revenir aux fournisseurs de régimes et aux gestionnaires de dossiers. Les comptes de retraite américains détenaient 43 000 milliards de dollars d'actifs au premier trimestre, dont environ 9 000 milliards de dollars dans les plans 401(k).

À titre de comparaison, l'ensemble du marché des cryptomonnaies représente près de 4 000 milliards de dollars. L'intégration des deux constitue une avancée majeure, et les entreprises qui contrôlent l'infrastructure des plans décideront si cela vaut la peine de relever les défis opérationnels et réglementaires.

Le décret de Trump fait suite à d'autres mesures prises par l'administration Trump pour promouvoir la domination américaine dans le secteur des cryptomonnaies. En juillet, il a signé le GENIUS Act, la première loi américaine sur les stablecoins. La Securities and Exchange Commission (SEC) a également lancé le Projet Crypto, visant à moderniser les règles boursières applicables aux transactions en cryptomonnaies.

Tyrone Ross, PDG du conseiller en investissement agréé 401 Financial, a déclaré : « Les fournisseurs de plans, les fournisseurs tiers, les gestionnaires de dossiers, vont décider du résultat final ici, s'ils veulent introduire des crypto-monnaies ou non. »

Il a ajouté que même si l'administration s'est engagée à faire des États-Unis le centre mondial de la cryptographie, les grandes entreprises comme Fidelity, Schwab, MassMutual et Vanguard pourraient ne pas se précipiter pour mettre en œuvre le changement.

Doug a convenu que le décret est « plus symbolique que structurel pour l'instant ». Il a également ajouté qu'il ouvrait la voie à l'éducation dans le domaine de la retraite. S'il estime que bitcoin a une place à long terme dans un portefeuille diversifié, il a souligné que les fiduciaires doivent peser le pour et le contre avant de l'offrir.

« Si nous faisons les choses correctement, nous ouvrirons la voie à l'avenir de l'investissement retraite », a déclaré Doug. « Sinon, qui sait quel mème nous verrons apparaître sur un relevé de compte de retraite. »

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