Choc sur les marchés : les actions américaines s’effondrent après des données emploi décevantes et les nouvelles taxes de Trump

Vendredi noir pour Wall Street. Les indices américains ont plongé en réaction à un double coup dur : des chiffres de l'emploi en juillet bien en dessous des attentes, et l'annonce surprise de nouveaux tarifs douaniers par l'administration Trump.

Le marché a immédiatement digéré la mauvaise nouvelle - comme d'habitude avec la subtilité d'un marteau-piqueur. Les traders, ces grands romantiques de la finance, ont encore une fois prouvé que leur première réaction face à l'incertitude était de vendre d'abord, et (peut-être) réfléchir ensuite.

Avec un timing parfaitement cynique, cette correction survient alors que le marché semblait pourtant reprendre des couleurs. Mais en bourse comme en amour, les espoirs déçus font toujours plus mal que les mauvaises nouvelles attendues.

Les actions bancaires chutent alors que les investisseurs se préparent à un ralentissement des prêts

Les chiffres de l'emploi ont durement affecté les actions bancaires. Les investisseurs craignent qu'un ralentissement économique n'étouffe la croissance du crédit. JPMorgan Chase a chuté de près de 4 %, tandis que Bank of America et Wells Fargo ont chacune perdu plus de 3 %. Les valeurs manufacturières et industrielles n'ont pas été épargnées. GE Aerospace et Caterpillar ont toutes deux chuté d'environ 3 %, freinées par les anticipations d'une demande plus faible dans les mois à venir.

En Europe, l'inflation a surpris positivement. Eurostat a indiqué que l'inflation globale s'est maintenue à 2 % en juillet, légèrement au-dessus de l'estimation de 1,9 %. L'inflation sous-jacente est restée bloquée à 2,3 % pour le troisième mois consécutif, et l'inflation des services a reculé de 3,3 % en juin à 3,1 % en juillet. Le marché obligataire a à peine réagi. Le rendement à 10 ans allemand a augmenté d'un point de base, et celui de la France a progressé moins que cela.

Mais c'est la mise à jour des tarifs douaniers de la Maison Blanche qui a accentué la pression mondiale. L'administration a introduit de nouvelles mesures commerciales contre plusieurs pays, déclenchant une vague de ventes massives. L'indice Stoxx 600 européen a clôturé en baisse de 1,8 %, sa pire séance depuis avril.

Les actions du secteur du voyage ont chuté de 2,7 %, et les banques européennes de 2,9 %. Malgré les accords commerciaux existants entre le Royaume-Uni et l'UE, l'incertitude entourant les mesures tarifaires de trump a continué de perturber les investisseurs.

Les cambistes se sont rapidement désintéressés du dollar. L'indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 1 %, marquant sa pire journée depuis le 21 avril. Le yen a bondi de 2,2 % et l'euro de plus de 1 %. Le dollar a désormais perdu plus de 7 % cette année, après une brève remontée début juillet.

Les traders s'attendent à ce que la Fed fasse faillite après la baisse des emplois

Avant la publication des données, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avait déclaré aux journalistes qu'il n'y avait aucune raison évidente de baisser les taux en septembre. Mais ces chiffres ont contraint les marchés à changer de cap. L'outil FedWatch du CME Group a montré que la probabilité d'une baisse des taux grimpait à 75,5 %, contre 40 % la veille.

dent de la Fed de Cleveland, ensuite déclaré à Bloomberg TV : « Nous pourrions observer un certain affaiblissement du côté du marché du travail. Si tel est le cas, nous pourrions y réagir. » Elle a ajouté que la Fed ne devait pas réagir de manière excessive à un seul point de données, tout en admettant que le rapport était « décevant ».

Powell a défendu sa décision de maintenir les taux directeurs, affirmant qu'il était important de surveiller les effets des droits de douane de Trump et de rester concentré sur l'inflation. Il a reconnu l'existence de risques pour l'emploi, mais a maintenu que le marché du travail restait « solide ».

Avant même la publication des données de vendredi, les gouverneurs de la Fed, Christopher Waller et Michelle Bowman, s'opposaient au maintien des taux. Ils invoquaient les inquiétudes liées au marché du travail pour justifier leur soutien à une baisse, et les chiffres de vendredi étant désormais rendus publics, leurs arguments semblent avoir gagné tracterrain.

Jimmy Cramer avait beaucoup à dire à ce sujet. « La croissance de l'emploi est très faible et les salaires n'augmentent pas. C'est là qu'il faut réduire les dépenses », a-t-il déclaré dans l'émission Squawk on the Street . « J'ai toujours soutenu Jay Powell, mais ce chiffre montre bien que tu n'avais pas besoin d'attendre. »

Cramer a souligné la baisse des rendements obligataires comme preuve que les marchés réagissent déjà. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé juste au-dessus de 4,25 %, son plus bas niveau depuis près d'un mois. « Ils vont dans le sens dudent», a-t-il déclaré.

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