Ray Dalio révèle : Trump vise un dollar faible, Powell en mode défense - Le choc des titans monétaires

Le dollar américain devient l'enjeu d'une bataille silencieuse entre deux géants. D'un côté, Donald Trump pousse pour affaiblir la devise. De l'autre, Jerome Powell tente désespérément de maintenir le statu quo.

Qui l'emportera dans ce duel économique ? Les marchés retiennent leur souffle alors que les politiques monétaires deviennent des armes géopolitiques. Et pendant ce temps, les cryptos rigolent sous cape - comme d'habitude.

Le timing est parfait pour une tempête financière. Entre les ambitions protectionnistes de Trump et le mandat inflationniste de la Fed, 2025 s'annonce comme l'année où le dollar perdra son trône... ou consolidera son règne.

Trump pousse la dévaluation tandis que Powell le résiste

«Cet argument est plus intense», dit Ray, même si les débats entre le gouvernement et les banques centrales sont routinières. Habituellement, les banquiers centraux «se penchent contre le vent». Ils essaient de trouver un équilibre entre trop d'assouplissement et trop de resserrement.

Ray jette: quand les temps sont calmes, ledent veut des électeurs heureux et que le banquier central veut de l'argent stable. Lorsque les choses deviennent difficiles, ladent veut encore plus d'impression d'argent et le banquier central commence à perdre le contrôle. C'est ce qui se passe maintenant. Trump veut un dollar moins cher. Powell essaie d'arrêter cette diapositive.

Alors la question devient: que devrait faire la Fed? ray dit regarder les données.

Indicateurs de marché? "Ils disent clairement que l'argent est maintenant facile et que l'économie n'est pas en difficulté." Il souligne les actions, les écarts de crédit et les taux d'intérêt réels.

«Au cours de la dernière année, le marché boursier américain a augmenté de 14%, est maintenant à ses sommets de tous les temps et, par la plupart des mesures, coûte cher.»

Ce n'est pas normal. C'est un signal que l'argent est bon marché.

«Le dollar a baissé de 5% contre un panier d'autres devises importantes, en baisse de 27% contre l'or et en baisse de 45% contre Bitcoin.» Encore une fois, ce n'est pas de la stabilité. C'est la fraie de la confiance du marché.

Spreads de crédit? «Les écarts d'entreprise classés BAA se négocient désormais à environ 1% au-dessus des bons du Trésor.» C'est historiquement serré. Cela signifie que tout le monde s'attend à ce que l'argent reste bon marché.

«Les taux d'intérêt réels sont relativement modérés et normaux à un peu plus de 2% au niveau de 10 ans.» C'est bas. Pas assez serré pour défendre le dollar.

Dalio voit les risques augmenter et le dollar s'affaiblit

Les indicateurs économiques ne crient pas de problèmes, mais ils ne sont pas parfaits non plus. «Le taux de chômage est à un 4,1% relativement faible et les tendances lentement plus élevées.» Cela signifie que les emplois sont toujourstronG, mais s'affaiblissant.

«La technologie, en particulier les investissements et les revenus dans l'IA, est en plein essor tandis que le sentiment et l'immobilier sont faibles.» Il y a donc une scission; Big Tech's Flying, mais l'Américain moyen ne l'est pas.

Ray ajoute que «l'économie mondiale est relativement faible». Donc, même si les États-Unis sont accrochés là-dedans, le reste du monde n'aide pas.

Avoir hâte de? Il dit que le chemin est plein de risques. «Il existe de grandes incertitudes et risques liés à la dette et aux questions commerciales, à la politique et à la géopolitique qui ont tous un biais inflationniste.» Mais en même temps, «il y a de grandes avancées technologiques qui sont déflationnaires et auront tendance à augmenter les écarts de richesse».

Ray dit que la défense de la valeur de l'argent est un travail ingrat. "La défense de la discipline monétaire, comme la défense de la discipline fiscale, n'est pas une chose populaire à faire parce que c'est de facto qui dit aux gens qu'ils doivent avoir une discipline financière."

Personne ne veut entendre ça. Mais les enjeux sont élevés. «Les dettes d'un homme sont des actifs d'un autre homme.» Ce n'est pas une théorie. C'est votre argent. Si les grottes de la Fed, vos économies perdent de la valeur. Et cela ne sera pas fixé par des discours.

Il pose la question clé: «La valeur de l'argent sera-t-elle défendue?» Et sa réponse? Peu probable.

"À en juger par les leçons de l'histoire et les lectures actuelles, je pense qu'il est clair que la valeur de l'argent ne sera pas défendue tant que les problèmes classic de l'argent / de l'inflation sont intenses, et peut-être même pas alors."

Il soulève la période 1970-1982, où l'inflation a manqué de contrôle et les taux réels ont dû être poussés au ciel élevé juste pour arrêter le saignement. C'est le genre de douleur qu'il faut avant que le resserrement monétaire ne soit pris au sérieux.

"Donc, alors que peut-être ce resserrement se produira dans un avenir lointain, il est pratiquement certain que cela ne viendra pas bientôt." C'est l'avertissement de Ray. Ne vous attendez pas à ce que Powell claque les freins à moins que les choses ne s'effondrent totalement.

Jusque-là, Ray a une prise de conseil: «Il faut continuer à parier sur de l'argent faible (c'est-à-dire le dollar baissant et à bas et en baisse des taux d'intérêt réels).»

Clai de différence de fil : l'outil secret que les projets de crypto utilisent pour obtenir une couverture médiatique garantie