Vanguard devient le principal actionnaire de MicroStrategy, le géant du Bitcoin - Un coup de maître en 2025

Vanguard vient de marquer un point décisif dans l'univers des cryptos. Le gestionnaire d'actifs s'empare de la première place parmi les actionnaires de MicroStrategy, la société notoirement bullish sur le Bitcoin.

Une prise de position audacieuse

Alors que les traditionnalistes de la finance s'accrochent encore à leurs obligations, Vanguard mise gros sur le pionnier des corporate hodlers. MicroStrategy, dont le bilan ressemble désormais à un ETF Bitcoin déguisé, séduit les grands joueurs.

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Ce mouvement prouve une fois de plus que la frontière entre finance traditionnelle et crypto s'estompe. Même les plus conservateurs doivent admettre que le Bitcoin n'est plus un simple pari spéculatif. Bien sûr, certains experts s'interrogent encore sur le timing - comme d'habitude, ils prédisaient l'effondrement juste avant le rallye.

Un pied dans deux mondes

Vanguard montre l'exemple : on peut croire à la fois aux marchés traditionnels et à la révolution blockchain. Reste à voir si les autres suivront... ou attendront que le train soit déjà parti.

Vanguard construit une participation de 9,26 milliards de dollars qu'il ne voulait même pas

Alors que la stratégie est en cours de poursuite de Satoshis, Vanguard fait ce qu'elle fait toujours: acheter des actions dans tous les actions incluses dans ses indices trac Cette stratégie en a fait le plus grand actionnaire de la stratégie, avec une participation totale d'une valeur d'environ 9,26 milliards de dollars. Sa plus grande participation se trouve dans le Fonds total de l'indice boursier de 1,4 billion de dollars (VITSX), qui détient 5,7 millions d'actions, soit environ 2,6 milliards de dollars.

Parmi les autres avoirs majeurs, citons le Vanguard Extended Market Index Fund (VIEIX), avec 3 millions d'actions, et le Vanguard Growth ETF (VUG). Même des fonds actifs comme VSEQX et VFMO détiennent des actions de stratégie, bien que Vanguard dit que ces positions proviennent de modèles quantitatifs, et non de la croyance en Bitcoin . Pourtant, c'est une exposition.

La contradiction est brutale. C'est la même avant-garde dont l'ancien PDG, Tim Buckley, a déclaré en 2023: «Nous ne croyons pas que cela appartient», lorsque vous parlez de Bitcoin. Il a ajouté: "Il est vraiment difficile de réfléchir à la façon dont il appartient à un portefeuille à long terme." Mais grâce à la façon dont l'indexation fonctionne, Vanguard possède désormais une énorme partie du stock le plus Bitcoinsur le marché.

"Dieu a un sens de l'humour", a déclaré Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence. «Vanguard a choisi cette vie. Lorsque vous avez un fonds indiciel, vous devez posséder toutes les actions, pour le meilleur ou pour le pire.»

L'augmentation de 3300% de la stratégie est l'exposition aux géants hérités

Depuis la mi-2020, lorsque Michael Saylor a lancé sa frénésie d'achat Bitcoin , les actions de Strategment ont explosé. C'est plus de 3 300%. Bitcoin, en comparaison, a augmenté d'environ 1 000% dans la même période. Le S&P 500? Seulement 115%.

Saylor lui-même possède un peu moins de 20 millions d'actions de Strategy, selon son dernier dépôt de proxy. Il a utilisé à la fois la dette et les capitaux propres pour financer les achats Bitcoin . Ce modèle - augmenter le capital, acheter Bitcoin, répéter - est maintenant copié par d'autres sociétés qui souhaitent refléter la croissance de la stratégie.

Balchunas, qui a écrit «l'effet de bogle», a déclaré qu'il y a quelque chose de «très Vanguardien» dans la stratégie de tension de Saylor. "Il dit qu'il ne vendra jamais son Bitcoin ", a noté Balchunas. Cet état d'esprit, acheter et maintenir n'importe quoi, correspond à la philosophie d'investissement passive que Vanguard a été construit.

La stratégie ne fait même pas partie du S&P 500, mais parce qu'elle a été ajoutée au NASDAQ 100, Vanguard a dû l'acheter. Et une fois que Bitcoin a décollé, la valeur de la stratégie a grimpé en flèche. Son stock a bondi de 3,2% lundi seulement, lorsque Bitcoin a atteint ce sommet de 123 000 $.

Avec le dernier achat, la stratégie détient désormais plus de 2,8% de tous Bitcoin qui existeront jamais, enfermés dans le trésor d'une seule entreprise. Aucune autre société ne se rapproche. La capitalisation boursière de l'entreprise est maintenant de 121 milliards de dollars.

Même si Vanguard n'a aucun intérêt pour la crypto directement, il y est désormais profondément lié. "Même si Vanguard n'a pas adopté directement Crypto, beaucoup de ses clients obtiennent une exposition indirecte grâce à la microstratégie dans les index passifs de Vanguard", a déclaré Roxanna Islam de l'ETF Shop TMX Vettafi. "Cela montre comment la crypto intégrée est devenue dans les index traditionnels et les portefeuilles de clients, parfois sans que beaucoup ne s'en rendent compte."

Saylor, bien sûr, l'a vu comme une validation. "Le fait que Vanguard détient une telle intérêt dans la stratégie est un puissant signal de soutien institutionnel croissant au Bitcoin et aux stratégies du Trésor Bitcoin ", a-t-il déclaré. «Il reflète l'acceptation croissante du Bitcoin en tant qu'actif de réserve légitime au sein de la communauté financière traditionnelle.»

Tout cela montre ce qui se passe lorsque Bitcoin devient trop grand pour ignorer. Même les gens qui ont dit «il n'appartient pas» le tiennent maintenant, qu'ils le veuillent ou non.

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