Les détenteurs de Bitcoin n’ont qu’un impact minime sur son prix – Les données parlent

Contrairement aux idées reçues, les gros porteurs de Bitcoin ne font pas trembler le marché.

Malgré leur accumulation, leur influence sur les cours reste marginale – une gifle pour les théoriciens du « whale watching ».

Le marché du Bitcoin reste un jeu imprévisible, même pour ceux qui en détiennent des montagnes. Comme en finance traditionnelle, l’argent ne donne pas toujours le pouvoir… sauf peut-être celui de se mentir à soi-même.

Ainsi, Bitcoin, qui se tient dans les bons du Trésor des entreprises, n'influence pas le comportement commercial ou l'élan du marché. L'action des prix reste dominée par les marchés ponctuels, les produits négociés en bourse, les dérivés et les activités de vente au détail. La croissance du Trésor, bien que symbolique, ne s'est pas traduite par une pression de volatilité ou de prix à la hausse.

Bitcoin- Les actions Heavy se négocient à des primes importantes

Pendant ce temps, le nouveau rapport montre que les sociétés publiques détenant de grandes réserves Bitcoin se négocient souvent à une valeur supérieure à leur valeur btc réelle. MicroStrategy mène actuellement avec une prime de 91,3% par rapport à la valeur marchande de ses avoirs. Cela signifie que les investisseurs paient 191 $ pour chaque 100 $ d'exposition Bitcoin par le biais de ses actions.

D'autres sociétés de trésorerie présentent également des primes similaires, allant de 20% à 60%, en fonction des cycles de marché et de la demande des investisseurs. Ces primes reflètent la façon dont les actions avec l'exposition Bitcoin sont au-dessus de la valeur des pièces qu'ils détiennent.

Le rapport traca ked plusieurs sociétés avec des avoirs divulgués BTC et a constaté une surévaluation cohérente du cours des actions par rapport aux actifs sous-jacents. Cette tendance était présente même lorsque Bitcoin était plat ou en baisse.

L’entreprise a noté que ces primes évoluentdentdu prix du Bitcoin. Ils réagissent souvent plus rapidement aux sentiments du marché, aux nouvelles ou à la spéculation. Les primes se sont fortement rétrécies lors des retraits mais se sont élargis à nouveau pendant les surtensions des prix.

Cet écart entre le cours de l'action et la valeur BTC met en évidence une différence de coût pour les investisseurs utilisant des actions publiques pour obtenir une exposition Bitcoin . Alors que les titres du Trésor semblent passifs, le prix de leurs stocks ne l'est pas. En juillet 2025, MicroStrategy reste le plus surévalué par rapport à son Bitcoin. Le rapport n'a pas nommé toutes les sociétés examinées, mais a confirmé que ce modèle était répandu.

La plupart du Bitcoin du Trésor ne peut pas être utilisé comme garantie

Fait intéressant, le rapport a également souligné pourquoi Bitcoin détenu par les sociétés du Trésor pourrait ne pas avoir beaucoup d'impact sur l'action des prix, notant que c'est parce que la plupart des BTC restent inactifs. Le rapport confirme que la plupart des avoirs sont stockés hors ligne et non utilisés comme garanties ou dans des produits financiers.

Les entreprises qui tiennent la BTC utilisent rarement leurs réserves pour les prêts, les stratégies de génération d'éléments ou les dérivés. Leurs règles internes et structures de garde limitent leur utilisation opérationnelle des actifs, ce qui signifie que si les entreprises de trésorerie détiennent de grands volumes, ils ne sont pas utilisés pour l'effet de levier ou la liquidité.

Keyrock note que seul un petit pourcentage d'actifs du Trésor est déplacé ou déployé après l'acquisition. La plupart restent statiques, même pendant la volatilité du marché. Cette approche maintient les avoirs en sécurité mais limite également la flexibilité stratégique. Les sociétés de trésorerie ne bénéficient pas de rendements de rendement ou de prêts, même si d'autres plates-formes génèrent des revenus à partir de l'utilisation active de BTC.

Cependant, le rapport a noté que, à moins que ces entreprises ne s'adaptent, elles peuvent perdre du terrain au profit des institutions avec des stratégies plus dynamiques, car la croissance du Trésor sans cas d'utilisation n'est pas le meilleur moyen de maximiser les ressources.

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