Le Japon en alerte : l’inflation bondit à 3,7%, une hausse des taux se profile

Le vent tourne pour la Banque du Japon. L'inflation centrale s'envole à 3,7% - du jamais-vu depuis des décennies. Les marchés s'attendent à un revirement monétaire brutal.

La fin de l'argent gratuit ?

Avec ce chiffre brûlant, le BOJ n'aura d'autre choix que de serrer les boulons. Les traders parient déjà sur une hausse des taux dès le prochain trimestre. Bonne chance pour refinancer votre dette à taux zéro, les cryptos...

Le yen vacille, les cryptos tremblent. Quand le dernier paradis des liquidités se tarit, tout l'écosystème financier ressent le choc. Les banquiers centraux jouent aux apprentis sorciers - comme d'habitude.

BOJ fait face à un risque tarifaire à mesure que les prix augmentent à tous les niveaux

La situation est désordonnée. Le BOJ a déjà mis fin à son énorme programme de relance l'année dernière et a augmenté les taux à court terme à 0,5% en janvier, car il pensait que le Japon était presque pour atteindre de manière durable l'objectif d'inflation de 2%. Mais maintenant, les choses ont changé.

Les risques mondiaux sont de retour sur la table. Trump est de retour à la Maison Blanche, et son agenda tarifaire renouvelé fait que l'économie japonaise loyale à l'exportation est à nouveau fragile. C'est pourquoi le BOJ se tient… pour l'instant.

Ryosuke Katagi, économiste du marché chez Mizuho Securities, a déclaré que la banque centrale est prudente: «Compte tenu de l'incertitude accrue sur la politique tarifaire américaine, la BOJ adopte une approche attendante pour examiner les développements dans les discussions commerciales bilatérales.

Cela est soutenu par une mesure d'inflation différente, qui supprime le carburant et les aliments frais, qui ont grimpé 3,3% en mai, contre 3,0% en avril. C'est l'augmentation la plus rapide depuis janvier 2024, quand elle a atteint 3,5%. Le BOJ regarde ce nombre spécifique de près, car il donne une meilleure idée de savoir si l'inflation est entraînée par la demande detrong ou simplement des coûts externes.

Le même motif apparaît à Tokyo. Les analystes interrogés par Reuters s'attendent à ce que l'inflation centrale de la capitale ralentit à 3,3% en juin, contre 3,6% en mai. Les chiffres de Tokyo ont tendance à être des signaux précoces pour tout le pays, mais la baisse n'est pas assez grande pour calmer la banque centrale. Surtout pas avec les prix des denrées alimentaires non frais en hausse de 7,7% par rapport à l'année précédente, supérieur à 7,0% d'avril.

Boj s'est séparé du timing tandis que les économistes mettent en garde contre les prix en spirale

À l'intérieur de la banque centrale, le débat se réchauffe. À quelques minutes de la réunion du 30 avril du BOJ, peut-être 1, une réunion divisée. Certains membres sont inquiets que l'inflation continuera de grimper les projections passées. L'idée d'une spirale à prix salarial est également prise au sérieux maintenant.

Un document de recherche publié par la banque a déclaré que l'augmentation des taux lentement, tandis que les matières premières restent coûteuses, pourraient déclencher une boucle à la hausse entre les salaires et les prix à la consommation.

Yoshiki Shinke, économiste en chef au Dai-Ichi Life Research Institute, a déclaré: «L'inflation dépasse les attentes. Il a également ajouté que «les entreprises semblent désireuses d'augmenter davantage les prix». Yoshiki s'attend à ce que l'inflation centrale soit en dessous de 3% en août et peut-être inférieure à 2% au début de 2026, mais a averti que le ralentissement pourrait être plus faible que prévu.

Le BOJ affirme toujours que la pression des coûts de coût s'atténuera plus tard cette année, et avec la croissance attendue des salaires, ils espèrent voir plus de consommation intérieure. C'est la logique qu'ils utilisent pour éviter une autre randonnée pour l'instant. Ils veulent que l'inflation atteigne 2% en raison de la demande, pas seulement parce que les prix des denrées alimentaires sont hors de contrôle.

Pourtant, la patience s'épuise. Un sondage de Reuters sur les économistes a constaté qu'une légère majorité s'attend à ce que la hausse du tarif de 25 points suivantes se produise au début de 2026. Mais avec ce dernier rapport de l'IPC, que le calendrier pourrait facilement être retiré de l'avant, en particulier si l'inflation continue de sauter et que l'agenda tarifaire de Trump commence à endommager les exportations encore plus.

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