Berkshire subit une chute vertigineuse : la « prime Buffett » s’évapore
La valeur de Berkshire Hathaway dévisse à une vitesse alarmante. Le mythe de l'infaillibilité de Warren Buffett prend l'eau.
Le marché réalise enfin ce que les crypto-enthousiastes savent depuis des années : les dinosaures de la finance traditionnelle sont vulnérables.
Ironie du sort : pendant que les actifs numériques construisent l'infrastructure financière du futur, les vieux loups de Wall Street voient leur aura s'effriter. La « prime Buffett » ? Un artefact du passé, aussi dépassé qu'un chèque de banque.
Buffett Premium «disparaît»
Selon les analystes boursiers, la vente de est en partie attribuée à «l'évaporation» de la prime de Buffett.
David Kass, professeur de finance à l'Université du Maryland et actionnaire de longue date de Berkshire, est surpris que les actions soient sous-performantes tandis que Buffett dirige toujours la société pour le reste de l'année.
" Cette baisse relative peut approcher jusqu'à 20% dans les semaines à venir, car certains actionnaires peuvent se décourager par la récente performance des prix de Berkshire ", a prédit Kass.
Kevin Heal, analyste en actions d'Argus Research qui couvre Berkshire Hathaway, a noté que les pertes initiales dans le stock ont probablement été déclenchées par des réactions de négociation algorithmiques aux nouvelles de la transition de leadership. Les baisses ultérieures, a-t-il dit, semblaient plus fondamentalement motivées, liées aux activités de l'entreprise et aux récentes performances des bénéfices.
Au premier trimestre de 2025, les bénéfices d'exploitation de Berkshire, qui comprennent ses filiales d'assurance, d'énergie et de chemin de fer en propriété exclusive, ont chuté de 14% à 9,64 milliards de dollars.
La gamme d'évaluation tombe alors que la confiance diminue
À son apogée début mai, Berkshire Hathaway se négociait environ 1,8 fois sa valeur comptable le 31 mars. Ce ratio est depuis tombé à environ 1,6 fois, le rapprochant de sa plage historique moyenne d'environ 1,5.
Certains investisseurs voient cela comme un signe que la vente peut approcher un fond naturel, bien que d'autres attendent que le marché digère à la fois des ajustements structurels et émotionnels à un Berkshire post-Buffett.
La capitalisation boursière actuelle du conglomérat est toujours supérieure à 1 billion de dollars. Cependant, les analystes regardent de près comment l'entreprise s'adaptera sous un nouveau leadership et si Abel peut préserver, voire s'améliorer, la valeur des actionnaires créée pendant le mandat de 60 ans de Buffett.
Buffett a déclaré au Wall Street Journal le 14 mai qu'il prévoyait de continuer à travailler à partir du siège d'Omaha de Berkshire après avoir démissionné en tant que PDG. "Je ne vais pas m'asseoir à la maison et regarder des feuilletons", a-t-il déclaré. «Mes intérêts sont toujours les mêmes.»
Planification de la succession Spotlight sur Abel
Greg Abel est un lieutenant de confiance qui a aidé Buffett à gérer le réseau d'entreprises de non-assurance de Berkshire. Abel a rejoint Berkshire Hathaway en 1999 après avoir acquis une participation majoritaire dans Midamerican, où il était en tant que dent .
Il est devenu PDG de MidAmerican en 2008, avant qu'il ne soit renommé Berkshire Hathaway Energy.
Les actionnaires s'attendent à ce qu'Abel garde la culture de l'entreprise d'investissement à long terme et de gestion décentralisée.
Au-delà de l'hymne d'investissement, ils pourraient pousser le nouveau PDG pour ouvrir des portes aux technologies émergentes, ce qui pourrait subtilement changer la philosophie d'investissement de Berkshire. Buffett insiste sur le fait que les plans de succession de Berkshire sont destinés à maintenir l'entreprise stable au-delà de sa retraite.
Cryptopolitan Academy: à venir bientôt - une nouvelle façon de gagner un revenu passif avec DeFi en 2025. En savoir plus
