Scott Bessent affirme que le marché obligataire pousse la Fed à baisser les taux avant même sa réunion avec Powell

Le marché obligataire fait pression pour une baisse des taux - et visiblement, il n’a pas envie d’attendre la prochaine réunion de la Fed.

Scott Bessent, hedge fund manager et fin connaisseur des caprices des marchés, révèle que les traders parient déjà sur un assouplissement monétaire surprise.

Entre inflation tenace et croissance qui flanche, la Fed marche sur des œufs. Mais les gros bonnets de Wall Street ont toujours un coup d’avance... surtout quand il s’agit de devancer les décisions de Powell.

Dernier sarcasme : ’Les marchés anticipent tellement bien les décisions de la Fed qu’ils pourraient bientôt les rédiger à sa place.’

À l’heure actuelle, la fourchette de Fed officielle se situe entre 4,25% et 4,50%, inchangée car elle a réduit les taux d’un point complet à la fin de l’année dernière.

Scott, qui est secrétaire du Trésor américain, a déclaré que ces chiffres importaient parce qu’il parle avec le président de la Fed, Jerome Powell, chaque semaine. Et cette baisse de rendement va être juste au centre de leur prochaine réunion. Il a dit que le marché obligataire envoie "un message assez direct".

Les commerçants s’attendent à une baisse complète du point de pourcentage pendant les stands nourris

L’écart entre le taux de politique de la Fed et le rendement du Trésor à 2 ans a augmenté depuis deux mois. Cet écart d’élargissement reflète la façon dont les investisseurs parient sur la direction de la politique monétaire.

Les données de CME montrent que les personnes dans l’espace à revenu fixe ont commencé à parier sur une coupe complète de 1% avant la fin de l’année. C’est le double de ce que montrent les propres prévisions de la Fed en ce moment.

Scott a affirmé que son objectif et l’objectif de l’administration Trump changent vers des notes du Trésor à 10 ans. Ceux qui affectent le plus d’emprunts des consommateurs - les morts, les prêts automobiles et le crédit commercial.

Vendredi matin, le rendement en 10 ans était tombé à 4,148%, en baisse de plus de deux points de base. Le rendement à 2 ans a également baissé plus d’un point de base, assis à 3,607%.

Depuis le vendredi avant l’inauguration de Trump en janvier, le rendement en 10 ans a chuté de 0,5%. Cependant, la volatilité a été extrême récemment, et Scott a déclaré que cela était dû au déploiement imprévisible des tarifs de la Maison Blanche.

Alors que Scott examine les taux, les investisseurs sont tracKing ce que la Fed fera réellement lors de sa réunion du 6 au 7 mai. À l’heure actuelle, l’outil CME Fedwatch affiche une chance de 95% que la Fed maintient les taux stables la semaine prochaine. Mais au-delà de ça? Les marchés s’attendent toujours à quatre baisses de taux d’ici la fin de 2025. Il y a un écart clair entre ce que les fonctionnaires disent et ce que les investisseurs attendent.

Cette pression devient plus intense lorsque vous apportez l’inflation dans l’image. Mercredi, l’indice de prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) (la jauge d’inflation préférée de la Fed) a montré un bond de 3,6% pour le trimestre. C’est bien en hausse par rapport au 2,4% publié au dernier trimestre. Même le Core PCE, qui élimine la nourriture et l’énergie, a augmenté de 3,5%. Ce n’est pas le type d’impression d’inflation qui rend les baisses de taux faciles à justifier.

Scott, en tant que secrétaire du Trésor, tient des réunions privées régulières avec Jerome Powell chaque semaine. Le plongeon des rendements, a-t-il dit, est maintenant au centre de leurs pourparlers hebdomadaires.

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