Les marchés financiers mondiaux et l’économie globale dépendent désormais étroitement des fluctuations du marché obligataire américain
Source: Subutrade
Pour le contexte, au cours du pire de la crise financière de 2008, ce nombre a culminé à 70,3%. Pendant le marché des ours 2022, il a atteint 60,8%. En ce moment, nous avons eu sept semaines consécutives avec un sentiment baissier de plus de 55%. Cela correspond à la plus longue tronçon de tous les temps, ce qui était de retour en 1990. Même en 2008, les gens n’ont pas resté négatif pendant cette longue.
Donne un swing après que le chaos tarif a frappé les obligations
Le rendement du Trésor à 10 ans a baissé durement lundi. Il a chuté d’environ 9 points de base, atterrissant à 4,403%. Le billet de 2 ans n’était pas loin derrière, glissant à 3,918%. Cela semble petit, mais un point de base n’est que de 0,01%.
President Donald Trump avait annoncé samedi que les smartphones, les ordinateurs, les puces et autres ICS Electronsont temporairement à l’abri des tarifs dits réciproques. Son administration a déclaré que les entreprises ont besoin de temps pour remettre la production aux États-Unis.
Mais dimanche, le secrétaire au commerce de Trump, Howard Lutnick, a déclaré que ce n’était pas permanent, seulement pour que Trump lui-même sorte maintenant peu de temps après et de dire que ce n’était pas vrai. L’incertitude n’a fait qu’empirer.
Avant cela, le rendement à 10 ans avait explosé de plus de 50 points de base en seulement deux jours. Ce genre de saut ne se produit pas souvent. C’était l’une des pointes les plus pointues de deux jours de tous les temps. Même après que Trump ait interrompu de nouveaux tarifs pendant 90 jours, les rendements ne se sont pas détencus. Les 10 ans ont chuté brièvement, puis ont dépassé 4,5% d’ici vendredi. Personne ne savait ce qui se passait.
Certains commerçants ont commencé à chuchoter que les joueurs étrangers - comme la Chine et le Japon - ont d’abord déversé leurs avoirs du Trésor américain. Si cela se produit, bonne chance. Ces pays possèdent des milliers d’obligations. Vendre même un petit morceau écraserait le marché.
Trump, comme d’habitude, a agi comme si tout allait bien. "Le marché obligataire va bien", a-t-il déclaré aux journalistes. «Cela a eu un petit moment, mais j’ai résolu ce problème très rapidement. Je suis très bon dans ce genre de choses.»
Soit dit en passant, chaque mot de cette déclaration est inexact. Le marché obligataire n’a pas seulement eu un «moment». Il a eu une fusion. Il ne l’a pas «résolu». Il l’a déclenché. Et non, rien n’était «très rapidement» résolu.
Les stocks réagissent aux mouvements tarifaires mais saignent toujours
Retour à Wall Street, les actions ont fait des montagnes russes complètes. Lundi a ouverttronaprès l’annonce de l’exemption tarifaire de Trump. Le Dow Jones a bondi 300 points, soit 0,8%. Le S&P 500 et le NASDAQ ont grimpé environ 0,9%. Les grands noms techniques ont mené le rallye - Apple a éclaté plus de 3%. Dell a bondi de plus de 5%. Le XLK Tech ETF a gagné 1,5%.
Mais le rebond n’a pas duré. indice Magnificent 7 CNBC , qui trac KS, les principaux géants de la technologie, a baissé environ 3% peu de temps après. Apple était l’un des plus grands perdants, avec près de 640 milliards de dollars de capitalisation boursière en seulement trois jours de négociation, selon les données de Google Finance.
La semaine dernière, l’indice de volatilité CBOE a passé 50 ans après jeudi. C’est haut comme l’enfer. Les commerçants renflouaient des positions risquées. Un jour plus tôt, les marchés avaient grimpé en flèche après que Trump a interrompu les tarifs pendant 90 jours. Ce rallye était le troisième saut d’une journée depuis la Seconde Guerre mondiale. Mais en quelques heures, tous ces gains ont disparu.
Pendant ce temps, Bitcoin, le roi de Cryptos, a encore du mal à se retirer de sa correction et n’a pas réussi à récupérer correctement 85 000 $. Mais intéressant, Bitcoin a mieux résisté que tous les autres actifs, sauf peut-être de l’or.
