SpaceX lance une émission obligataire de 20 milliards de dollars après le succès retentissant de son introduction en bourse

SpaceX s'apprête à émettre pour 20 milliards de dollars d'obligations, une opération destinée à refinancer le prêt contracté en début d'année auprès de cinq grandes banques de Wall Street pour l'acquisition de xAI en février. Ce prêt, arrivant à échéance en septembre 2027, constitue la majeure partie de la dette à long terme de l'entreprise, qui s'élevait à 29,1 milliards de dollars au 31 mars, selon le document d'introduction en bourse déposé auprès de la SEC. Les banques impliquées — Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley — devraient également gérer cette nouvelle émission obligataire.

L'IA de SpaceX est un gouffre financier

Cette émission obligataire fait suite à l'entrée en bourse fracassante de SpaceX au Nasdaq la semaine dernière, qui a propulsé sa valorisation bien au-delà des 2 000 milliards de dollars et a fait officiellement de Musk le premier trillionnaire au monde.

L'action a fortement progressé lors des deux premières séances de bourse avant de reculer, chutant de 6 % jeudi, les investisseurs continuant d'évaluer si la valorisation résisterait aux pressions, compte tenu du coût de l'expansion de l'intelligence artificielle de l'entreprise.

Les ambitions de SpaceX en matière d'intelligence artificielle nécessitent des investissements de plusieurs dizaines de milliards de dollars dans les centres de données, l'énergie et le matériel informatique. L'entreprise a enregistré une perte nette de 4,28 milliards de dollars pour un chiffre d'affaires de 4,69 milliards de dollars au premier trimestre 2026, contre une perte de 528 millions de dollars pour un chiffre d'affaires d'environ 4 milliards de dollars un an plus tôt.

Alphabet, la maison mère de Google, a investi 30 milliards de dollars dans la puissance de calcul dans le cadre d'un contrat cloud courant jusqu'à mi-2029, tandis qu'Anthropic a conclu un accord d'environ 45 milliards de dollars sur trois ans. Ces deuxtraccolossaux constitueront d'importantes sources de revenus futurs pour l'entreprise.

Les notations de crédit semblent favorables

Les trois principales agences de notation ont évalué SpaceX jeudi : Moody's lui a attribué la note Baa1, Fitch BBB+ et S&P Global Ratings BBB. Ces notes restent largement supérieures à la catégorie spéculative, ce qui devrait rendre les obligationstracpour un large éventail d'investisseurs institutionnels et permettre à l'entreprise d'accéder à des taux d'emprunt plus avantageux.

« L’entreprise cherchera probablement à se constituer rapidement un tracsur les marchés de la dette », a déclaré Matt Woodruff, analyste chez CreditSights, à Bloomberg avant l’éventuelle vente. « Elle aura besoin de liquidités à l’avenir pour ses investissements, donc de ce point de vue, le plus tôt sera le mieux. »

Dans son document d'introduction en bourse, SpaceX a révélé que ses dépenses d'investissement allaient augmenter « sensiblement » et qu'elle prévoyait de recourir à « une gamme de solutions de financement par emprunt et par actions » pour ses futurs investissements.

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