Kevin Warsh : 100 millions de dollars d’actifs liquidés avant de prendre les rênes de la Réserve fédérale

Selon une déclaration éthique déposée le 16 mai, le Bureau de l'éthique gouvernementale a délivré à Kevin Warsh un certificat de cession après qu'il a vendu des parts importantes d'investissements, dont certains non divulgués au public. Deux avoirs non déclarés, d'une valeur comprise entre 250 000 $ et 500 000 $ chacun, n'étaient pas inclus dans ce certificat. D'après ses documents de candidature, le patrimoine de Warsh s'élève à au moins 192 millions de dollars, un chiffre probablement sous-estimé en raison des fourchettes de montants utilisées dans les formulaires. Warsh a informé le Congrès qu'il ne pouvait divulguer certaines informations relatives à ses fonds en raison d'accords de confidentialité.

La sénatrice Warren avait pressé Kevin Warsh de s'expliquer sur ses actifs dissimulés

Elizabeth Warren, la principale démocrate au sein de la commission bancaire du Sénat, a fait des déclarations financières de Kevin un enjeu central lors du processus de confirmation.

Elle s'est demandée si ses investissements privés avaient des liens avec ledent Donald Trump, Jeffrey Epstein ou des entreprises impliquées dans des affaires criminelles.

Elizabeth a également soulevé des inquiétudes quant à la possibilité que certains de ses fonds détiennent des actions de sociétés financières que les responsables de la Fed ne sont pas autorisés à posséder.

Elizabeth a expliqué que la loi de 1978 sur l'éthique gouvernementale obligeait Kevin à déclarer son patrimoine et ses sources de revenus lors de sa nomination. Elle a ajouté que ces règles permettent aux responsables de l'éthique, aux législateurs et aux candidats de repérer rapidement les conflits d'intérêts potentiels et de les résoudre avant la prise de fonction.

Selon Elizabeth, le niveau d'exigence est encore plus élevé pour les personnes travaillant à la Réserve fédérale, car les responsables de la Fed peuvent influencer les taux d'intérêt, les règles bancaires, la liquidité et les marchés financiers.

Elizabeth a également évoqué la loi sur la Réserve fédérale, qui limite certains avoirs financiers des responsables de la Fed.

Elle a ensuite demandé à Kevin de préciser qui avait acheté les actifs et quelles avaient été les conditions de vente, affirmant qu'elle lui avait déjà posé la question sans obtenir de réponse satisfaisante.

Après sa confirmation à la tête de la Fed, elle a réitéré sa demande. « Maintenant que votre nomination à la présidence de la Réserve fédérale est officiellement confirmée, je vous écris afin de vous demander des informations sur l'état d'avancement de vos cessions d'actifs et de vous redemander à l'identité des entités ou personnes auxquelles vous avez vendu vos actifs », a déclaré Elizabeth.

Kevin et son épouse ont également accepté de vendre d'autres actifs dans les 90 jours suivant sa confirmation. Cela inclut les actifs déclarés et non déclarés. Certaines de ces ventes figurent déjà dans le certificat d'éthique du 16 mai.

Les plus importantes cessions connues concernent deux participations dans le Juggernaut Fund, un fonds d'investissement privé géré par le Duquesne Family Office de Stan Druckenmiller. Chaque participation était évaluée à plus de 50 millions de dollars. Kevin a travaillé avec Duquesne en tant que conseiller de 2011 à cette année. Les deux participations qui ne figurent pas sur le certificat de cession sont également liées à Duquesne.

Kevin prend la tête de la Fed alors que les cryptomonnaies et les actions se préparent à un resserrement monétaire

Kevin prend la tête de la Réserve fédérale dans un contexte d'incertitude quant à son impact sur les taux d'intérêt, la liquidité et le sentiment du marché.

Bitcoin, en particulier, a été durement touché à chaque changement de président de la Réserve fédérale. Après la nomination de Janet Yellen à la tête de la Fed en 2014, Bitcoin a chuté de 83 %. En 2018, lors de l'arrivée de Jerome Powell, Bitcoin a perdu 73 % de sa valeur. Le même scénario s'est reproduit après sa reconduction en 2022, Bitcoin une nouvelle baisse de 61 %.

Le marché des cryptomonnaies enjconnu ses plus fortes hausses lorsque les taux d'intérêt étaient bas, l'argent facile soutenant d'importants afflux de liquidités. Les investisseurs disposaient alors d'une grande marge de manœuvre pour spéculer sur les initiatives blockchain, les nouveaux tokens et les actifs risqués. La hausse des taux change complètement la donne. L'effet de levier spéculatif devient difficile à maîtriser. La participation des particuliers commence à s'essouffler. Les tokens misant sur le buzz peinent à trouver preneur.

Le marché boursier a également souffert des périodes de resserrement de la politique monétaire de la Fed, l'indice S&P 500 (SPX) chutant de 20 % durant le premier mandat de Jerome Powell à la tête de la Fed. Après sa reconduction, le SPX a encore reculé de 24 %.

Cela pourrait se produire plus rapidement avec une Fed plus stricte dirigée par Kevin. Les valeurs financières, les valeurs de rendement et les entreprises énergétiques ont relativement bien performé lors des périodes précédentes où les taux d'intérêt étaient plus déterminants.

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