La FINRA recrute l’élite crypto : Rostin Behnam et Dan Gallagher intègrent son conseil d’administration

Quatre poids lourds de la régulation crypto rejoignent le navire amiral de la surveillance financière.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) vient d'opérer un virage stratégique. L'organisme de régulation du secteur financier américain a nommé quatre nouvelles figures majeures de l'univers crypto à son conseil d'administration. Parmi elles, deux noms résonnent particulièrement : Rostin Behnam, le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), et Dan Gallagher, l'ancien commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) aujourd'hui Chief Legal Officer de Robinhood.

Un signal fort envoyé à Wall Street

Ce recrutement ciblé n'est pas un hasard. Il intervient alors que la frontière entre finance traditionnelle et actifs numériques s'estompe chaque jour un peu plus. En intégrant des régulateurs ayant une compréhension profonde des marchés de la cryptographie, la FINRA se dote d'une expertise de pointe pour superviser l'hybridation en cours.

Le message est clair : l'industrie ne peut plus ignorer les actifs numériques. Les courtiers, les plateformes de trading et les conseillers devront désormais composer avec des règles éclairées par ceux qui ont vu naître cette révolution.

Behnam et Gallagher : les profils qui changent la donne

Rostin Behnam n'est plus à présenter. À la tête de la CFTC, il a été un architecte majeur du cadre réglementaire pour les produits dérivés crypto aux États-Unis. Son arrivée suggère une volonté d'harmoniser les approches entre régulateurs de produits dérivés et de valeurs mobilières.

Dan Gallagher, quant à lui, incarne la transition entre l'ancien et le nouveau monde. Après avoir servi à la SEC, il a rejoint Robinhood, une plateforme qui a démocratisé l'accès aux crypto-actifs pour des millions de retail investors. Il apporte la perspective unique de celui qui a vu la régulation des deux côtés du miroir.

Vers une supervision plus agile et informée

Cette nomination collective marque un tournant. Elle reconnaît que la technologie blockchain et les actifs numériques ne sont pas une mode passagère, mais une refondation infrastructurelle de la finance. La FINRA semble vouloir éviter le piège classique de la régulation : créer des règles en retard d'une guerre, avec le cynisme habituel des bureaucrates qui pensent encore en termes de tickets de caisse alors que le monde parle de smart contracts.

L'ère de la supervision à l'aveugle est révolue. L'industrie crypto, longtemps perçue comme le Far West, se voit offrir un siège à la table des décideurs. Reste à voir si cette main tendue sera synonyme d'étreinte collaborative ou de prise en étau plus précise. Une chose est sûre : le paysage réglementaire américain vient de gagner en crédibilité technique. Et ça, pour une industrie en quête de légitimité, c'est une nouvelle bien plus précieuse qu'un simple pump sur les marchés.

L'ancien directeur de la CFTC, Behnam, apporte son expertise en cryptomonnaies à la FINRA

Selon le communiqué , le conseil d'administration a nommé M. Behnam, qui a présidé la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis de 2021 à janvier 2025. Durant son mandat à la CFTC, M. Behnam a supervisé les contrats à terme sur cryptomonnaies et a plaidé en faveur d'une réglementation complète des actifs numériques. Lors de son premier discours en tant que président de la CFTC, M. Behnam a souligné l'ampleur du marché des actifs numériques, estimé à 3 500 milliards de dollars, et s'est engagé à soutenir une surveillance fédérale proactive afin de protéger les investisseurs, garantir l'intégrité du marché, lutter contre la manipulation et favoriser l'adoption généralisée des écosystèmes DeFi

Rostin Behnam a lutté contre la fraude tout en plaidant pour des cadres réglementaires plus clairs au sein de l'écosystème des marchés numériques. Il est actuellement membre émérite du Psaros Center for Financial Markets and Policy de l'Université de Georgetown. Son expertise pourrait aider la FINRA à mieux appréhender les liens entre les cryptomonnaies et les valeurs mobilières. 

Dan Gallagher, quant à lui, apporte son expertise en tant que directeur juridique de la conformité et des affaires corporatives chez Robinhood Markets. Robinhood est un courtier réglementé par la FINRA qui permet aux investisseurs et aux traders particuliers d'accéder à l'écosystème crypto. La plateforme propose le trading de plusieurs crypto-actifs, dont le BTC, l'ETH et XRP. Gallagher a également été commissaire de la SEC entre 2011 et 2015, une fonction qui lui confère une double expertise en matière d'innovation crypto et de conformité réglementaire. Gallagher pourrait aider la FINRA à promouvoir des normes qui rendent les courtiers crypto comme Robinhood robustes et conviviaux afin d'accélérer l'adoption mondiale des cryptomonnaies. 

La FINRA a également nommé Tim Carter, ancien directeur financier de la banque d'investissement et société de courtage institutionnel Piper Sandler Companies. M. Carter apporte son expertise en comptabilité financière, trésorerie, risques de marché et de crédit, relations investisseurs et planification financière. Bien qu'il ne soit pas un acteur direct du secteur des cryptomonnaies, son expérience en comptabilité financière pourrait garantir une supervision équilibrée pour les investisseurs institutionnels qui envisagent d'investir dans les cryptomonnaies, notamment dans les ETF bitcoin et autres produits dérivés.

Cook affiche unetronconviction quant à la capacité des nouveaux membres à renforcer la surveillance

Heather Traeger, conseillère juridique du Teacher Retirement System of Texas, l'un des plus importants fonds de pension publics des États-Unis, apporte son expertise acquise lors de ses précédentes fonctions à la SEC et en tant qu'associée chez O'Melveny & Myers. Elle a également présidé le Conseil national d'arbitrage de la FINRA. Cette combinaison d'expertise pourrait s'avérer précieuse pour garantir l'équité des marchés à mesure que les actifs numériques évoluent de la spéculation de détail vers des flux institutionnels réglementés. 

Le pouvoir au sein de l'écosystème crypto se déplace rapidement de la spéculation individuelle vers les flux institutionnels. Selon un récent rapport , le contexte actuel incite les investisseurs à se demander s'il existe un moyen de participer au marché des cryptomonnaies sans être exposé aux fluctuations constantes des prix. La réponse semble privilégier un écosystème plus réglementé, dominé par des institutions agréées.

Robert Cook, PDG de la FINRA, a salué la nomination des quatre nouveaux membres du conseil d'administration. Ces derniers apportent une convictiontron, une expertise pointue et des perspectives diverses à l'approche réglementaire de la FINRA, qui vise à répondre aux besoins actuels et évolutifs des investisseurs et du marché. M. Cook a déclaré que ces nominations renforceront la capacité du conseil à assurer une supervision et un encadrement stratégiques dans le contexte financier complexe actuel. Scott Curtis, président du conseil d'administration de la FINRA, a affirmé que ces quatre personnalités de renom témoignent de l'engagement de l'organisation à mener à bien sa mission de protection des investisseurs. 

La FINRA est dirigée par un conseil d'administration de 22 membres, dont 12 sont désignés comme membres publics et 10 sont nommés parmi les acteurs du secteur. 

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