Kioxia explose ses performances boursières grâce aux ventes de mémoire NAND dopées à l’IA
La mémoire NAND propulsée par l'intelligence artificielle devient le moteur de croissance inattendu qui envoie Kioxia au sommet des classements mondiaux.
La demande explose
Les serveurs d'entraînement d'IA et les dispositifs de périphérie gourmands en données créent une soif insatiable pour le stockage haute performance. Kioxia, en positionnant sa mémoire NAND comme le carburant essentiel de cette révolution, voit ses ventes décoller.
Un pari technologique qui paie
L'entreprise a parié sur l'évolution de l'architecture mémoire pour répondre aux exigences spécifiques des charges de travail d'IA. Ce focus stratégique lui permet aujourd'hui de capter une part disproportionnée d'un marché en surchauffe, laissant certains concurrents traditionnels sur le carreau.
Les marchés réagissent
La performance boursière reflète cette dynamique. Les investisseurs, toujours à l'affût du prochain « narrative » porteur, placent leurs paris sur les fournisseurs d'infrastructure de l'ère de l'IA. Une ruée vers l'or moderne, où les pelles et les pioches sont remplacées par des puces de mémoire.
Cette ascension fulgurante sert de rappel brutal : dans la finance, la prochaine bulle est souvent masquée par un acronyme technologique sexy. Pour l'instant, Kioxia surfe sur la crête de la vague.
La demande croissante de stockage pour l'IA exerce une pression à la baisse sur les prix de Kioxia, Microsoft et Apple devenant clients.
Kioxia affiche désormais une capitalisation boursière d'environ 5 700 milliards de yens, soit 36 milliards de dollars, et compte Apple et Microsoft parmi ses clients, ses centres de données hyperscale ayant été étendus pour répondre aux charges de travail de l'IA, selon son dernier rapport trimestriel de novembre.
Les puces NAND sont au cœur des centres de données qui alimentent les grands modèles, et leur capacité n'a pas suivi le rythme de la demande.
Les investisseurs se sont positionnés en tenant compte de ce déséquilibre, faisant grimper le cours de Kioxia grâce aux anticipations selon lesquelles les prix et les volumes soutiendraient les revenus jusqu'en 2026. « Dans le secteur technologique, nous abordons l'année 2026 principalement axés sur la mémoire, que ce soit par une exposition directe à Kioxia ou par des investissements dans des produits dérivés de second ordre », a déclaré Amir Anvarzadeh, stratégiste actions japonaises chez Asymmetric Advisors.
Amir a déclaré que les fournisseurs de plaquettes tels que Sumco étaient également bien placés pour en bénéficier l'année prochaine, la production de mémoire restant sous pression.
La reprise n'a pas été linéaire. L'action a chuté de 23 % en une seule séance en novembre, suite à des résultats trimestriels inférieurs aux attentes élevées qui avaient influencé le cours de l'action. Cette baisse était due aux inquiétudes concernant les valorisations excessives des valeurs liées à l'IA au cours du second semestre. Malgré cela, l'offre est restée tendue. « Les craintes d'un ralentissement des investissements dans les centres de données ne devraient pas impacter les prix de la mémoire à court terme, car le marché est déjà fortement saturé », a déclaré Amir.
Les actions japonaises atteignent des records grâce à un soutien politique répondant à la demande
La progression de Kioxia s'est déroulée dans un contexte de performances record pour les actions japonaises. L'indice Topix a clôturé l'année 2025 à 3 408,97 points, dépassant le niveau de 2 881,37 points atteint au plus fort de la bulle spéculative japonaise de la fin des années 1980. L'indice a progressé de 22 % sur l'année, enregistrant ainsi sa troisième hausse annuelle consécutive.
Les marchés financiers mondiaux se sont effondrés en avril après que les droits de douane imposés par le président dent trump à l'occasion du Jour de la Libération ont déclenché des ventes massives à l'échelle mondiale, mais le Japon s'est redressé relativement vite, atteignant de nouveaux sommets historiques en juillet grâce à l'apaisement des tensions commerciales.
En novembre, Takaichi Sanae, première femme Premier ministre du Japon, a annoncé un plan de relance supplémentaire d'environ 18 000 milliards de yens (115 milliards de dollars). Ce plan ciblait 17 secteurs stratégiques, dont l'informatique quantique et la fusion nucléaire, renforçant ainsi les investissements technologiques à long terme.
Certaines actions liées à l'IA ont accusé un retard en fin d' année, à l'instar de SoftBank dont le cours a chuté de 17 % ces trois derniers mois. Cependant, l'entreprise affiche toujours une hausse d'environ 90 % depuis le début de l'année. La participation au marché s'est diversifiée : les petites capitalisations ont progressé de 27 % et les moyennes capitalisations de 26 %, surpassant ainsi les grandes capitalisations pour la première fois depuis 2022.
L'indice Nikkei 225 a clôturé à 50 339,48 points, son deuxième record annuel consécutif, grâce aux gains des principales valeurs qui ont entraîné une hausse annuelle de 26 %, surpassant ainsi le Topix pour la troisième année consécutive, Kioxia se trouvant au centre de latronprogression des actions japonaises depuis des décennies.
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