Ralentissement de l’économie américaine jusqu’en 2026 : pourquoi les analystes évitent encore le mot ’récession’

L'horizon économique américain se couvre, mais personne ne crie encore au loup. Un ralentissement confirmé jusqu'en 2026, une croissance qui peine, et pourtant, le terme tabou de 'récession' reste soigneusement évité par les grands noms de l'analyse.

Le grand déni des indicateurs

Les chiffres parlent d'eux-mêmes : une trajectoire de décélération claire, des prévisions revues à la baisse, un momentum qui s'érode. Pourtant, dans les salles de marché et les rapports d'analystes, on préfère les euphémismes – 'ralentissement', 'refroidissement', 'phase de consolidation' – à la franchise brutale d'une récession. Une sémantique qui arrange, surtout quand les portefeuilles sont en jeu.

L'effet domino sur les actifs numériques

Pour les crypto, ce flou artistique économique est un terreau fertile. L'incertitude sur les taux, la recherche d'alternatives aux actifs traditionnels, la volatilité des devises fiduciaires – autant de vents porteurs pour le Bitcoin et ses pairs. Les investisseurs, lassés des contorsions verbales de Wall Street, se tournent vers des actifs dont les règles du jeu sont transparentes et immuables.

Une vérité qui dérange

Le cynisme est de mise : appeler un chat un chat nuirait aux bonus de fin d'année. Alors on temporise, on nuance, on espère un rebond miraculeux. En attendant, les esprits avisés diversifient déjà hors du système – parce qu'en finance, le premier à dire la vérité est rarement celui qui empoche la plus grosse commission.

Le troisième trimestre a été prometteur, mais cette dynamique s'essouffle rapidement

Le troisième trimestre a offert un spectacle plutôt réjouissant. Le département du Commerce a indiqué que le PIB avait probablement progressé à un rythme annuel de 3,3 %, une prévision confirmée par un sondage Reuters auprès d'économistes. Ce chiffre s'explique par une consommation et des investissements des entreprisestron, mais il y a un hic.

La majeure partie de ces dépenses ne relevait pas de la croissance organique. Il s'agissait plutôt d'un engouement des consommateurs pour l'achat de véhicules électriques avant le 30 septembre, date des crédits d'impôt pour ces voitures.

L'économie avait déjà progressé de 3,8 % au deuxième trimestre, donc oui, le troisième trimestre semblait prometteur sur le papier, mais seulement si on n'y regardait pas de trop près.

Cette paralysie des services gouvernementaux a eu un impact direct sur l'économie. Le Bureau du budget du Congrès (CBO) a estimé qu'elle pourrait amputer le PIB du quatrième trimestre de 1 à 2 points de pourcentage.

Bien que le CBO s'attende à ce qu'une partie de cette activité revienne avec le temps, il estime néanmoins que 7 à 14 milliards de dollars d'activité économique seront définitivement perdus.

Le ministère du Commerce devrait également publier les premières estimations des bénéfices des entreprises et du revenu national brut pour le troisième trimestre, ce qui permettra de mieux comprendre les causes du ralentissement. Mais pour l'instant, le ralentissement est bel et bien là, quel que soit l'angle d'analyse.

Les actions européennes prennent le dessus

Alors que les États-Unis traînent des pieds, l'Europe aborde l'année 2026 avec assurance. Ben a déclaré qu'Invesco s'attend à ce que les actions européennes prennent de l'avance, car la Banque centrale européenne baissera ses taux début 2021.

Les banques du continent recommencent à prêter. Les dépenses publiques massives affluent grâce aux projets d'infrastructure et de défense. De plus, les valorisations sont plus basses, un facteur important pour les acheteurs potentiels.

Le dollar est resté relativement stable ces six derniers mois, mais Invesco anticipe un affaiblissement à l'avenir. Cette évolution rendrait les actifs européens plus attractifs pour les investisseurs internationaux. « Cela s'explique en partie par notre conviction que le dollar pourrait encore se déprécier », a déclaré .

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