Les ETF aurifères et les sociétés minières surperforment en 2025 : le métal jaune brille à nouveau

L'or n'est pas mort. Il se réveille. En 2025, les ETF aurifères et les actions des sociétés minières décollent, laissant les actifs traditionnels dans leur poussière. Une ruée vers la sécurité, ou le signe d'une méfiance plus profonde ?

Le retour du roi

Les chiffres parlent d'eux-mêmes : la surperformance est nette. Les flux massifs vers les fonds négociés en bourse adossés à l'or ont propulsé les valorisations, tandis que les producteurs, longtemps négligés, voient leurs marges et leurs cours boursiers s'envoler. Un mouvement qui contraste fortement avec la volatilité observée ailleurs.

Un pari contre l'incertitude

Les investisseurs institutionnels et les particuliers cherchent un refuge. Face aux tensions géopolitiques persistantes et aux interrogations sur la politique monétaire, l'or retrouve son rôle historique de valeur refuge. Les sociétés minières, avec leur effet de levier opérationnel, amplifient simplement le mouvement.

Une lueur dans l'ombre des marchés

Cette ruée vers l'or tangible rappelle une vérité simple, souvent oubliée dans l'euphorie des marchés numériques : en période de doute réel, les investisseurs se raccrochent à ce qu'ils peuvent toucher. Ou du moins, à un titre qui le représente. Une stratégie défensive qui, ironiquement, s'est transformée en l'une des offensives les plus rentables de l'année.

Alors que certains continuent de parier sur des rendements futuristes, d'autres empochent des gains très concrets avec le plus ancien actif du monde. Parfois, la sagesse financière consiste juste à creuser là où la lumière brille déjà.

Les prix records de l'or ont alimenté des gains massifs pour les fonds.

Cette flambée des prix s'explique par la hausse de 60 % du cours de l'or, qui a dépassé les 4 300 dollars l'once troy. L'argent a franchi la barre des 60 dollars l'once en décembre. Qu'est-ce qui a déclenché cette explosion ? Quatre facteurs : le chaos géopolitique, le désengagement progressif des banques centrales du dollar, une inflation persistante et une véritable « peur de rater une opportunité » chez les investisseurs. Cette combinaison a fait des métaux précieux le placement le plus en vogue de l'année.

Laith Khalaf, responsable de l'analyse des investissements chez AJ Bell, a déclaré : « Les conditions qui ont engendré la ruée vers l'or ne semblent pas près de s'atténuer, et la baisse des taux d'intérêt devrait être favorable au précieux métal. » Il a également mis en garde contre la forte volatilité de l'or, ajoutant : « Les acheteurs doivent être conscients des risques de fortes baisses et de longues périodes de stagnation. »

En Europe , les dix fonds les plus performants étaient également fortement axés sur les métaux précieux. Ken Lamont, directeur chez Morningstar, a déclaré que les meilleurs fonds européens étaient « majoritairement concentrés sur des stratégies centrées sur les métaux précieux ».

Darius McDermott, directeur général de FundCalibre, a ajouté : « L’or et les métaux précieux ont été les fers de lance de l’année 2025 avec des rendements exceptionnels. La plupart des marchés actions ont également enregistré de trèstronperformances cette année, et pas seulement les marchés américains. »

Daniel Casali, stratège en chef des investissements chez Evelyn Partners, a souligné que l'or conserve toute son utilité dans les portefeuilles.

« Face à l’augmentation continue de la dette publique occidentale et au rôle avéré de l’or comme protection contre l’inflation, détenir des lingots offre une certaine résilience dans un contexte d’incertitude géopolitique et financière », a-t-il déclaré. Daniel a étayé son propos avec les données de 2022, année où les actions et les obligations ont subi une forte baisse, tandis que l’or a bien résisté.

Malheureusement, les fonds axés sur l'Inde n'ont eu aucune chance, comme l'a dit Ken :

« Les difficultés liées aux droits de douane ont pesé sur les prévisions de croissance, tandis que la chute de la roupie a fait basculer les rendements des actions indiennes en territoire négatif pour les investisseurs britanniques cette année. »

Il a ajouté que les fonds à forte composante technologique en Inde ont connu des difficultés, la demande d'externalisation et de services informatiques s'étant effondrée, ce qui a anéanti leurs bénéfices.

La Banque des règlements internationaux ne se laisse pas berner par cet engouement. Elle a mis en garde contre l'or et les actions américaines, y voyant des signes de bulle spéculative, et impute cette situation à l'« exubérance » des investisseurs particuliers.

« Ces derniers trimestres constituent la seule période, au cours des 50 dernières années au moins, où l'or et les actions ont atteint simultanément ce niveau », a déclaré la BRI. « Après sa phase explosive, une bulle éclate généralement, entraînant une correction brutale et rapide. »

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