Arthur Hayes affirme : la saison des altcoins n’est pas terminée, mais les gagnants étaient faciles à manquer
Le marché des cryptomonnaies respire encore. Arthur Hayes, figure incontournable du secteur, coupe court aux rumeurs de fin de cycle pour les altcoins. Son diagnostic ? L'opportunité persiste, mais elle a changé de visage.
Où sont passés les gagnants ?
La ruée vers l'or numérique de 2024-2025 a laissé des traces. Les projets qui ont survécu ne sont plus ceux qui promettaient la lune avec un logo flashy et un whitepaper vide. Les investisseurs, brûlés par les promesses non tenues et les protocoles fantômes, scrutent désormais les bilans techniques et les cas d'usage réels. Les « shitcoins » font place aux actifs avec une utilité tangible – un concept si révolutionnaire qu'il a échappé à la plupart des fonds spéculatifs traditionnels (FSA) trop occupés à répliquer des stratégies du siècle dernier.
La nouvelle donne : utilité avant le hype.
Les monnaies alternatives qui percent aujourd'hui ne le doivent pas à un tweet viral, mais à des fondamentaux solides. On parle de protocoles DeFi qui traitent des volumes comparables à des petites banques, de plateformes NFT qui deviennent de véritables écosystèmes créatifs, ou de solutions de couche 2 qui résolvent enfin le casse-tête des frais de transaction. Le marché a mûri, ou du moins, il a appris à faire le tri. L'argent intelligent fuit la spéculation pure pour se concentrer sur la valeur ajoutée.
Un avertissement pour les tardifs.
Hayes lance un avertissement : la fenêtre n'est pas fermée, mais elle se rétrécit. Identifier les prochains succès demande désormais du travail, de l'analyse et une bonne dose de scepticisme envers le battage médiatique. L'ère du gain facile en suivant l'effet de meute est révolue. Le futur appartient aux projets qui construisent pendant l'hiver et aux investisseurs qui savent les dénicher – pas à ceux qui attendent que CNBC leur souffle le nom du prochain « Bitcoin killer ». Après tout, en finance, si c'est trop évident, c'est que vous êtes probablement déjà le pigeon.
Hayes utilise Hyperliquid pour prouver son point.
Hayes a cité hyperliquid (HYPE) comme l'une des plus belles réussites de ce cycle crypto, soulignant son lancement à 2 ou 3 dollars avant une ascension fulgurante jusqu'à 60 dollars. Il a également noté que Solana s'était effondré en 2022 à environ 7 dollars avant de connaître des hausses périodiques pour atteindre près de 300 dollars en début d'année.
« Encore une fois, il y a eu une saison des altcoins. Vous n'y avez simplement pas participé. »
– Arthur Hayes , cofondateur de BitMex
Cependant, l'avis de Hayes sur la saison des altcoins ne fait pas l'unanimité. Certains traders, aux perspectives différentes, attendent encore que le marché traditionnel des cryptomonnaies évolue de la même manière, en commençant par Bitcoin, avant que les capitaux ne se dirigent vers Ethereum, puis vers d'autres altcoins moins importants.
Par ailleurs, Maen Ftoui, PDG de CoinQuant, a récemment affirmé que les altcoins plus anciens, disponibles via des ETF, domineraient une part importante des capitaux investis lors de la prochaine saison des altcoins. Les analystes de Bitfinex avaient précédemment estimé qu'il était peu probable que les altcoins connaissent une hausse significative tant que les ETF n'offriraient pas une exposition au-delà des principales cryptomonnaies.
Hayes estime toutefois que se demander quand et comment aura lieu la prochaine saison des altcoins est une mauvaise question. Il souligne que de nouveaux produits sont constamment lancés et qu'il appartient aux traders de faire preuve de discernement pour déterminer ce qui est prometteur et ce qui ne l'est pas. Il les encourage par ailleurs à s'adapter à l'évolution du marché plutôt que de rester figés dans le passé.
L'indice de saison des altcoins indique que ce n'est pas encore la saison des altcoins.
L'indice de saisonnalité des altcoins, extrait de l'agrégateur de données blockchain BlockchainCenter.Net, affiche un score de 35, indiquant qu'il ne s'agit pas encore d'une saison des altcoins. Un bref aperçu révèle qu'environ 85 jours se sont écoulés depuis la dernière saison des altcoins, et que la plus longue période sans saison a été de 486 jours. La saison la plus longue a duré 117 jours, tandis que la durée moyenne d'une saison des altcoins est d'environ 17 jours.
Aujourd'hui, plusieurs altcoins sont en vogue, notamment chiliz (CHZ), qui figure parmi les cryptomonnaies les plus performantes sur CoinGecko et CoinMarketCap. Elle se classe également parmi les cryptomonnaies les plus échangées du jour, avec une capitalisation boursière d'environ 384 millions de dollars. Au moment de la publication, le CHZ s'échange à 0,0378 $, soit une hausse de 1 % sur la dernière heure, de 25,4 % sur les dernières 24 heures, de 12,2 % sur les sept derniers jours et de 29,9 % sur les 30 derniers jours.
Bitlight (LIGHT) est l'autre cryptomonnaie en tête des hausses quotidiennes sur CoinGecko et CoinMarketCap. Sa capitalisation boursière s'élève à 113 millions de dollars et son cours actuel est de 2,63 dollars. Le prix a progressé de 0,1 % au cours de la dernière heure, de 90,5 % au cours des dernières 24 heures, de 215,1 % au cours des sept derniers jours et de 234,4 % au cours des 30 derniers jours.
Parmi les autres altcoins populaires en raison de leurs volumes d'échanges élevés, on trouve Giggle Fund (GIGGLE), disponible sur Binance, et Humanity (H), disponible sur Crypto.com.
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