Les actions des entreprises technologiques énergétiques chinoises s’envolent, dopées par la ruée vers l’IA.

Le marché parie gros sur la prochaine vague de croissance.

L'engouement pour l'intelligence artificielle ne se limite plus aux puces et aux logiciels. Il s'étend désormais aux infrastructures physiques qui alimentent cette révolution. En Chine, les investisseurs identifient un gagnant clé : le secteur de l'énergie technologique.

Une demande en électricité qui explose

Les data centers gourmands en énergie, les fermes de serveurs dédiés au machine learning et les réseaux de refroidissement nécessaires font grimper la consommation à des niveaux records. Cette soif d'électricité propulse les valorisations des entreprises positionnées sur cette chaîne de valeur critique.

Une opportunité structurelle, pas un feu de paille

Contrairement à certaines bulles spéculatives du passé, cette dynamique s'appuie sur une demande tangible et croissante. L'IA n'est pas une mode, c'est une réorientation fondamentale de l'économie numérique, avec des besoins énergétiques qui suivent une courbe exponentielle. Les analystes revoient leurs modèles à la hausse.

Le verdict des marchés

Les cours réagissent avec une vigueur qui rappelle les débuts de l'internet grand public. Les flux financiers se redirigent massivement vers ce thème, souvent au détriment d'autres secteurs jugés moins « futur-proof ». Une ruée vers l'or moderne, où le pic et la pelle sont remplacés par des transformateurs et des lignes à haute tension. Comme toujours en finance, quand une nouvelle narrative émerge, tout le monde veut y croire – quitte à fermer les yeux sur les valorisations déjà tendues.

Les profits des fournisseurs d'électricité chinois augmentent Trac.

Les transformateurs, équipements essentiels qui alimentent chaque composant du centre de données en électricité, présentent le même schéma.

Zhao a indiqué que les entreprises chinoises réalisent des marges brutes de 10 à 20 % sur le marché intérieur, mais de 40 à 50 % lorsqu'elles vendent aux États-Unis et en Europe. « Elles préfèrent continuer à exporter et absorber les droits de douane », a-t-elle précisé.

Les besoins énergétiques liés à l'intelligence artificielle explosent. L'Agence internationale de l'énergie prévoit que les centres de données consommeront 945 térawattheures d'ici 2030, contre environ 415 térawattheures l'an dernier. Cela représente plus d'un cinquième de la production annuelle d'électricité des États-Unis.

Les réseaux électriques traditionnels ne sont pas adaptés à cette situation, et tout le monde le sait. C'est pourquoi les entreprises américaines se tournent désormais vers d'immenses batteries et des micro-réseaux, qui fonctionnentdentdes réseaux électriques classiques. Le département américain de l'Énergie indique que les micro-réseaux se développent rapidement et représenteront bientôt la majorité des ressources énergétiques distribuées des États-Unis.

La dépendance des États-Unis à l'égard de la Chine ne faiblit pas. Au cours des neuf premiers mois de l'année, 60 % des importations de batteries lithium-ion provenaient de Chine, contre 43 % en 2020. Ces importations ont atteint 15 milliards de dollars en septembre, soit trois fois plus que le total annuel de 2020.

Cela se produit alors même que Washington insiste sur sa volonté de réduire sa dépendance à l'égard de la Chine. Le Council on Foreign Relations a averti en octobre que la plus grande menace dans la course à l'IA entre les États-Unis et la Chine « provient des chaînes d'approvisionnement ».

Raymond Yeung, d'ANZ, ne croit pas à une véritable séparation. « La Chine et les États-Unis ne se sont pas fondamentalement découplés. Il s'agit d'une seule et même économie, mais avec deux juridictions distinctes », a-t-il déclaré.

Yeung a souligné un « avantage structurel » pour les groupes chinois dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, notamment dans le domaine des batteries lithium-fer-phosphate. CATL domine ce secteur, et Ho a déclaré que la demande reste forte tron « il n'y a tout simplement pas d'autres fournisseurs en dehors de la Chine ».

La rapidité et les prix pratiqués par la Chine dominent les chaînes d'approvisionnement mondiales.

Les entreprises chinoises l'emportent sur les prix et la rapidité. Zhao a donné un exemple frappant concernant les transformateurs : « Si vous achetez en Corée, vous devez attendre deux à trois ans. Si vous devez construire en urgence votre réseau électrique pour un centre de données, vous ne pouvez pas vous permettre d'attendre deux ans. »

Cet avantage en termes de rapidité, combiné à une production bon marché, explique pourquoi CATL et Sungrow ont vu leurs revenus à l'étranger exploser depuis 2018, année où trump a relevé pour la première fois les droits de douane sur les produits chinois.

de centres de données américains achètent des émetteurs-récepteurs optiques auprès du chinois Zhongji Innolight et des cartes de circuits imprimés fabriquées en Chine. Malgré les discours enflammés sur la rupture des chaînes d'approvisionnement, les États-Unis restent fortement dépendants des intrants chinois pour le développement de leur intelligence artificielle.

Cependant, la situation pourrait évoluer. L'année prochaine, l'administration Trump prévoit de relever les droits de douane sur les batteries chinoises de 30,9 % à 48,4 % et de durcir les règles afin de rendre plus difficile l'accès aux crédits d'impôt fédéraux pour les équipements à forte composante chinoise.

HSBC a noté que de nombreux acheteurs américains ont précipité les installations cette année avant l'entrée en vigueur de ces nouvelles règles, qualifiant cela d'« installation anticipée aux États-Unis avant la mise en œuvre des exigences relatives aux entités étrangères préoccupantes ».

Rejoignez Bybit maintenant et recevez un bonus de 50 $ en quelques minutes