Trump auditionne des candidats pour remplacer Powell à la Fed : un tournant pour le dollar et le Bitcoin ?

Le couteau est sur la table. Donald Trump, de retour à la Maison Blanche, entame les entretiens pour choisir le prochain patron de la Réserve fédérale. Le mandat de Jerome Powell touche à sa fin, et l'ère de la politique monétaire accommodante pourrait bien prendre fin avec lui.

Un changement de garde à la croisée des chemins

La Fed est à un carrefour historique. Après des années de taux bas et de balance sheet gonflée, le prochain gouverneur devra naviguer entre inflation résiduelle et risque de récession. Les marchés scrutent chaque nom murmuré dans les couloirs de Washington, sachant qu'un faucon à la tête de la banque centrale pourrait resserrer les robinets de la liquidité mondiale.

Les implications pour l'actif numérique

Pour les crypto-monnaies, cette transition est cruciale. Une Fed plus agressive sur les taux pourrait renforcer le dollar à court terme, exerçant une pression traditionnelle sur le Bitcoin. Mais à plus long terme, une politique trop restrictive risquerait de fragiliser l'économie, poussant les investisseurs vers les actifs non-souverains – le vieux réflexe de 'hedge contre le désastre'.

Wall Street retient son souffle, les traders de crypto ajustent leurs positions, et quelque part, un banquier central sortant prépare déjà son lucratif mémoire – la routine habituelle, en somme.

Hassett est considéré comme le favori, mais rien n'est garanti.

Hassett, qui dirige le Conseil économique national, est censé être le favori pour succéder à Powell, malgré les inquiétudes de certains investisseurs quant à sa proximité avec ledent américain et à son éventuel soutien à des baisses de taux « injustifiées ». 

Ces craintes se sont répandues au sein du Trésor et des services obligataires, où les économistes estiment que des réductions drastiques pourraient faire grimper l'inflation et déstabiliser le marché des bons du Trésor, qui représente 30 000 milliards de dollars. L'administration insiste toutefois sur le fait que la nomination de Hassett n'est pas encore acquise, car elle prévoit de mener d'autres entretiens. 

L'équipe de Trump a également indiqué que la Maison Blanche avait évoqué la possibilité que Hassett occupe le poste de président pour un mandat plus court, même s'il aurait toujours besoin de la confirmation du Sénat.

Le secrétaire Bessent a présenté à Trump une liste de quatre noms au début du mois, parmi lesquels Hassett et Warsh. Les deux places restantes devraient être attribuées à des finalistes choisis parmi Waller, Bowman et Rieder.

Les entretiens devraient se poursuivre la semaine prochaine, et une décision finale est prévue pour début janvier. Selon des sources officielles, la chef de cabinet de Trump, Susie Wiles, pourrait assister à certaines de ces séances.

« Les décisions concernant le personnel que prendra ledent Trump seront annoncées directement par ledent Trump lui-même. Toute discussion d'ici là n'est que pure spéculation », a déclaré un porte-parole de la Maison Blanche au Financial Times.

Si Hassett rejoint la Fed, Bessent devrait assurer l'intérim à la tête du Conseil économique national tout en conservant son poste au Trésor, selon quatre personnes au fait des dossiers internes.

Powell n'a pas encore décidé s'il restera au conseil des gouverneurs de la Fed à la fin de son mandat en mai prochain. Cependant, Trump a laissé entendre qu'il avait déjà dent préférence pour un candidat, déclarant aux journalistes à bord d'Air Force One mardi : « Nous allons examiner plusieurs profils, mais j'ai une idée assez précise de qui je souhaite. »

Les marchés de prédiction évoluent suite aux récents commentaires de Trump sur la Fed. 

Lors d'un événement à la Maison Blanche dent président a évoqué Hassett comme un « potentiel président de la Réserve fédérale » en accueillant des visiteurs. Les chances de l'ancien gouverneur de la Fed de succéder à Powell en 2026, selon Kalshi et Polymarket, ont grimpé à 85 % après les propos du président, avant de retomber à environ 72 % cette semaine. Les chances de Warsh se situent autour de 13 %, tandis que celles de Waller sont d'environ 5 %.

Pendant des mois, Trump a critiqué et remis en question le président Powell et la Réserve fédérale, les accusant de lenteur et de ne pas vouloir baisser les taux d'intérêt durant son second mandat. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a abaissé ses taux en septembre, puis en octobre, une première depuis le début du mandat de Trump. Une troisième baisse est attendue mercredi.

S'exprimant mardi lors d'un événement organisé par le Wall Street Journal, Hassett a déclaré que, même s'il voyait une marge de manœuvre pour de nouvelles réductions, « la tâche la plus importante » d'un président de la Fed était « d'analyser les données économiques et d'éviter de s'immiscer dans la politique ».

Trump accuse Biden d'avoir nommé Powell par le biais d'une procédure automatisée.

Lors d'un discours prononcé mardi à Mount Pocono, en Pennsylvanie, Trump a continué de critiquer la position de Jerome Powell en affirmant qu'il venait d'apprendre que les quatre nominations de Biden à la Réserve fédérale avaient été approuvées par « auto-ouverture », laissant entendre qu'elles pourraient ne pas être valides.

« Il se pourrait que les quatre commissaires de la Fed aient signé la motion de Biden… J’ai entendu dire que l’autographe aurait pu signer ces commissions. »

Trump a ironisé sur le fait que Powell ait agi « trop tard », car l'économiste Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, avait exhorté le président de la Fed à baisser les taux. « S'ils ont signé ces commissions, je me trompe peut-être, mais nous allons vérifier », a-t-il ajouté.

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